9月24日，在上海举行的支付宝开放日，支付宝将发布新一代刷脸支付产品，届时还将公布最新的商业玩法。 支付宝自去年率先将刷脸支付商业化以来，刷脸这一暖科技在零售、餐饮、出行、医疗等多个行业得到了普及，提升了商业效率和用户体验，正在成为社会主流的支付方式。业内人士认为，安全是支付的关键。刷脸支付相较其他支付方式更加安全，是移动支付的趋势，未来必将取代二维码，就像二维码取代现金一样。随着门槛的进一步降低，刷脸支付或在未来3年内呈现爆发式的增长。 相关上市公司： 新开普(300248)：第三方人脸识别算法跨平台应用提供完整的芯片级解决方案，与支付宝、微信支付等均有合作。蚂蚁金服旗下上海云鑫已成为公司第二大股东； 高新兴(300098)：已形成以自主研发的行人识别算法、人脸识别算法为核心技术的人脸识别系列产品。 【2019-06-28】新开普(300248)投资价值分析报告:深耕高教信息化领域 合作蚂蚁金服拓展业务空间 新开普：国内高教信息化龙头企业。公司的业务布局以一卡通为基石，为学校教育信息化综合解决方案。公司通过校园一卡通、数字化校园平台及应用、教务管理系统、在线缴费平台、完美校园APP等产品的融合布局，实现由toB系统开发向toC互联网应用的成功延伸。截至2018年，公司在全国范围内设立34家分支机构，服务高校数量已超过1200所，累计为上千万名大学生提供智慧校园服务，2018年净利润约9000万元。 教育信息化：政策红利持续，步入2.0时代。2010年起，国家持续推出关于支持教育信息化发展的相关政策，教育信息化已上升为国家战略。教育信息化2.0时代以“三全两高一大”为纲领，要求构建一体化“互联网+教育”大平台。而高教信息化，由于单校在校生人数更多，涉及生活服务、教育教学场景更为丰富，在2.0时代能够通过C端应用拓展业务空间。 公司核心业务之智慧校园应用解决方案平台：服务内容不断扩充，产品布局持续完善。智慧校园应用解决方案旨在助力高校智慧校园信息化建设升级。公司以一卡通服务平台为核心，同时囊括支付服务平台、物联网平台、权鉴管理平台、人脸认证服务平台、能力开放平台，联结多个校园生活场景。在应用产品方面，公司围绕一卡通管理系统，同时布局自助服务系统、智慧教室平台、移动互联平台，产品布局不断完善。 公司核心业务之智慧校园云平台解决方案：布局教务场景，蚂蚁金服合作打开成长空间。公司智慧校园云平台包括“高校大数据”系列产品、综合教学管理服务平台，围绕教学教务场景提供物联网与智能终端，同时依托完美校园APP为高校师生提供综合的校园信息化及行业移动信息化服务。2019年1月，新开普公告与蚂蚁金服子公司上海云鑫达成战略合作，打造教育信息化行业产业互联网生态。未来上海云鑫有望提升公司的前沿技术优势，而新开普的渠道能力，有望促进阿里云、支付宝等产品和服务的推广运营。 盈利预测、估值与评级：新开普深度受益于教育信息化政策红利，与蚂蚁金服的战略合作如期推进，我们维持公司19~21年净利润为1.52亿元/2.01亿元/2.55亿元，对应EPS为0.32元/0.42元/0.53元，维持“买入”评级。 风险提示：教育政策变化、教育财政经费不足、市场竞争激烈影响盈利 【2019-06-09】高新兴(300098)深化车路协同布局 先发优势显著 投资要点 全球领先的智慧城市物联网产品与服务提供商。公司于1997年成立，2010年在创业板上市，自2011年起，公司通过一系列资本运作来扩充业务版图，依次收购了讯美电子、创联电子、国迈科技、中兴智联、中兴物联、神盾信息等优质公司，由单一的通信运维服务商成长为全球领先的智慧城市物联网产品与服务提供商。2018年公司进一步聚焦在车联网和公安执法规范化两大主航道，成立三大事业群，明确“一横四纵”战略，把物联网、大数据及人工智能技术横向贯通到“公共安全、大交通、通信、金融”四大纵向行业板块业务。自2013年起公司至今共实行4次股权激励，均成功解锁，充分调动员工积极性。2018年公司实现营收35.63亿，同比增长59.27%，实现归母净利润5.40亿，同比增长32.16%，其中，物联网相关领域营收占比最大，达到48.46%，综合毛利率约35%左右，呈上升趋势。 5G助力智能驾驶产业步入量产前夕。从网络端看，5G网络切片与边缘计算能力使智能驾驶成为可能，5G的mMTC和uRLLC是针对物联网的全新场景，将推动移动互联网向万物互联时代转变，边缘计算能力能够实现在移动网络边缘完成海量数据分析处理，满足智能驾驶低时延要求，同时网络切片能力也使智能驾驶能够根据业务需求和数据优先级来分配网络，提高效率。从车企端看，平台层面，多家车企推出电动化平台，开启成本战，基于同一平台可以提高新车型开发效率，缩短研发周期，实现零部件共享，降低生产成本，硬件层面，核心零部件成本逐步下降，产业链呈现不断成熟的趋势，软件层面，互联网公司相继发布应用平台，智能驾驶产业正在步入量产前夕。从产业趋势看，车路协同将是智能驾驶全面实现的必经之路，从技术的角度看，面对多种类型的交通场景，单车智能有一定局限性，从成本的角度看，自动驾驶商业化需要成本可控，从安全的角度看，通过车路协同，可以帮助车辆提前知道路面情况，从而做出最优决策结果。通过集约式的建设智能道路，能够实现给车路减配，降低单车成本，从而降低自动驾驶系统的成本，实现大规模的智能驾驶落地。 深化车路协同战略布局，先发优势显着。公司于2016年、2018年通过收购中兴物联与中兴智能，布局车载终端和电子车牌产业链，并结合自身物联网解决方案及相关应用平台，把握从4G向5G跨越带来的行业机遇，打造了以前装/后装汽车联网终端、汽车电子标识为核心的大交通产品及解决方案序列，覆盖城市交通管理、城市交通运输、公众出行服务等重要领域，逐渐实现车、路、人全覆盖的大交通物联网布局，形成“车载+路侧设备+解决方案+应用平台”的业务布局，同时公司具备显着的渠道优势，下游客户涵盖包括电信运营商、整车厂商、保险公司、交通部、公安部、铁路局等，从技术的角度看，公司通过并购与自研，具备大数据分析、云计算平台运营、AR、射频识别技术，底层技术布局完整。我们认为，公司在系统搭建和运营方面的经验及渠道资源优势有望产生显着的协同作用，有助于加速开拓车路协同大交通市场，将短期受益于车载模块的增长，中长期将受益于车路协同基础设施的建设，长期将受益于智能驾驶行业终端的应用及云计算平台的运营。 投资建议：公司业绩保持稳定增长，战略转型期调整组织架构，成立三大事业群，集中资源支持主航道发展，加大研发投入聚焦高增长的车联网与公安执法新业务，实现“车载+路侧设备+解决方案+应用平台”全线覆盖。我们预计公司2019-2021净利润分别为6.11亿、7.8亿和9.63亿，对应EPS分别为0.35元/0.44元/0.55元，给予“买入”评级。 风险提示：国内车企客户拓展不及预期风险，海外业务可能受到中美贸易争端影响，公安信息化招标可能延后风险，电子车牌市场发展低于预期的风险，市场系统性风险。 |
