医药：关注高度确定成长 荐8股
高度重视确定成长。传统的制药领域面临药品降价和招标带来的压力，但是其中的创新药和制剂出口明确受益，未来在招标过程中将出现分化，产品梯队丰富，新产品多的公司有希望成长出来，恒瑞、我武生物、华海药业是这些领域的代表。 看准方向，紧抓龙头。在互联网医疗和生物医药领域，我们最看好以下几个方面：1、有条件发展PBM业务的公司：医疗信息化公司，除了前期的海虹、卫宁之外，海南海药是我们近期推荐的品种；医药流通企业，瑞康医药、嘉事堂继续看好，关注上海医药和国药股份、国药一致的基本面变化；2、走专业化道路的移动医疗企业，包括和佳股份、鱼跃医疗；3、生物医药领域的龙头公司，基因测序的达安基因，细胞治疗的中源协和，创新药CRO的泰格医药，生物制药的长春高新。 四月份要继续跟踪政策面。关注药价改革带来的血制品的投资机会，华兰继续推荐，天坛，博雅关注，继续关注全国范围推广核酸血筛进展给科华生物、达安基因带来的影响。关注关于征求干细胞临床研究管理办法(试行)意见函对于干细胞治疗领域的影响。 市场层面。3月份中证全指医药指数上涨18.17%，跑赢上证指数和沪深300。其中3月份健康元、延华智能、东富龙等受周期反转或转型推动涨幅最大，此外，基因测序、个性化医疗等个股也涨幅居前。 3月组合继续跑赢市场。海通医药2014年3月月度组合平均上涨19.46%，跑赢医药指数的18.87%，个股中康美药业、中源协和、泰格医药表现突出。3月份重点推荐的海南海药、嘉事堂、东富龙等股价表现抢眼。 未来建议继续超配医药板块，维持“增持”评级。我们维持3月月报观点：确定成长是医药股的最重要的投资逻辑，尤其在年报季报高发季。同时我们也非常看好细胞治疗、基因测序、医疗信息化、互联网医疗等新兴领域。4月组合为：泰格医药、华东医药、华兰生物、海南海药、国药股份、东富龙、迪安诊断、达安基因。 |
