轮动盘”应“追跌杀涨”
7月以来，供给侧改革明显发力，以钢铁、有色金属(4885.88,-52.940,-1.07%)为代表的强周期品种强势上行，一度掀起“周期复辟”风潮。相对宽松的流动性叠加供给侧发力，周期品价格走强，部分大宗商品(4297.83,-32.270,-0.75%)更是连续走强，在此类品种的带动下，沪综指也强势反弹，7月以来的9个交易日里，有7个交易日实现上涨。而周期股的活跃其实就是基于“七翻身”行情的一种表现方式，经历了5月的缩量整固，6月的交投回落之后，7月份沪深股市成交额继续攀升，活跃的交投也为大盘周期股的活跃提供了基础。考虑到三季度是房地产回暖和经济复苏预期的验证窗口，也是流动性能否继续宽松的观察窗口，强周期品种后市能否继续强势存在一定不确定性，而且基本面对于行情的支撑力度也依然待考，再加上此类品种的拉升对于资金的耗费较大，持续走强的概率有限。 与之相比，以计算机、电子、传媒为代表的成长品种在6月初经历了一波杀跌，这部分品种的估值压力也得到一定程度的缓解，而且在7月市场的反弹中，小盘成长(6876.56,14.130,0.21%)股并未跟涨，反而是停滞不前，所以短线补涨需求凸显，这从昨日创业板(515.00,0.000,0.00%)的走势便可见一斑。此外，伴随着中报业绩大幕拉开，此类品种对经济周期的敏感度不高，部分细分行业有望迎业绩爆发。这也是资金昨日再次冲入成长阵营的重要因素之一。 另外，在涨价题材的带动下，以贵州茅台(317.99,0.800,0.25%)为代表的白酒股近期也开启了一波强势反弹，而其他食品饮料(9715.50,63.010,0.65%)股亦跟涨，不过连续大涨后，昨日食品饮料板块却高位回落，资金也出现出逃迹象。 从周期到消费再到成长，可以看到近期行业板块的轮动特征十分明显，而这种“轮动盘”应该如何玩呢？机构人士建议，这种轮动市当中，追涨杀跌已不合时宜，而且往往会踏错节奏。投资者不妨采取逆向思维，选择“追跌杀涨”的模式，不过这也需要结合业绩、估值等因素配合综合分析选股。 |
