机械：推荐油服和3C自动化 荐11股
1）油价上涨趋势将更明显。尽管OPEC国家石油产量的全球份额已经从历史上的50%左右降至如今的34%左右，但低成本优势仍赋予OPEC国家对油价下限定价权，11月30日的超预期减产协议推升国际原油价格WTI、BRENT纷纷上涨了15%。我们认为维也纳会议拉开了油价上涨序幕，伴随OPEC及非OPEC国家的减产，2017年国际原油供需将走向平衡，如果美国乃至全球经济复苏，油价将稳步上行。 2）勘探开发资本开支预期回升。（1）我们预期，2015-2017三年的年平均油价中2016年最低，因而2017年开始全球勘探开发资本开支有望稳步回升。（2）油价上涨预期下，不能容允过高的对外依存度，预期三桶油增加资本开支。 3）重视油服龙头企业。2016年三个市场上（A股、H股、美股）的油服股有三种表现，但未来有望趋同。龙头企业的资产负债表利空更多会在或已在2016年体现，未来减值风险降低。 4）投资建议：买入油服龙头，排序上依次是陆上油服、海上油服、石油机械。天然气设备与工程企业仍然是好的投资标的。 5）重点覆盖：石化油服(4.11,0.060,1.48%)、中海油服(13.25,-0.030,-0.23%)、石化机械(10.74,-0.020,-0.19%)、恒泰艾普(9.22,-0.080,-0.86%)、惠博普(8.59,-0.310,-3.48%)、海默科技(11.45,-0.050,-0.43%)、厚普股份(44.41,0.500,1.14%)、派思股份(13.83,0.020,0.14%)、杰瑞股份(21.35,-0.070,-0.33%)、道森股份(26.97,-0.640,-2.32%)、通源石油(11.18,-0.580,-4.93%)等等。 |
