通信：通信业内生性增长明显 荐4股
上周正值两会期间，由高层传递下来的各种政策不断刺激市场，反而让市场处于一种茫然失措的状态，多空观点激烈交锋，指数整体方向不明，成交量也萎缩的厉害。市场中热点也是昙花一现，没有持续性，显示出观望氛围浓厚。各板块中担任护盘重任银行、非银金融以及公用事业类涨幅居前，而前阶段的供给侧热点的钢铁、有色金属和房地产板块跌幅居前，但是各板块震荡幅度均不超过2个百分点。个股方面大盘蓝筹股和小盘股跷跷板效应明显，一旦权重股护盘拉升，小盘股必将受到打压，因此TMT个股还是相对弱势。通信板块与大盘走势一致，只上涨0.61%。个股中与热点契合的远望谷、日海通讯和波导股份涨幅较大，超过10%，而烽火电子、东方通信与南京熊猫跌幅居前，但是幅度不大，可以看出通信类板块的个股弹性较好。截止到3月16日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为49.32倍，相对于全体A股估值溢价率为303%。 投资策略 由于正处两会期间，指数也走到了前期压力线位置，处于上下均可或者两难的关口。随着两会结束，政策面上逐步明朗，战略版和注册制的推迟会给创业板和重组类的小盘股长期利好刺激，而个股的良好的业绩与高送转会逐步降低TMT类个股的高估值效应，因此我们还是以低估值、高成长为主线，进一步挖掘出有价值的热点，在大盘盘整震荡之际，逢低介入并持有。特别是对通信行业这种高弹性的板块，抓住热点将获得超额收益，因此我们还是以今年运营商的投资重点的光通信和移动运营为出发点，积极寻找内生与外在型因素推动通信类个股，积极逢低配置，并以波段的思维来持仓，股票池推荐永鼎股份、汇源通信、硕贝德和数源科技。 |
