建材：配置有基本面的弹性品种 荐4股
纳川股份：1、万润(动力总成)将利用产品优势提升省内渗透的同时拓展省外，运营也将为总成提供新增量，16年有望翻番；2、川流运营计划重点开辟物流车、通勤车和公务车三大市场，团队经验丰富，结合纳川、万润和博坦的上下游支持，有望迅速积累线下车辆资源，为后续商业模式拓展提供更多可能；3、定增补流审核通过，未来公司将继续加码新能车产业链，形成硬件配套和车辆运营的产业闭环；4、15年管材触底，从大环境和在手订单判断16年拐点将出现，PPP业务将加大业绩弹性；5、预计公司2015-17年归属净利润为0.4、1.8和2.7亿，对应PE为151、34和22倍，建议积极配置。 长海股份：1、玻纤制品龙头，大行业小公司，玻纤行业在15年达到景气高点，供给释放有所加快，不过需求结构性增长下，龙头企业景气仍将维持；2、高增长，低估值，15年的高增长已是定数，16年主业(含天马集团)预计仍将维持30%业绩增速，对应16年PE仅20倍；3、公司正积极拓展新材料业务外延，可能打开新的市场空间；4、预计2015-16年eps分别为1.12和1.45元，对应PE分别为26和20倍，建议积极配置。 旗滨集团：1、转型添彩，公司(持股10%)与万邦德、宁波建工合资设立万邦德医疗科技投资医疗器械产业，进军大健康(万邦德拥有深厚的行业经验和丰富的客户资源)；2、主业出色，国内浮玻龙头具备较强成本优势+海外布局有望大幅增厚业绩；3、收购泰特博，切入电致变色玻璃，拓展高端玻璃应用；4、弹性突出，外延持续，管理层信心充足，一期员工持股购买完毕，成本5.28，高于现价4.7元；5、预计2015-17年eps分别为0.08、0.16元，对应PE为59和29倍，主业弹性较高，建议积极配置。 此外，水泥方面可配置可能最受益供给侧改革的博弈弹性品种冀东水泥和稳健收益品种海螺水泥。 |
