有色金属—小金属:稀土价格旺季更旺
主要结论:当前大宗价格处于低位,全球量化产生的资金效应有望直接推动所有金属价格。而稀土作为“小品种,政治红利高”的极端代表,在2010年QE1大潮中已经充分显示了其价格高弹性。上周主要稀土价格出现全线反弹,淡季不淡的结果就是旺季更旺;随着28日稀土大会顺利召开,行业整合高度更上一层楼,价格上涨空间进一步打开,建议重点关注五矿稀土。 1.上周金属价格:本周主要稀土产品价格全线反弹。 2.三轮量化宽松下,稀土弹性最大。回顾过去10年的大宗牛市,全球经济快速发展以及08年金融危机以后全球一同“放水”筑造了金属价格历史高峰。细化来看,经历了第一轮QE(2008年底到2010年初),铜、金以及稀土都经历了高达50%以上的价格上涨幅度。 而在2010年底,在第二轮量宽之中,稀土的政治色彩显然为全球投资者描绘了一个非市场经济行为下的价格爆炸式上升。而在QE3中(2012年底到2014年初),资金流从大宗市场撤离,算上QE2后期,大宗市场实则经历了3年的弱势通道。 3.稀土行业会议28日举行,行业整顿提升到新高度。工信部网站显示,工信部将于1月28日在北京市海淀区万寿庄宾馆综合楼3楼举办稀土大会,为期一天,届时将有国务院法制办、证监会、地区稀土管理部门负责人、六大稀土集团等多方人员参会。 工信部表示,本次稀土大会将总结近年来稀土行业发展取得的成绩,分析当前行业发展面临的新形势和存在的问题进一步明确“十三五”和近期工作的方向和要求,部署2015年主要任务和重点工作。稀土行情迎来利好,建议重点关注五矿稀土。 4.上周A股走势:五矿稀土和洛阳钼业领涨小金属板块。 6.行业风险提示。目前影响小金属板块的风险与基本金属基本相同,集中在下游需求是否能够回暖。 |
