中国平安(601318):深入推进综合金融战略
中国平安(601318) 深入推进综合金融战略 兴业证券指出，中国平安发布公告，证监会核准公司增发不超过6.26亿H股。公司当前资本充足率水平优良，定增约提升偿付能力充足率23个百分点。截至2014年中期，平安集团偿付能力充足率为186.6%，寿险、产险偿付能力充足率分别为184.3%和151.9%，均保持在健康水平，且寿险、产险次级债余额占净资产之比分别为39.8%和18.7%，离50%的监管上限仍有一定空间，尤其是产险子公司，未来仍可通过发行次级债的方式补充偿付能力充足率。2014 年三季度末，平安银行核心一级资本充足率和资本充足率分别为8.78%和11%，均满足监管要求。此次定增不超过6.26亿H股，最多募集资金380亿左右，约提升集团偿付能力充足率约23个百分点。 兴业证券表示，在公司总体偿付能力充足率水平优良的背景下进行H股定增，预计主要是为了增强子公司业务资本实力，推动业务持续快速发展，如平安集团将认购平安银行7月公告的定增方案的部分普通股，出资45-50亿，以不断满足平安银行业务高速发展对资本消耗的需求。此外，公司创新业务发展迅速，如陆金所、壹钱包等，预计公司未来亦将加大对创新子公司的投入，促进公司传统、创新业务的快速发展和双向互动，深入推进公司综合金融战略。公司传统保险业务保持平稳较快发展，银行业务及创新业务发展势头良好，但在高速发展的同时亦对资本提出更多的要求，定增虽在一定程度上摊薄业绩，但有助于公司中长期资本规划，有助于加快各项业务的持续高速发展，进而有助于公司长期保持快于同行的发展。兴业证券给予公司"增持"评级。 |
