汽车：一季度销量增速平稳 荐1股
首选：长城汽车(2333 HK，增持)。作为中国SUV 市场的领军者，2015 年1 季度，长城SUV 销量同比增速达54%。得益于SUV 销量的稳定增长，公司汽车总销量在2015 年1 季度同比增长17%。作为长城最具代表性的SUV 车型(占总体SUV 销量的60%)，哈弗H6 在2015年1 季度的销量同比增速达29%，连续三年成为国内最畅销的SUV 车型。同时，公司新推出的SUV 车型(哈弗H1 和H2)也保持了稳定的销量增长。我们预计长城汽车将加快新SUV 车型的推出，以稳固其市场领先地位。管理层宣布市场期待已久的H8 车型(针对高端SUV 市场)即将于今年4 月在上海车展面世。此外，我们预计自动挡升级版的H2 和H6，以及新版Coupe C 将于今年上半年面世，同时H7(混合动力版SUV 车型，针对中高端市场)预计将于2016 年底起逐步贡献销量。鉴于公司SUV 新车型的陆续推出以及哈弗H 系列较高的人气，我们认为，未来长城汽车SUV 销量仍将保持强劲的增长势头，我们首选长城汽车作为行业中最看好的标的。我们给予公司目标价港币64.4 元；鉴于11%的上升空间，我们维持增持评级。 |
