立思辰(300010)引入FESCO共建职业教育 立思辰教育集团雏形逐现
乐易考与FESCO成立合资公司共建职业教育。立思辰14日晚间公告称，为促进公司战略业务发展，探索在线教育培训、校园招聘等领域市场机会，立思辰及下属控股公司乐易考与北京外企人力资源服务有限公司（FESCO）于2014年8月签订了《战略合作框架协议》。乐易考（出资80万元，占比40%）拟与公司董事兼副总裁张昱（出资36万元，占比18%）、FESCO（出资50万元，占比15%）、自然人李玉珍（出资34万元，占比17%）共同成立合资公司。乐易考在约定期限内使用“FESCO”商标及图标用于校园招聘、用人单位安排等。 对接FESCO外企、国企等优秀职业教育就业、培训资源。FESCO是中国500强企业，客户包括众多国际知名跨国企业、国营企业、民营企业，领域横跨通讯、电子、IT、汽车、石化、医药、金融、快速消费品等多个行业。本次公司与FESCO合资有望为乐易考平台有效对接大学生实习、就业、培训方面优质资源。 立思辰K12教育、职业教育互联网化商业模式逐步完善，教育业务产业链成型。1）K12领域：立思辰逐步开发了百万级学生数量城市并通过BOT参与当地区域教育云平台（“三通两平台”）建设，通过提供学生学业评估、核心学科互联网教育产品、教务管理、教师培训、区域教育决策支持系统等核心2B（教师）应用，获取学生学习大数据并进一步形成2C（学生）产品，前期公司公告收购敏特昭阳亦将完善K12领域内容端应用，并在2017年高考主科改革的大背景下，通过在数学、英语等科目领域的优质课堂教学应用逐步覆盖新片区市场学校；2）职业教育：立思辰乐易考在《教育部办公厅关于印发＜大学生职业发展与就业指导课程教学要求＞的通知》精神背景下，通过“高校职业教育外包”陆续签约接入高校，为大学生提供高校职业教育“2学分”课程与后续职业规划、技能（IT编程等）培训、认证（会计、英语等）培训以及就业推荐等终生职业教育体系服务。此次与FESCO合作有利于公司进一步利用“FESCO”品牌扩大高校影响力并全面提供职业教育互联网化后端就业指导、就业推荐等增值服务并促进公司职业教育互联网商业模式后端变现成型。立思辰安全与效率业务、教育业务逐步形成两大主营业务版快，立思辰教育集团成型。2014年，立思辰制定了“云＋端＋数据＋应用”的教育业务发展战略，重点发展K12教育和职业教育两大领域，打造体制内、体制外相结合，线上线下相结合的教育生态圈并与公司安全与效率业务共同成为公司两大主营业务板块。随着公司K12教育“渠道”+“内容”端、职业教育“用户”+“变现”端逐步通过并购与战略合作补齐，公司教育商业模式逐步完整，立思辰教育集团亦逐步成型，有助公司从组织架构到业务架构的重新规范整合，并在教育战略业务与传统优势安全业务间形成有效的互补与协同。 维持盈利预测，维持“买入”评级。随着公司K12教育2B2C互联网闭环逐步形成，职业教育在线平台乐易考后续签约高校及完善后端变现，立思辰教育集团已逐步成型，我们维持公司2014/15/16年EPS预测为0.42/0.55/0.72元，对应PE54/41/31倍，维持“买入”评级。 |
