通信设备及服务：国家安全战略纲要落地，再推军工通信
《国家安全战略纲要》落地，大安全战略继续强化。1 月23 日，在习近平主席支持的中央政治局会议上，再次重点强调国家安全是安邦定国的重要基石，并审议通过《国家安全战略纲要》。我们认为，在将大安全战略提升到国家层面后，此《纲要》的落地再次为后续建设提供了实质性指导。 国家安全无小事，利好卫星导航、军工通信及信息设备国产化板块。 国防通信作为B2B 需求的重要方面，且乃信息安全的基础，有望持续获得政策扶持，自上而下重点板块包括卫星通信、军工信息化和信息设备国产化三大领域。 1、北斗导航 北斗导航作为未来战争的“眼睛”，已步入规模发展阶段，我们认为，考虑到基数提升及行业参与者日益增多，单一军工北斗产品采购带来的超预期空间大不。我们继续维持在此前深度报告《关于“北斗2.0时代”的思考》中的观点，军用北斗也将逐步向应用侧延伸，具备产业链优势的企业将更多受益。推荐海格通信，公司在“射频-终端-应用”产业链上布局完善，且混合所有制下治理结构优势凸显，此前11.8 亿定增不仅彰显信心，更使股东、管理层和投资者利益一致。 2、卫星通信 此前市场对卫星通信关注不足，随着微电子及运载火箭技术的成熟，卫星通信成本较“铱星”时代已大幅下降。考虑到卫星轨道为不可复制资源，我国有望在十三五期间加快全球卫星通信覆盖，以保证应急指挥、全球通信的安全性。推荐标的信威集团、协同通信（1613.HK），前者已与航天五院合作推进低轨道小卫星计划，后者通过租用泰国Thaicom 同步轨道卫星，掌握了12G 带宽资源，目前已经入商用推广。 3、军队信息化 现代战争对调度系统、无线接入等系统在防攻击、可溯源等方面提出了更高要求，推荐佳讯飞鸿，公司从事铁路、国防领域调度系统研发，技术基础扎实，横向拓展战略清晰。受益标的：新海宜、烽火通信。 4、信息设备国产化 与市场不同点在于，我们认为传统产业的信息安全更是没有硝烟的战场，特别在工业互联网时代，设备之间的互联互通、数据交互将更加频繁，国产化势在必行，推荐光迅科技、东土科技。 |
