加快构建资本市场数字化新生态 11月25日，中国证监会副主席李超在2019年深交所技术大会上致辞时表示，构建数字化生态、加快提升科技监管能力是全面深化资本市场改革不可或缺的组成部分。各方面必须抓紧行动起来，群策群力，共建共享资本市场数字化生态圈。 李超认为，数字化生态系统，概括而言，是在数字化转型过程中，以数字技术为依托，以数据为纽带，形成的一个你中有我、我中有你、共生共赢的系统。通过开放包容的系统，数据开发、生产、应用的广度、深度、精度大为拓展，数字经济与实体经济相互融合、协同发展。某种意义上讲，创造生态、融入生态，正成为数字时代竞争发展的新趋势。 他指出，数字化生态系统一方面为经济高质量发展提供了新的引擎；另一方面为金融创新提供了新的动能。而且，李超强调，数字化生态系统为资本市场发展提供了新的支撑。资本市场是一个内涵丰富、机理复杂的生态体系。数字技术的推广应用，有利于畅通上市公司、中介机构、投资者等市场参与主体的信息交换，促进市场融合创新。同时，通过参与数字化生态的构建，监管部门能够汇聚更多的市场内外部数据，依托更先进的技术方法和信息资源，全面提升监管能力和风险识别能力，有效应对日益复杂的市场环境和风险变化。 资本市场数字化生态建设取得阶段性成果 李超表示，近年来，证监会认真贯彻落实国家关于建设网络强国、数字中国等战略部署，积极运用现代信息技术手段，不断提升资本市场各方面各环节的数字化水平，提高资源配置效率，为市场主体提供更有效率、更高质量的金融服务。 一是推动科技创新与实体经济深度融合。资本市场数字化生态离不开以数字经济为代表的科技创新企业。目前，沪深两市3700多家上市公司中近一半属于高新技术企业，创业板高新技术企业占比超过九成。今年7月份，设立科创板并试点注册制顺利落地，成为引领经济发展向创新驱动转型的崭新平台。目前已上市公司56家，在坚守硬科技定位的基础上，其中不少与数字经济直接相关。证监会正在积极推进创业板改革、新三板改革，促进私募基金健康发展，将为数字经济企业提供更好的发展机遇。 二是着力提升监管科技化智能化水平。证监会高度重视运用科技手段支持监管工作，着力加强科技监管能力建设。发布监管科技3.0工作制度，围绕资本市场的主要生产和业务活动，建设高效运转的监管大数据平台，推动实现“业务在线、合规在线、监管在线”。指导交易所加强与银行、工商、税务、司法以及大型互联网公司的合作，对上市公司、私募基金等市场主体开展多维度画像，提升监管效能。发布《证券基金经营机构信息技术管理办法》，督促行业机构加强信息技术治理和系统建设，促进风控、合规与前台展业相匹配。 三是大力推动行业基础设施建设。持续加强关键信息系统建设和升级改造。开展证券基金经营机构基础资源外包服务试点。 探索开展“云灾备”“云采集”，为中小机构降低运营成本、防范化解风险提供解决方案。深交所南方数据中心二期建设持续推进，计划2022年投产使用。成立证券期货行业金融科技研究发展中心、证券基金经营机构监管科技实验室，组织力量对前沿、关键技术进行预研开发和应用推广。 四是加强外部协同共建。会同中央网信办、工信部、人民银行等多部委，联合打造全国信用信息共享平台，形成了构建数字化生态的合力。在今年科创板开市前，会同最高人民法院等发布《关于在科创板注册制试点中对相关市场主体加强监管信息共享、完善失信联合惩戒机制的意见》，为科创板长期稳健发展提供了坚强的法治保障。 “当然，我们也要清醒看到，资本市场数字化生态系统还不健全，数字化建设存在诸多瓶颈。”李超指出，各市场主体对数字化生态的理解和认识还不到位，不少单位、机构都有自己的数据，但数据治理不健全，数据共享不充分，各自为战、信息孤岛的情况较多。相关市场主体借助客户群体在应用端取得了一些成果，但基础研究需要加强等等。 加快构建资本市场数字化新生态 李超表示，证监会正在紧紧围绕打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场这个总目标，推进资本市场全面深化改革。构建数字化生态、加快提升科技监管能力是全面深化资本市场改革不可或缺的组成部分。 “各方面必须抓紧行动起来，群策群力，共建共享资本市场数字化生态圈。”他强调说。同时，他也提出了四点希望。 一是加强行业数字化生态顶层规划设计。要放眼全球，提高站位，抓住时代契机，加快行业数字化转型发展。加强跨部门、跨行业、跨机构沟通协调，针对资本市场数字化生态组织结构、运行机制、关键技术、数据治理、创新发展等重大命题开展研究，做好行业数字化生态总体规划，推动相关制度、指引、标准等体系建设，打通信息共享关键一公里。 二是充分发挥交易所等核心机构的引领作用。交易所作为资本市场的组织者和一线监管者，在技术、资金、人才等方面储备厚实，在数字化研究与创新应用上优势明显。要带好头，积极组织大数据、人工智能、区块链等关键技术应用的研发攻关，加强行业基础设施建设，提供更多数字化技术产品与服务，赋能行业数字化发展，促进监管能力数字化提升。 三是加大数字化生态建设投入力度。在数字化洪流面前，交易所和行业机构不能等不能靠，不能光看自己当前日子还过得比较好就漫不经心，必须抱着“不进则退，慢则亦退”的态度，加大人力、物力、财力投入，加快推动自身数字化转型发展。各行业协会也要发挥好纽带和桥梁作用，组织和引导行业机构广泛交流、协同研究和应用推广，加快推进行业数字化生态的建设。 四是高度重视数字化生态建设过程中的风险防范。数字化是一把双刃剑，在大幅提升效能的同时，对金融安全、网络安全、市场秩序也提出了新的挑战。交易所、行业机构要始终增强风险意识，坚持自主可控，加强合规制度建设，提升数据和网络安全防护能力，切实维护经济金融安全。 李超最后表示，一滴水只有融入大海才不会干涸。每一个市场主体只有融入到数字化大潮和市场生态中，才能更好地生存、实现可持续健康发展。 4家国有险企寻找战投 最高出让30%股权募资30亿元 根据公开消息，目前，有4家保险公司正在引进战略投资者。值得注意的是，这4家保险公司都是国有控股保险公司。分析人士认为，这是在国企混合所有制改革大背景下，保险行业的一系列动作。引进战略投资者，有利于这些险企提升活力，完善公司治理体系，提升经营效益，预计今后还会有更多的保险公司将引进战略投资者。 4家国有险企大额股权找买家 今年，保险公司的股权转让较去年更为频繁。与一般的股东转让股权不同的是，近期，一批保险公司主动寻找战略投资者，主要目的并非简单的募集资金，引起业界高度关注。目前，4家正在寻找战略投资者的保险公司中，有3家公布了募资金额，总额达58.65亿元，英大财险目前尚未披露股权出让价格。 根据深圳联合产权交易所信息，国任保险正在增资引进5名战略投资者，募集资金总额为19.83亿元，战略投资者合计持股15.644%。根据山东联合产权交易所信息，泰山保险正在引进战略投资者，增资额不低于8.82亿元，增资后，该股东持有泰山保险24.9%的股份。同时，据中国证券报报道，国家电网近日在上海联合产权交易所举行引入社会资本专场推介会，集中推介了英大财险和英大人寿等12个重点混改项目，引进战略投资者。其中，英大财险拟出让20%股份，未公开披露对应资金，英大人寿拟出让30%股份，对应资金30亿元。 值得注意的是，这4家保险公司皆为国有企业控股。其中，深圳市投资控股有限公司是国任保险的控股股东，持股比例为41%，该公司官网披露，其是深圳市属唯一国有控股保险公司。泰山保险是山东省国资委履行出资人职责直接管理的省管企业，股东为山东高速集团等14家省管国有企业。英大财险和英大人寿都是国家电网有限公司绝对控股的保险公司，国家电网对二者的持股比例分别为99.43%和80.1%。 从上述险企的资金情况来看，目前，其资本补充压力并不太大。根据今年三季度偿付能力报告披露的数据，国任保险、泰山保险、英大财险和英大寿险今年三季度末的核心偿付能力充足率分别为302.72%、424.75%、195.42%，以及178.93%，远高于50%的最低监管要求，业内人士认为，他们引进战略投资者主要是为了推动混合所有制改革，实现更长远的良好发展。 对投资者吸引力大 近期，为何多家保险公司集中引进战略投资者？目的何在？业内人士在接受记者采访时表示，这是保险行业推进国企混改的表现之一，提升企业活力，完善公司治理，改善企业经营效益是主要目的。 在提及引进战投的原因时，泰山保险表示：“优化股权结构，完善公司治理机制，进一步提升公司核心竞争力，打造一流保险公司，实现国有资产保值增值。”国任保险表示，其募集的资金将用于提升公司自身能力建设，服务新增业务和传统业务转型等方面，在数字化转型方面大约投入10亿元，大约投入4亿元用于提升偿付能力充足率，约新增5亿元用于建立业务核心竞争力。 北京保研公益基金会副秘书长李响对《证券日报》记者表示，战略投资者与险企原有股东在业务上的联系十分紧密，并意欲长期持有。在国际上，企业引入战略投资者，互相补充，合作共赢，也是一个趋势，我国保险业也不例外。 在他看来，保险公司引入战略投资者，一方面是为了弥补法人治理结构和业务上的不足，通过合作建立长板优势来补短板，另一方面也有提升专业性的需要。保险资金是典型的长期资本，回报期限长，保险业的经营更是专业化的经营，只有专业的人才能做好，所以，险企有引入专业战略投资者的需要。 复旦大学风险管理与保险系主任许闲也表示，混合所有制改革，不管是引入民营企业还是外资公司，对于丰富险企的股权结构，提升公司的经营管理效率，进一步服务保险消费者，都有积极作用。 香颂资本执行董事沈萌认为，从这些引进战投的险企来看，无论是其自身还是现有股东都不缺钱，因此，引进合适战略投资者主要是为了推动混合所有制改革。保险企业是目前国有企业中的优质资产，以保险企业进行混改，可以进一步加强对社会资本参与混改的信心，引入更多优质的社会资本。 对于投资者而言，入股国有险企十分有吸引力。李响认为，国有险企的优势之一在于其财务信用良好，具有长期资本优势，这对金融领域长期经营非常重要。不过，沈萌指出，从这些企业的股权报价来看，沈萌表示，入股这些保险公司的成本都不低，并不属于成本收益角度考虑，因此，大型投资基金、大型银行或大型民营企业入股的可能性较大。 从经营数据来看，上述险企整体业绩也较好。国任保险、泰山保险、英大财险和英大寿险去年的净利润分别为-1.71亿元、638万元、6.04亿元、1.49亿元。其中，国任保险几年业绩波动较大，今年第二季度和第三季度，其已经实现扭亏为盈。业内人士认为，整体来看，险企良好的经营业绩，对投资者有很强的吸引力，将成为投资标的的香饽饽。 区块链概念促股价暴涨 四方精创两股东计划减持 短短一个月时间，借着区块链概念，四方精创股价最高上涨一倍。面对股价的巨大涨幅，公司股东开始“坐不住”。11月22日晚，四方精创连发两条关于持股5%以上股东减持股份预披露公告。公司股东SystexSolutions（HK）Limited（以下简称“SystexSolutions”）和益群集团控股有限公司（以下简称“益群控股”），分别计划减持不超过188.9万股（占总股本比例1%）和944.85万股（占总股本比例5%）。受股东减持利空影响，四方精创11月25日早盘最大跌幅逾8%。 四方精创证券部一位毛姓工作人员对《证券日报》记者表示：“股东减持是公司业务发展需要及资金需求，虽然减持是个人行为，但也一定会遵守相关法律法规。” 根据公告，本次计划减持的SystexSolutions为四方精创的发起人股东。自2016年8月份起，该股东陆续减持公司股票。Wind统计显示，截至2019年9月5日，SystexSolutions共减持四方精创股份34次，合计减持1712.39万股，合计套现5.83亿元。 相关资料显示，本次减持股份预披露前，SystexSolutions持有四方精创股份1116.15万股（占总股本比例5.91%），其计划自公告发布之日起15个交易日之后的三个月内，以集中竞价的方式减持股份不超过188.9万股。 本次计划减持的另一位股东益群控股则是四方精创的控股股东，该股东持有公司股份4995.06万股（占总股本的26.43%）。益群控股计划以协议转让、大宗交易或集中竞价的方式减持公司股份共计不超过944.85万股。 值得注意的是，今年以来，已有多位四方精创股东减持公司股份，除SystexSolutions外，益威集团控股有限公司、益志集团控股有限公司（以下简称“益志集团”）和董事会秘书李琳均有过减持行为。11月15日四方精创披露的股东和高管减持情况中，益志集团在11月8日、11日和14日减持了3次，合计减持177.15万股，合计套现6048.11万元。 四方精创的股东选择此时预披露减持股份，其时机拿捏得十分“精准”。10月23日，四方精创股票开始启动，截至11月18日，19个交易日里共收获8个涨停板，股价也从低点的20.41元/股，最高涨至41.40元/股，最高上涨1.03倍。此后，随着区块链炒作的降温，四方精创股价开始回调，截至11月25日收盘，股价为30.58元/股，距离高点下跌26%。“当前的价格也算是近几年的高位了，股东此时选择减持套现，可以最大限度锁定收益。”华讯投资资深分析师彭鹏对《证券日报》记者表示。 而对于游资热炒的区块链概念，四方精创曾多次发布澄清公告称，“2019年前三季度区块链收入对公司业绩的贡献非常小，仅占前三季度公司总收入的0.33%。”此外，四方精创披露的2019年三季报显示，公司第三季度实现扣非后净利润2176.43万元，同比下滑6.99%；前三季度扣非后净利润5124.37万元，同比下滑2.24%。 |
