浪潮信息(000977)公告点评:股权激励计划突破、绑定核心利益
首次股权激励落地，在股份公司层面绑定核心利益 我们11 月5 日的报告曾指出，作为国有企业，公司对如何有效对核心人员进行激励是当前公司面临的挑战之一。此次股票期权激励计划的首次落地，能够在股份公司层面对核心员工进行实际的利益绑定，治理结构的完善将有效提升公司运营效率、优化流程、改善盈利能力。同时，此次股权激励计划作为获得山东国资委首肯的股权激励方案，反映了山东国资委对重要企业的重点支持，在国资委改革创新方面拥有较大的象征意义。 K1 势头向好，Q3 跻身高端Unix 服务器市场前三 根据IDC，公司第三季度受益于金融、电信和政府行业的需求增长，主机品牌出货量超越Oracle 进入市场前三，市场份额达12%。报道中指出，行业市场，尤其是关键领域采购需求的复苏是销售良好的主要推动力之一。尽管此次K1 跻身行业前三或有一定的季节性需求爆发因素影响，但在目前国产化大环境对K1 销售的持续推动下，我们相信当前的市场份额与快速增长势头有望持续。 总的来看，近期不断有公开报道关键领域国产化替代进程有望加速，公司作为拥有自主知识产权和深厚积累，最具有技术实力和行业地位基础硬件龙头，必将率先受益于国产化。同时，作为山东省国企改革的先行者，后续不排除继续有改革举措落地以及市场化的产业链整合可能性。继续看好公司未来发展前景。预计2014~2016 年EPS 为0.50 元、0.78 元、1.18 元。维持“买入”评级。 风险提示 毛利率与销售费用可能影响公司利润增长； |
