电信：迎接万物互联，深挖互联应用，核心推荐6股
维持行业“增持”评级。我们认为，NB-I.T标准的冻结，是通信行业的里程碑事件，标志着物联网时代的真正开启。不同于消费级通信网络，物联网所应用的行业千差万别。我们认为，工业互联、智慧城市、智慧家居、车联网将是核心应用场景。核心推荐标的：宜通世纪、高新兴、佳讯飞鸿、东土科技、共进股份、思创医惠；受益标的：润欣科技、新天科技、汉威电子、三川智慧、远望谷。 物联网是通信行业的战略布局方向，已经进入行业兑现期。我们认为，NB-IoT标准的冻结，类似于3G/4G标准的确定，将消除通信设备商、电信运营商的顾虑，大规模建设期即将来临。根据思科的预测，到2020年，全世界将有260亿台联网的设备；而在2015年的时候，这个数字还只是160亿。中国联通方面，2016年将在上海迪士尼乐园周边进行商用试点，2017年建成覆盖上海市的物联专网，网络基站规模超过3000个，实现上亿规模“物”的连接能力；2018年则将开始全面推进国家范围内的商用部署。中国移动方面，中移互联网已经成长为全球最大的物联网运营商，截止2016年6月份已经拥有7000多万的物联网客户，到2016年年底，物联网客户应该能超过1亿户(来源：中国企业报)。我们判断，随着下半年设备商推出基于NB-IoT的物联网设备、电信运营商物联网试点的推进，物联网板块将具备持续的投资机会。 重点推荐宜通世纪、高新兴、佳讯飞鸿、东土科技、共进股份、思创医惠。①宜通世纪：与中国联通、Jasper排他合作，奠定物联网平台龙头地位，向PaaS和SaaS升级的潜力巨大。②高新兴：公安部力推的RFID电子车牌龙头，电子车牌作为车辆的“二代身份证”，是车辆交通管理、车辆收费管理、智能交通大数据、汽车后服务的入口。③佳讯飞鸿：工业互联网龙头，铁路、石油石化基于物联网的防灾传感网络和边界防护预警系统已有实质性订单。④东土科技：工业以太网交换机龙头，致力于开辟物联网行业应用解决方案。⑤共进股份：康复医疗可穿戴龙头，心电、肌电、平衡等产品线已落地，可实现健康数据上传云端，联合医院提供康复监护。⑥思创医惠：零售行业、医疗行业REID标签龙头。 催化剂：中兴/华为推出NB-IoT网络设备；运营商开启NB-IoT网络试点；公安部主导的电子车牌成为国家标准。 风险提示：物联网是通信行业的战略方向，但也存在推进进度低于预期、商业模式探索缓慢的风险。 |
