公司方面表示，“重大资产重组完成后，中粮资本投资有限公司已成为公司全资子公司，其下属的信托、保险、期货、银行等金融业务亦已成为公司的主营业务，而公司原有的金属材料的机械加工与产品制造等业务已被剥离”。 基于上述资产、业务变化，公司名称已变更。同时由于公司名称的变更，公司证券简称拟由“中原特钢”变更为“中粮资本”。 相关公告显示，中原特钢于2019年9月27日召开了2019年第二次临时股东大会，同意公司名称由“中原特钢股份有限公司”变更为“中粮资本控股股份有限公司”，并于9月29日完成工商登记，变更公司经营范围，下属金融业务新增为主营业务，公司原有业务被剥离。 2019年1月份，中粮资本通过对中原特钢实施重大资产重组，成功获得中国证监会核准，成为首个实现上市的混改央企。本次重组涉及兵装集团及中粮集团间的上市资源配置，既实现中粮资本整体上市，又能将原钢铁资产置出，成为央企间重组的新典范。 打造以农业金融为特色的投资控股平台 业内人士认为，中粮资本作为中粮集团旗下运营管理金融业务的专业化公司及投资平台，通过形成差异化的、具有农业特色和可持续核心竞争力的商业模式，打造具有市场竞争力的投资控股平台。多年来，中粮资本着力塑造具有自身特色的核心竞争力，产融结合优势显著增强，产业协同效应持续凸显，风险控制能力全面提升，业务创新能力不断加强，逐渐形成了差异化的市场竞争优势。 目前，中粮资本旗下拥有中英人寿、中粮信托、中粮期货、龙江银行、中粮农业产业基金、中粮资本香港等金融企业，形成了集寿险、信托、期货、银行、产业基金等金融业务于一体的控股平台，各产业之间的协同效应不断加强。 经过多年的探索与创新，中粮资本借助自身丰富的金融资源，依托中粮集团深厚的农业及食品行业产业背景，实现了金融业务与产业资源的有效对接，在金融服务三农、普惠金融服务中小微企业等方面取得了突出成绩。 中粮资本表示：“更名完成后，中粮资本将立足于资本市场，在夯实主营业务的基础上不断推动企业创新发展，通过有效的产融结合，更好地服务实体经济，努力把公司打造成为以农业金融为特色的一流央企投资控股平台。” 【2019-10-14】山鹰纸业(600567)积极布局海外 龙头不改长期成本优势 报告摘要： 长期纸价将趋于稳定，行业集中度持续提升利好龙头。电商业务带动快递业务高速增长，催化包装纸增量需求，政策助推行业发展，未来增长空间大。环保限产和供给侧改革导致供给端增速放缓。未来包装纸需求增长空间大同时供给端增量有限，预计长期纸价将趋于稳定。环保政策趋严加速落后产能出清，行业集中度持续提升利好龙头。 积极布局海外原材料+自备电厂建设，龙头成本优势凸显。公司通过轻资产模式布局海外废纸浆，在北美凤凰纸业启动12 万吨废纸浆生产线的技改项目，与东南亚合作伙伴预计于今年年底开展30 万吨废纸浆项目的合作，至年底将拥有42 万吨废纸浆产能。18 年收购欧洲废纸贸易商WPT，掌握欧废采购渠道，将有利于维持欧废采购价格的稳定和保证充足的原材料供给。公司的自备电比例不断提升，从2017 年的60% 提升至目前的80%。上半年共启动了马鞍山、浙江海盐、湖北荆州三个固废电厂的项目建设。其中湖北荆州热电联产项目预计每年可节省电力成本2.14 亿元。通过海外积极布局原材料和提高自备电比例，公司成本优势将不断凸显。 凭借产业链资源优势，联合云印赋能包装企业，包装互联网持续推进。19 年公司收购云印，借助云印的互联网+技术优势，持续推进"互联网+包装"的发展模式，促进行业垂直整合。赋能中小包装企业，解决行业痛点：1）集中制板降低制板成本。2）基于大数据开展物流共享，降低物流成本。3）解决中小客户融资难的问题。4）提供ERP 系统和SAAS 系统，促进客户的信息化建设。云印平台GMV 和活跃用户数量快速增长，带动营收持续提升，有望成为增长新引擎。 投资建议：预计公司19-21 年EPS 分别为0.38、0.48、0.53 元，对应 PE 分别为8X、7X、6X。维持"买入"评级。 风险提示：下游需求继续大幅下滑，原材料大幅涨价 |
