四维图新:高精度地图普及推动利润增长
投资要点: 给予“中性”评级。公司毛利率有望随高精度地图普及而回升,维持2015/2016年0.24元/0.31元预测不变,维持目标价27元。 高精度地图普及将带动公司毛利润回升:目前整车厂已经要求新搭载地图全部为高精度地图,高精度地图利润较传统地图明显提升,毛利率有望恢复。地图市场份额占主导地位,导航地图占前装65%-70%市场份额,将显著受益于高精度地图普及。 交通信息大数据业务是核心优势:数据自2009年开始积累,人才和算法,经验积累在市场中具有较强领先优势,目前已经接入百度,滴滴,腾讯,出租车都数据源,已经可以预测5-10分钟以后的交通情况,未来市场应用空间广阔。 催化剂:高精度地图搭载率上升,无人驾驶普及风险提示:无人驾驶普及速度不及预期 |
