瞄准确定性投资机会 白马成长股投资机会
今年以来，A股市场呈现存量博弈格局，不少个股大幅回调的同时，部分白马股却在市场反复波动中走出较好行情甚至创出新高。在此背景下，部分基金经理的选股思路也从“讲故事”回归“重业绩”，加强了对这类估值相对合理且增长稳定的白马股的配置。 一季报数据显示，不少基金已经开始加码对白马股的配置力度。以兴全社会责任为例，基金在一季度整体仓位稳定，主要通过配置优质成长股避免净值的大幅下跌，在这一过程中，基金始终坚持把关注点投入到企业的战略和执行力上，在合理定价的区间内选择持仓结构。3月份市场估值体系稳定之后，基金增持了一些化工、通信、传媒等景气度较高的行业。回顾整个期间，基金净值相对业绩比较基准获得了较为明显的超额收益。值得一提的是，截至5月20日，基金十大重仓股中的网宿科技在计算机板块“哀鸿遍野”的背景下，今年以来逆市上涨11.54%，为组合贡献了显著收益。 上投摩根民生需求的基金经理帅虎指出，从中长期来看，A股处于历史的底部区域。1985年前后，美国经济增速从之前的7%-10%的高速增长，下降为3%-5%的中低速增长，但是，在1985年之后，美国开始了长达15年以上的牛市周期。期间，从涨幅最大的100个股票所属行业来看，医疗服务、TMT、新兴消费等领域的公司占据了绝大部分比例。尽管未来传统经济占比下降是大势所趋，但代表中国经济未来方向的行业，将是超级成长股的温床。他继续看好前期被错杀的估值合理、商业模式较好的部分成长股，重点关注医疗服务、环保、军民融合等细分方向。此外，汇添富基金也表示，在当前市场环境下，前期表现较好的消费股，有业绩支撑、成长较为确定的白马股，可能会有相对收益。 展望后市，众禄研究中心表示，当前市况下增量资金入场意愿不强，存量博弈难以令多头组织起有效反攻，股指运行大概率上将于近期低位展开震荡整理。 |
