国务院部署推进城市地下综合管廊建设会议点评：地下管廊政策持续推进，管网龙头企业有望受益
政策持续加码，地下管廊建设信号明确。继14年6月国务院下发《国务院办公厅关于加强城市地下管线建设管理的指导意见》，15年4月包头、沈阳、哈尔滨、苏州、厦门等十家十点城市的名单确定，28日国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，进一步强调加强市政地下管廊建设，政策持续加码。此次会议内容包括：一是各城市政府要综合考虑城市发展远景，编制地下综合管廊建设专项规划；二是在全国开展一批地下综合管廊建设示范，在探索取得经验的基础上，城市新区、各类园区、成片开发区域新建道路要同步建设地下综合管廊，老城区要结合旧城更新、道路改造、河道治理等统筹安排管廊建设。已建管廊区域，所有管线必须入廊；管廊以外区域不得新建管线。三是完善管廊建设和抗震防灾等标准，确保工程质量和安全运行。四是创新投融资机制，在加大财政投入的同时，通过特许经营、投资补贴、贷款贴息等方式，鼓励社会资本参与管廊建设和运营管理，将管廊建设列入专项金融债支持范围，支持管廊建设运营企业通过发行债券、票据等融资。 供排水/燃气管网建设有望加速：重点利好纳川股份、伟星新材、永高股份，关注龙泉股份、青龙管业。我们认为地下管廊被定义为创新城市基础设施建设的重要举措，重点支持的稳增长民生工程，推进有望继续加速。假设全国334个地级行政区平均地下管廊里程都能达到100公里(如包头市规划)，将带来对应管网需求量3.34万公里。除工程施工企业外，地下管网相关企业有望受益，重点推荐纳川股份、伟星新材、永高股份。 受益公司推荐：纳川股份——HDPE埋地排水管龙头，目前公司HDPE管产能达2.55万吨，14年公司引入钢骨架PE复合管，连续玻璃钢夹砂管，填补给水领域空白，15年新产品订单释放有望超2亿元。近期公司与万邦达合作，借助PPP模式，加速提升管网建设市场份额。伟星新材——公司作为浙江区域塑料管道龙头企业，PE/HDPE业务占比达35%，永高股份——公司塑料管材产销位居行业第二，PVC/PE管产能达45万吨，在建8万吨。随着14年下半年浙江“五水共治”订单逐步放量，叠加燃气管道业务的拓展(我国仍有约2.3亿城镇人口尚未使用燃气，伴随着城镇化的发展，还将有近2亿人口进入城市，需新建设施满足增量人口的需求)，两家公司有望双重受益。龙泉股份——PCCP管行业领头者，目前公司合同订单充足，预计公司在手订单约6亿，随着政府明确提出将加快落实在建项目，多个地区(山西、山东大水网、西部大开发、滇中饮水项目)陆续落实概率均有所提升。此外，青龙管业等上市公司在未来两年也有望保持高速增长。综合企业实力及估值，依次推荐纳川股份(细分行业龙头)、伟星新材、永高股份、龙泉股份、青龙管业。 |
