建筑材料行业：基本面加速探底精选个股
水泥行业：5月11日至5月15日全国水泥平均价格环比下跌1元/吨，华东地区地区下跌1元/吨(南京-10)，中南地区下跌1元/吨(武汉-20)，其他地区价格环比持平；5月15日全国库存环比上涨0.34%，华北地区上升1%(呼和浩特+5%)，西南地区上升1%(曲靖+5%)，其它地区环比持平；本期内，秦皇岛中转地煤炭价格环比下11元/吨，华北地区下降20元/吨，东北地区下降20元/吨，西北地区下降10元/吨，其他地区价格无变化。 玻璃行业：5月11日至5月15日全国均价-0.05元/重箱，主要城市涨跌幅[-0.3，+0.2]元/重箱，其中上海+0.0元/重箱，北京+0.2元/重箱，广州-0.3元/重箱；5月15日存货3564万重箱，环比增加5万重箱，同比上年增加11.06%；5月15日，华东、华南、西北、西南地区库存环比增加3.24%、5.02%、3.33%、2.29%，华北、华中、东北地区环比减少4.11%、4.15%、0.96%；5月15日总产线342条，环比不变，四条产线冷修。；l 其他建材行业：工业萘、沥青、聚合MDI 价格下跌， PVC、美废、软泡聚醚价格上涨。 维持行业“买入”评级。 目前是最黑暗的时候：上周水泥和玻璃价格环比继续下跌，水泥均价已跌至13年来最低水平；4月水泥玻璃产量负增长，趋势继续下行。宏观经济越差，稳增长预期将越强烈；站在股票角度，目前行业基本面加速探底、稳增长预期强烈，有利于水泥行业估值提升；看好低PB或强主题品种，海螺水泥/华新水泥(长江经济带)、天山股份/青松建化(一带一路)、冀东水泥/金隅股份(京津冀). 目前时点，我们更看好个股机会，继续看好国企改革+转型+价值成长标的：洛阳玻璃和方兴科技兼具业绩拐点和国企改革预期；建研集团估值和市值不贵，今年将是业务转型落地之年；东方雨虹和长海股份都是质地优秀、业绩快速增长、估值相对较低的价值成长标的，攻守兼备。 风险提示。 宏观经济继续下行，新投产能超预期。 |
