环保周报：环保部机构改革，设立三司
一、上周回顾：本周环保指数跌3.99%，沪深300涨4.95%。 二、主要观点：1、行业要闻。 环保部机构调整，设立水、气、土三司。 环保部3日在官网上正式回应，确认中央有关部门已于去年2月批复同意环境保护部机构编制作部分调整，不再保留污染防治司、污染物排放总量控制司，设置水、大气、土壤三个环境管理司。此次机构改革将有利于环保部内部细分责任与考核的落实，规避内部扯皮及相互推脱，环保十三五各项工作将各司其职，得到有效落实。我们认为目前最薄弱的土壤修复领域有望取得模式上的突破。推荐永清环保、高能环境。 政府工作报告表示要加大大气雾霾与水污染治理。 国务院总理3月5日在作《政府工作报告》时表示，今年将加大环境治理力度，重拳治理大气雾霾和水污染。燃煤排放、机动车排放、煤炭清洁高效利用(以电代煤、以气代煤等措施)、燃煤电厂超低排放和节能改造、增加天然气供应、完善风能、太阳能、生物质能等发展扶持政策，提高清洁能源比重；全面推广车用燃油国五标准，淘汰黄标车和老旧车380万辆。在重点区域实行大气污染联防联控。 中原环保：(1)公司定位为区域唯一的大环保平台，主营郑州及周边地区的污水及供热业务，伴随新建污水厂投产和污水价格提升，盈利能力快速提升；区域环保资产或将持续注入；融资功能恢复后将加速以PPP模式异地扩张。(2)目前资产的处理费用1.1元，此次注入的污水处理资产处理费定价为1.79元，超出郑州市现有1.0元左右的价格上涨约79%。从全国角度来看，郑州市的平均水价处于全国较低水平，存在较大提升空间。(3)公司现有水处理规模67万吨，2015年2月份公告定增收购大股东95万吨/日污水处理资产，较现有规模提升1.3倍；同时出售盈利不佳的供热资产。另外，重组完成后，还有160万吨的在建拟建项目，资产规模有望再翻一倍。(4)本次定增事关公司中远期发展，郑州市政府从国企改革、水价调整入手，多角度支持上市公司重组，力求恢复上市主体的融资功能，预计增发顺利完成将是必然事件，定增价格10.74元的将构成中短期的底部支撑。 永清环保：公司是湖南省的环保龙头也是国内土壤修复领域的龙头，地处土壤污染最严重的湖南地区，是政策及模式敏感性最强的标的。目前大气治理订单使得公司业绩相对较好，土壤修复将带来新的增长空间。 3、季度策略：环保股调整后仍值得中长线持有，特推出2016年环保行业投资策略，重点关注6各方面：(1)首推，十三五、海绵城市、PPP标的：碧水源、津膜科技、中原环保、渤海股份、南方泵业等；(2)其次，景气持续向好的危废治理标的：东江环保、雪浪环境；(3)其三，固废及综合型环保龙头：盛运环保、中国天楹、桑德环境、深圳能源；(4)其四，埋伏土壤修复类个股：永清环保、高能环境；(5)其五，阶段性参与碳排放标的：凯迪生态、迪森股份、长青集团等；(6)最后，阶段性参与智慧环保标的：雪迪龙、聚光科技等。 |
