医药生物：关注底部高弹性小市值 荐5股
市场表现：上周医药生物板块跌幅5.22%，涨幅在28 个行业中排名第15，跑输沪深300 约2.32pp。子行业全线下跌，生物制品下跌最少，达-4.06%；医疗器械下跌最多，达到-8.45%。医药板块整体估值41 倍，其中医疗器械板块估值最高达67 倍，中药板块估值最低30 倍。 本周重点资讯： 1)临床核查升级，BE 试验涨价；2)济南医改方案出炉，药品实行零差价；3)沈阳药科大学1.1 类新药临床申请。 本周观点：维持行业“推荐”评级，强烈推荐VE 涨价受益标的新和成和浙江医药，推荐处于底部、高弹性小市值标的好当家和星河生物 VE 原料乙酰乙酸甲酯供给收缩，VE 涨价将超预期，强烈推荐VE 涨价受益标的新和成和浙江医药。 海安县对化工园区内28 家停产整顿，国内VE 原材料乙酰乙酸甲酯生产商江苏天成生化停产整顿，预计停产时间较长，公司产能3 万吨左右，约占乙酰乙酸甲酯市场份额40%，其他供应商难以填补缺口，天成生化还是合成乙酰乙酸甲酯原材料双乙烯酮的主要生产厂家，产能为4 万吨，在行业总产能占比约20%，江苏天成生化停产整顿将使得乙酰乙酸甲酯供给紧张，乙酰乙酸甲酯供给收缩，VE 停产的小产能难以复苏，此轮VE 涨价将超预期，强烈推荐VE 涨价受益标的新和成和浙江医药。 推荐处于底部高弹性小市值标的：好当家(600467)和星河生物(300143)。 |
