国金证券：预计全年新增社融32-35万亿元，社融增速13%左右 ...
国金证券：预计全年新增社融32-35万亿元，社融增速13%左右 国金证券指出，5月金融数据有三点值得关注：1）国内需求明显改善，叠加政府债券发行大增，社融增速继续上升。5月国内需求明显改善，与之相对应的是居民中长期贷款相对稳定，与房地产销售改善相一致。企业中长期贷款相对稳定，企业短期贷款明显增加，M1同比6.8%，相对上月上升1.3个百分点，税收减免、延迟等政策支持下，企业现金流状况继续改善。与此同时，政府债券发行大增下财政存款大幅上升，预计随着相关项目的逐步开工，财政存款将明显回落，将对基建形成明显支撑。2）政策角度来看，今年狭义财政（预算）扩张力度相对有限，但实际赤字、广义赤字仍将明显扩张。在这样的背景下，货币政策需要保持宽松，特别是“量”的宽松更加明显。预计全年新增社融32-35万亿元，社融增速13%左右。3）对市场的意义：A股向上方向确定，债券相对空间有限。 |
