基金年度业绩决战启幕
距离今年结束还有一个多月时间，基金年度业绩决战已拉开序幕。从最新战况看，“翻倍基”的数量处于持续变化中，截至11月19日，“翻倍基”数量减少至2只，均由同一基金经理管理。同时，一些此前表现不佳的基金实现逆袭，净值快速抬升。 鏖战中，多位业绩领先的基金经理或已对持仓进行调整，所管理基金的实际净值与估算净值产生了一定偏差。 “翻倍基”队列持续变化 多只主动权益基金今年以来业绩表现颇为亮眼。Choice数据显示，截至11月19日，崔宸龙管理的前海开源新经济A、前海开源公用事业股票今年以来均实现翻倍。其中，前海开源新经济A今年以来收益率为115.2%，前海开源公用事业今年以来收益率为106.9%。 紧随其后的是陈金伟管理的宝盈优势产业A，今年以来收益率为91.75%；韩广哲管理的金鹰民族新兴今年以来收益率达90.56%。此外，长城行业轮动、信诚新兴产业A、中海能源策略、大成国企改革等今年以来收益率也均在80%以上。 年度收益冠军争夺战颇为激烈，“翻倍基”数量持续处于变化中。8月30日，金鹰民族新兴、长城行业轮动率先实现翻倍。此后，随着新能源板块的调整，“翻倍基”时隐时现。9月15日，“翻倍基”数量一度增至6只。不过，6只“翻倍基”共存的时间不长，9月16日，在市场的震荡调整中，“翻倍基”一夜之间全部消失。 10月25日，信诚新兴产业A今年以来收益率再度突破100%，“翻倍基”回归。截至10月底，“翻倍基”队伍扩充至4只。不过，从最新情况看，目前只有崔宸龙管理的两只基金实现翻倍。 在业内人士看来，公募年度冠军的头衔颇具市场号召力，无论是2019年冠军刘格菘，还是2020年冠军赵诣，都可谓一战成名，并迅速吸引了上百亿元资金。“对于基金公司而言，存在两个策略，一是要规模，二是冲刺年度冠军。部分收益靠前的基金对申购资金进行了严格限制，因为规模变大后，获取收益的难度将提高。部分基金并未限购，规模实现大幅提升，相当于战略性放弃冠军争夺，先做大基金规模。” 多只基金业绩逆袭 与此同时，多只此前业绩表现不佳的基金悄然实现逆袭。一类是更换基金经理的基金。长城双动力此前业绩长期表现不佳，2020年收益率只有1.62%，今年以来亏损幅度一度超25%。不过，截至11月19日，长城双动力已经扭亏为盈，今年以来收益率达8.55%，这主要与更换基金经理有关，5月6日苏俊彦接管该基金，此后基金净值反弹超40%。 类似的还有华安安华，在8月10日刘畅畅接手管理前，今年以来净值曲线几乎没有变化。截至11月19日，刘畅畅任职以来的收益率达14.28%。该基金规模也快速增长，已从二季度末的1245.41万元增至三季度末的40.83亿元。从刘畅畅管理时间较长的华安文体健康看，今年以来收益率已达64.75%。 沪上一位基金研究员表示，有些基金由于业绩不佳沦为迷你基金，对于基金公司而言颇为可惜，毕竟在发行之初花费了大量资源。因此，基金公司有动力变更基金经理，让业绩优异、当前在管规模不大的基金经理接手，或是动用新锐力量。 另一类实现逆袭的基金并未更换基金经理，而是“熬过了”艰难时刻。以邹唯管理的汇安均衡优选为例，该基金于今年2月9日成立，由于建仓速度较快，截至4月16日就亏损了21.87%，单位净值跌至不足0.8元。不过，目前该基金已收复失地。4月16日至11月19日，汇安均衡优选基金净值反弹81.19%，目前单位净值达1.41元。 调仓换股进行时 天天基金数据显示，11月19日，多只今年以来收益率领先的基金实际净值与估算净值产生了较大偏差，基金经理或已对持仓结构进行调整。 11月19日，崔宸龙管理的前海开源公用事业估算净值上涨0.89%，实际净值上涨1.69%。崔宸龙管理的另一只基金前海开源新经济A，基金实际净值与估算净值之差也超0.9个百分点。 调仓方向何处寻？近日，崔宸龙分享了对新能源板块的最新看法。他认为，包括锂电池和光伏在内的主要新能源细分赛道基本面依然保持高速增长，目前行业空间仍然巨大。下一阶段，由于新能源运营商开始改善商业模式，中长期增长的确定性较高，相较制造端渗透率更低，经营稳定性较强，未来发展空间大，因此会关注新能源运营企业中长期投资机会。“大家也比较关注新能源板块高估值问题，我认为对估值的容忍度在于高估值能被高增长消化，对于难以被消化的高估值板块会谨慎考虑风险收益比。” 陈金伟管理的宝盈优势产业混合A基金实际净值与估算净值也出现偏差。11月19日，宝盈优势产业A估算净值涨幅为1.46%，基金净值实际上涨0.8%。 对于后续看好的投资方向，陈金伟表示，在A股市场，优质小盘股是长期机会而非短期机会。首先，A股现阶段以广义制造业为主导，制造业不同于互联网，其边际成本并非无限趋近于0 ，不存在跨行业之间赢家通吃的情况，细分行业隐形冠军具有长期投资机会；其次，A股存在大量增量行业，集中度提升常见于行业需求放缓甚至下行的阶段，增量行业远未到终局；再次，部分被投资者充分认可的医药消费龙头，估值水平今年初完全缺乏吸引力，现在变得具有一定吸引力，若以一年或更长时间的维度看，应该会有合理回报。 |
