五矿发展(600058)电商线下服务中心上线 业务推广有望加速
电商线下服务中心上线：五矿发展电商平台鑫益联的公众号披露“鑫益联在全国22 个重点城市布局电商服务网点，扎根钢材业务第一线，熟知管辖区域钢材市场行情的电商专员，将面向辐射区域内的钢企客户提供专业、资深、完善的业务咨询。” 电商业务推广有望加速：这是鑫益联继5 月20 日开始为期一个月的钢铁电商节之后的又一动作。我们认为全国服务中心上线有利于鑫益联的市场推广。在钢铁电商线上体验还有不足的情况下，有利于改进用户体验，推动业务闭环。 后发也有优势：从行业比较来看，五矿发展的钢铁电商业务发展并不突出。但在趋势确立，但格局未定的背景下，后发也有后发的优势。欧冶云商的战略布局，上海钢联的业务模式，欧浦钢网的仓储物流，物产中拓的运营效率等都是可以借鉴的。当然，五矿发展自身对钢贸、钢铁产业链以及大宗商品生态圈都有着深厚的积累和认识，完全有能力结合自身的资源禀赋，走好自己的钢铁电商转型升级之路。 投资建议：我们在深度报告《钢铁电商：互联网革命碰撞产业链整合》中认为五矿发展是传统钢贸商电商的代表，有望成为未来钢铁电商“三国演义”中的吴国。公司有希望借助于钢铁电商现实钢贸业务规模从现在的3000 万吨/年量级向1 亿吨/年量级的前进，从而体现成长性，维持买入-A 评级，6 个月目标价50 元。 风险提示：钢铁产业链资金断裂风险，业务电商化转型速度慢于预期。 |
