新开普(300248)2015年半年报点评:转型高校基础服务运营商 投资并购加速行业整合
2015H1营收同比增长38%，净利润同比下降75% 2015年上半年，公司实现营收15,448万元，同比增长38.00%，新业务拓展初见成效，净利润25.5万元，同比减少75.12%，主要归因于：（1）公司加快互联网业务转型，推广及开发成本费用明显增长；（2）开展资本运作的相关中介费用增加较大；（3）参股公司上海微令亏损计提资产减值准备109.27万元。销售费用同比增长37.21%，管理费用同比增长40.81%。 “玩校”进展顺利，转型高校基础服务运营商 公司重点布局向高校基础服务运营商的转型，依托“玩校”云平台，为大学生提供丰富的线上移动互联网服务。目前，“玩校”已与近300家学校一卡通实现了对接，实名注册用户数增长迅速，提供一卡通、校园通讯录、学习辅助、金融缴费、校园社交等基础服务。2015年下半年，公司将进一步增强用户黏性和活跃度，推出包括订餐送餐、查询课表、查询成绩、选课、预约选座、图书借阅等应用服务，并把大量基于校园生活产生的信息和数据流量变现，实现广告精准营销与其他增值业务。在产品运作成熟之后，可向移动互联网细分领域深入挖掘。 持续投资并购，加速行业整合 公司通过发行股份及支付现金的方式购买迪科远望100%股权，并启动了对上海树维的收购工作，收购完成后公司在校园一卡通领域市场份额大幅提高，尤其是“985工程”院校、“211工程”院校，公司高校客户将达到近千所，服务千万级的大学生用户，进一步夯实了公司校园移动互联网业务的客户资源基础。此外，公司投资了乐智科技、兰途科技，进一步完善公司高校移动互联网生态圈的建设。我们预计公司2015年-2017年EPS分别为0.22、0.36、0.51元，维持“谨慎增持”评级。 风险提示 下游应用领域信息化进程风险；行业扩张、市场拓展以及模式创新风险；技术升级和产品开发风险；核心技术人员流失风险。 |
