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航空航天概念股票(上市公司,龙头股,受益股)

2016-1-12 14:48| 发布者: admin| 查看: 18829| 评论: 0

摘要: 航空航天概念股票(上市公司,龙头股,受益股):中航动力(600893)、中航电子(600372)、成发科技(600391)、洪都航空(600316)、海特高新(002023)、中航飞机(000768)、威海广泰(002111)、中国卫星(600118)、航天信息(00 ...
航天信息(000901)2014年半年报点评:营收保持稳定增长 融资落地助推三大产业加速发展

渠道销售和系统集成双发力,助推营收稳定增长
公司营收同比增长19.47%,增速远远高于去年同期,主要原因一是公司不断拓展业务领域,完善渠道建设,提高服务渠道的营销能力和市场化意识,渠道销售规模扩大;二是公司利用自身的技术优势、资金优势、资质优势等资源,积极参与行业招投标及系统集成项目,同时加大自主软件产品的研发,使公司网络、软件与系统集成业务规模扩大。值得注意的是,公司预收账款同比增长36.56%,公司下半年业绩快速增长值得期待。公司毛利率为 19.6%,与去年同期相比下降1.3 个百分点,主要是由于本年渠道销售以及系统集成业务增长较快,而渠道销售及系统集成业务毛利率较低使得营业成本上升较快所致。随着公司渠道建设的逐渐完善和产品销售结构改善,我们预计毛利率有进一步上行的空间。公司销售费用率为2.45%,与去年同期相比上升0.32 个百分点,主要由于公司经营规模扩大带来的费用增加;公司管理费用率为4.17%,与去年同期相比下降0.61 个百分点。
融资方案落地,三大支柱业务有望加速发展
14 年8 月国务院通过公司发行24 亿可转换债的方案,公司拟将募集资金投资于金税产业升级、金融电子支付、自主安全的物联网技术三大重点领域,有望通过资本运营方式助推三大重点产业快速发展。分项目来看,我国“营改增”政策加速推进,公司在防伪税控系统市场不断推出新品;公司13 年收购北京捷文和深圳德诚,战略布局金融支付领域;物联网市场方面,公司已有多项专利技术储备。此次融资方案落地,有望加速三大产业技术升级和市场拓展进程,公司三大业务有望加速发展,长期成长空间进一步开启。
首次覆盖给予“推荐”评级,目标价25 元:
暂不考虑外延扩张影响,我们预计公司14-16 年EPS 分别为1.36、1.58 和 1.84元。我们认为市场对公司股价存在低估,因而首次覆盖给予“推荐”评级,目标价25 元,对应15 年约16 倍PE。
风险提示:市场竞争风险、重大技术变革风险

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