特变电工(600089)携手国开新能源 深化与国开行合作
事件 2015 年12 月31 日，公司控股孙公司新能源公司与国开新能源在北京签署了《战略合作框架协议书》，双方将在光伏电站开发、建设领域构建长期、全面的战略合作伙伴关系。 评论 携手国开新能源，联合开发光伏电站项目，保障业绩增长。国开新能源是国家开发银行的全资子公司国开金融旗下专门从事新能源投资、建设、管理的专业平台，背靠国开行，预计通过开发和收购在2015 年、2016 年和2017 年电站总装机量将分别达到1GW、3GW 和5GW，成为光伏运营行业领军企业。公司在光伏领域主要从事光伏电站项目EPC 承包，具备较强的EPC 总承包能力，同时在手项目资源约2GW，项目资源储备丰富；此次与国开新能源合作，主要是针对公司开发投资或建设的克拉玛依乌尔和20MW、木垒县二期20MW、伊犁州察布查尔一期20MW 等12 个290 兆瓦光伏项目开展合作，待项目建成并网后或将实施收购；与国开新能源合作，将加快公司光伏EPC 项目转让进度，保障业绩增长。 深化与国开行合作，利于公司长远发展。此前国开行下属子公司国开基金多次对公司子公司及相关项目进行增资，此次与国开新能源合作，是公司与国开行合作的进一步深化；未来公司将进一步与国开新能源展开合作，重点开展新疆、宁夏、山东、山西、河北等区域光伏电站项目的合作，新能源公司负责开发手续的办理及EPC 建设，国开新能源拥有优先收购权，从而解决公司新能源EPC 项目收购方问题，利于扩大新能源公司光伏、风电资源的开发能力，提升公司在光伏、风电新能源领域的竞争和市场占有率，保障公司新能源产业的长远可持续发展。 准东特高压获批，公司将最先受益。12 月10 日，能源局同意准东-华东特高压直流输电工程开展前期工作，标志着新疆第二条特高压直流输电工程已进入全面实施阶段。准东特高压线路途经新疆、甘肃、宁夏、陕西、河南、安徽6 省区，新增输电容量1200万千瓦，工程投资约461 亿元。准东特高压获批，一方面将盘活公司在准东地区煤炭，同时将有效缓解新疆地区新能源限电问题，有利于公司加快公司新能源EPC 项目转让节奏；同时特高压线路建设，将加大变压器等主设备需求，公司作为特高压变压器主要供应商，将受益特高压线路建设。 维持“推荐”评级。维持2015~16 年盈利预测，新增2017 年盈利预测， 对应每股收益为0.63/0.79/0.94 元， 同比增长24%/25%/19%，维持目标价15 元，对应2016 年P/E 为19X。 |
