国联水产(300094)公司调研报告:转型全球水产供应平台
1. 自2014 年开始，国联水产由对虾、罗非鱼全产业链运营商转型为全球海产供应平台，在更深和更广的维度上整合海产供应链资源： 在全球范围内如澳洲、新西兰、北美、东南亚等区域布局优质养殖、捕捞资源。 市场转向国内主打国外精销 深度挖掘海洋生物科技衍生的高附加值产品。 2. 国联水产致力于养殖技术的研发和合作，其全产业链贯通的优势，配合以养殖技术服务模式的探索为公司打开了另一个巨大的发展空间——水产技术服务提供商。 我们的观点 1. 国联水产是海产产业的一体化龙头企业。推荐重点关注。公司通过走出去和请进来两种方式，从产品系列多样化、重点渠道拓展和产业链价值延伸的角度，提升产业链资源整合能力，掌握海产产业链上的高附加值资源和环节，将公司打造成为全球海产供应平台。 2. 随着中产阶级消费能力提升，以及对于水产品为代表的高营养蛋白需求增长，品牌水产品坐拥千亿级市场空间。 3. 公司扎扎实实做了很深入的前期准备工作，持续关注公司在战略落地和新兴渠道建设方面的突破性进展。养殖技术服务是公司未来进行大规模复制的另一块巨大市场。 风险提示 渠道拓展进度低于预期 人民币汇率风险 |
