二季度A股“真实”的成长股、强周期股更受基金青睐
随着基金一季报陆续披露，部分绩优基金的二季度投资策略、资产布局也陆续浮出水面。多位绩优基金经理认为，随着宏观经济企稳、市场反弹力量积蓄和美元加息冲击的趋缓，二季度A股或迎来难得的投资机遇期，“真实”的成长股、强周期股更受基金青睐。 二季度是较好投资时点 宏观经济方面，多位绩优基金经理认为，受益于宽松的货币政策和积极的信贷投放，二季度宏观经济有望企稳复苏，为股市营造良好的宏观环境。 华夏回报基金经理认为，二季度国内经济将短期企稳，货币政策仍处于宽松周期中，外围的不确定性较前期减少。A股市场经过大幅调整后，将逐步震荡寻求新的平衡，结构性机会仍然存在。总体看，二季度有望成为较好的投资时段。 华商红利优选基金经理吴鹏飞也认为，大宗商品价格等开始走强是多数数据走好的重要因素，也显示经济开始寻底。同时，通胀比较快的出现为价格品种出现机会做了比较好的铺垫。A股在一季度主要经历两个阶段：汇率波动阶段和经济数据验证阶段。汇率波动导致1月份市场大幅下跌，随后企稳，经济数据走稳为反弹做了比较好的铺垫。 景顺长城核心竞争力基金经理余广也表示，由于一季度较为宽松的货币政策、较为积极的信贷投放，二季度宏观经济很有可能出现一定的企稳复苏，加上美联储加息预期减弱以及人民币汇率趋向稳定，为二季度股市营造较为良好的利好环境。 通胀业绩风险不容忽视 虽然宏观经济的企稳可以为A股市场有效托底，然而，也有基金经理认为，二季度投资面临的通胀、消费品价格上涨、上市公司业绩平淡等风险也不容忽视。 华夏大盘精选基金经理指出，一是通胀可能重新成为影响经济和货币政策的重要变数；二是大宗原材料总体上仍将处于补库存周期，同时原油价格继续恢复性上涨；三是消费品方面，猪周期和禽周期下的供给短缺可能会进一步推动食品价格的上涨。 嘉实泰和基金经理认为，中期来看，中国经济基本面仍呈现下行态势，同时，叠加债务风险、汇率风险和外部环境波动等因素，中期面临的困难较大，考虑到整体偏高的估值水平和中期宏观因素的不确定性，市场反弹空间有限。 景顺长城稳健回报基金经理也表示，二季度，市场情绪有所好转后，系统性风险有所下降，但基本面也不支持市场的大幅上涨，基金组合将维持低仓位，以估值合理、业绩稳健的优质公司为主，同时继续积极参与新股申购。 布局成长股强周期股 吴鹏飞认为，成长股表现可圈可点，市场更偏好真实的成长，基金配置方向主要是互联网+、环保、传媒、医药、特高压等主题。余广则表示，均衡配置的风格将延续，将持有具有核心竞争力、管理优秀、成长性较好以及估值合理的个股。 除了成长股，也有基金会根据市场热点布局强周期类股票和受益于通胀的个股。 汇丰晋信双核策略基金经理表示，除了布局成长股，还积极配置基本面改善明显、估值水平非常具有吸引力的强周期行业，包括石油石化、化工、建筑建材等行业，积极增持部分跌幅较大、基本面稳健的传统行业，包括汽车、家电、交运等行业的龙头公司。 “在投资策略上，一方面，随着库存周期的展开，周期原材料类股票未来可能有新的表现；另一方面，我们将择机增加通胀背景下受益股票的配置。”华夏大盘精选基金经理称。 |
