互联网传媒：关注业绩确定+模式升级 荐16股
一、从政策、产业周期、行业、公司几个方面看，我们认为传媒板块3季度会比上半年好，但仍维持自下而上选股思路。 政策：上半年政策利空影响已基本消化，“类借壳”等政策我们认为是利好现有标的，相当于增加了现有标的外延资源池；但同时监管仍然偏紧+重组、再融资审核变慢，使得传媒板块更加注重内功修炼。 产业周期：移动互联网逐渐走向成熟，目前处于移动互联网向物联网过渡阶段。 行业：泛娱乐(IP、游戏、影视、主题公园、衍生品等)是大行业机会，可挖掘空间大，目前格局还未清晰；营销行业数字营销和移动营销仍保持较高增长，同时向“营销+”升级，向产业上下游延展，打开更大空间。 公司：A股互联网传媒板块投资，经历了由2012年及之前的“产品驱动”—到2013年延续至今的“外延驱动”—到进入“模式驱动”。 二、选股：1、业绩确定性高+模式升级公司：选择业绩确定性高(有重点产品能维持健康现金流)，并通过内生+外延投资完善产业链或生态布局，进行模式升级，不断练内功的公司，重点推荐省广股份、华策影视、文投控股、慈文传媒、完美环球(停牌中)、顺网科技、光线传媒、万达院线、游族网络等龙头公司，及凯撒股份、骅威文化、宝通科技、麦达数字等已成功转型的公司。 2、内生保持不错增长+低估值公司，重点推荐省广股份。 3、已成功转型且有外延预期的中小市值公司，重点推荐骅威文化、天润数娱。 4、主题投资机会：ARVR、移动出海、教育、体育等。ARVR领域关注美盛文化、华策影视、顺网科技、恺英网络；移动出海关注宝通科技、天神娱乐、中文传媒；教育关注全通教育、皇氏集团、勤上光电、拓维信息、立思辰；体育关注当代明诚、省广股份。 |
