房地产：关注二线蓝筹补涨，推荐5股
前期逻辑依旧存在。我们强调蓝筹复苏三大条件：1)政策力度持续超预期；2)外部因素带来蓝筹轮动(如投资恢复带来经济触底，人民币加入SDR等)；3)销售增速持续超预期。目前看以上因素仍具备。 关注三大预期差造成蓝筹轮动。三大预期差：1)销售预期差，3Q股灾对销售、房价未造成影响。2)成本预期差，开发商资金充裕，多层次融资放开造成行业财务成本大幅下降；3)16年经济复苏预期差。看好新开工、投资增速触底回升。 继续看好地产，建议关注二线蓝筹补涨，包括华发股份、中航地产、南京高科、滨江股份、福星股份。 风险提示：复苏不达预期。 |
