抚顺特钢(600399)延长固定资产折旧年限 增厚2015年业绩
事件描述 抚顺特钢今日公告，公司董事会审议通过了《关于调整固定资产折旧年限的公告》，公司从2015 年1 月1 日起对公司固定资产的折旧年限进行调整。 事件评论 延长固定资产折旧年限，增厚2015 年业绩：本次公司折旧年限调整范围涉及房屋建筑以及机械设备，其中固定资产中占比相对较大机械设备折旧年限被延长近0-10 年，房屋建筑物折旧年限被延长超过0-10 年。 本次公司调整折旧年限采用未来适用法进行会计处理，虽不对以往各期间财务状况和经营成果产生影响，但预计将致使公司2015 年固定资产折旧减少9,500万元，所有者权益及净利润增加8,075 万元，对应EPS0.16 元，而公司13 年归属净利润仅0.23 亿元，折旧增厚业绩幅度较大。 高温合金国内龙头，期待二期技改带动高端产能提升：公司为国防军工、航空航天用特钢研发生产基地，目前具备100 万吨粗钢产能(电炉)，60~70 万吨钢材产能，主要品种包括：合金结构钢40~50 万吨（包含高档汽车钢17 万吨左右）、合金工具钢10 万吨、不锈钢10 万吨（特冶不锈5000 吨）、高温合金5000吨、高强钢5000 吨、合金钛材1900 吨。同时，预计公司二期技改2015 年年底完成，将使得目前高温合金、高强钢、特冶不锈钢、钛合金产能翻翻，从而将进一步提升公司高端产能盈利能力。 综合考虑固定资产折旧调整带来的业绩增厚，预计公司2014、2015 年EPS 分别为0.06 元和0.24 元，维持“推荐”评级。 |
