据农业农村部消息，25日，大型生猪养殖企业稳定生猪生产发展研讨会在北京召开。全国50家大型生猪养殖企业负责人参会，6家企业介绍了主要做法和经验。参会企业表示，有信心、有能力通过企业的恢复发展为全国生猪稳产保供作出应有的贡献。企业一定抓住时机，完善各项生物安全措施，全面提升疫病防控能力，尽快恢复正常的生产经营。用好各项扶持政策，争取在最短的时间内稳定并提升基础产能。 从历史看，猪蓝耳病、口蹄疫等疫病相继爆发，使我国猪用疫苗行业持续扩容，当前的非洲猪瘟疫情也有望促使行业再度扩容。我国生猪养殖业自2007年开始整合，到2017年，前十大企业市占率为6.86%，但仍远低于美国的41.2%。规模化养殖场对防疫要求更高，造就了美国动物保健市场的繁荣。 生物股份拥有口蹄疫、高致病性禽流感这两大强制免疫疫苗的定点生产资质，工艺技术和产品质量保持国内领先水平。 蔚蓝生物是少数几家涵盖兽用生物制品、中兽药制剂和兽用化药的生产企业。 普莱柯联合中国农科院哈尔滨兽医研究所等单位，承担了非洲猪瘟综合防控关键技术研究项目。 中牧股份近期公告获批准生产口蹄疫O型、A型、亚洲I型三价灭活疫苗专供出口。 【2019-09-24】生物股份(600201)补栏需求迫切 市场苗龙头迎机会 动物疫苗领先企业。公司成立于1993年，主要从事兽用生物制品的研发、生产与销售，拥有口蹄疫和高致病性禽流感两大强制免疫疫苗农业部的定点生产资质。2009年上线了国内第一条悬浮培养口蹄疫疫苗生产线，2017年成为国内首家猪流感O-A二价灭活疫苗生产商。 非洲猪瘟疫情为行业带来机会。非洲猪瘟爆发以来，对国内生猪养殖行业造成了巨大打击。能繁母猪存栏量截至8月存栏量仅剩1968万头，同比下降37.42%，环比下降9.10%。2019年全国猪肉供给缺口或接近700万吨，供给缺口明显。截至9月6日，全国22个省市生猪平均价为27.18元/千克，同比上涨92.77%。今年下半年至明年加大补栏量是必然趋势，补栏量的增加会直接增加动物疫苗的需求。 未来是市场苗时代。我国动物疫苗分为强制苗与非强制苗，强制苗又分为招采苗和市场苗。预测2019年我国动物疫苗市场规模约250亿元，并将持续保持高速发展。养殖场从大量的小规模养殖场到少量的大规模养殖场转型，中国规模化养殖开始加速阶段。非洲猪瘟和环保政策加快了规模化进程，小养殖场逐步清退，疫苗渗透率提高。大规模养殖场重视生物防疫投入，倾向采用质量更好的市场苗，未来是市场苗时代。 公司优势突出。公司工艺优势明显，是国内首家采用悬浮培养和纯化浓缩技术生产口蹄疫疫苗的厂家，2017年获得国内首个猪口蹄疫O型、A型二价灭活疫苗生产批文，预计将引领我国口蹄疫疫苗升级换代。2018年公司生产口蹄疫疫苗11.52亿毫升，圆环疫苗2330.79万毫升、禽苗灭活苗8958.00万毫升，疫苗品种齐全，覆盖面广。上半年金宇生物科技产业园区一期项目进展顺利，所有车间预计将在下半年完成GMP动态验收，年底前可全部投产运营，未来有望成为非洲猪瘟疫苗生产商。公司财务数据靓丽，2018年公司毛利率和净利率分别高达72.17%和40.00%，大幅高于行业平均水平。公司ROE、ROA同样为动保行业第一，同时三费占比稳步下降。公司重视研发投入，2018年研发支出占营收比例高达8.80%。 投资建议：预计公司2019、2020年每股收益分别为0.45元和0.58元，对应估值分别为39.2倍和30.3倍。四季度至下一年生猪补栏加速，养殖场规模化为公司带来业绩爆发点。公司加紧产业园建设，未来有望成为非洲猪瘟疫苗生产商，业绩可期。当前估值较为合理，首次给予公司推荐评级。 风险提示：非洲猪瘟疫情扩大、疫苗研发不及预期等。 |
