4月17日，在支付宝开放日北京站上，支付宝宣布推出第二代基于线下消费场景的刷脸支付机具“蜻蜓”，定价1999元，相比第一代直降近30%，这也标志着线下刷脸支付进入“千元机”时代。 业内人士认为，刷脸支付比比其他支付方式更安全更便捷，随着门槛的进一步降低，刷脸支付或在未来呈现爆发式的增长。 相关概念股主要有新开普、高新兴、东方网力等。 【2019-03-21】新开普(300248)智慧校园建设"扛旗者" 阿里入股助力价值腾飞 国内优秀的智慧校园综合平台解决方案服务商。公司是一卡通领域龙头公司，目前公司覆盖1200所高校，市场占有率逾40%。通过近几年深度业务整合与创新，公司已经逐渐转型为集校园一卡通、数字化校园平台、教务管理系统、综合缴费云服务、多场景物联网智能终端、及移动互联网服务等业务为一体的智慧校园综合平台解决方案服务商，全面覆盖校园管理信息化、教学信息化和学校内涵信息化建设。 教育信息化2.0建设有望推动公司步入新一轮成长周期。2018年4月，教育部印发《教育信息化2.0行动计划》，提出要到2022年基本实现"三全两高一大"的发展目标，标志着教育信息化建设进入新的篇章，数字化校园建设有望加速推进。公司具备较强的智慧校园综合解决方案服务的经验和能力，在智慧校园产业升级建设中具备突出优势，高校信息化产品市场占有率有望持续增加，从而推动公司步入新一轮成长周期。 "完美校园"平台价值凸显，流量变现前景广阔。"完美校园"将公司线下的优势延展至线上，把握校园流量入口，卡位优势突出。截至2017年末，公司高校移动互联服务平台"完美校园"已与国内900多所高校合作，覆盖用户1000万人。而且"完美校园"接入了中国建设银行、中国工商银行、中国农业银行、招商银行、支付宝、微信支付、翼支付等十余家银行及第三方支付机构，已获取较好的收益。未来有望围绕聚合内容、聚合支付、精准用户服务等业务进行更多商业模式探索，流量变现前景可期。 获蚂蚁金服战略投资，凸显赛道价值，更彰显竞争力。2019年1月，蚂蚁金服受让公司6.28%股权，成为公司第二大股东。公司是阿里系在教育信息化领域投资的唯一一家A股上市公司，我们认为既凸显了阿里对教育信息化赛道的高度重视和看好，也彰显公司在智慧校园领域的领先地位。同时，依托蚂蚁金服的互联网运营经验、技术优势以及生态体系整合能力，有利于提升公司的整体智慧校园产品和服务能力，以及公司产业互联网平台、SaaS 服务及智能终端系列产品的创新能力和运营能力。 投资建议：考虑教育信息化2.0建设有望推动公司步入新一轮成长周期，"完美校园"流量变现潜力巨大，我们预测公司18-20年归母净利润为0.97亿、1.47亿、1.96亿元，对应PE分别为46倍、30倍、23倍。参考行业可比公司平均PE估值，我们给予公司2019年39倍PE，目标市值为57.33亿，对应目标价为11.92元，首次覆盖给予"强推"评级。 风险提示：新业务拓展不及预期、行业竞争加剧。 【2019-04-12】高新兴(300098)一横四纵拓展智慧场景 交通安防开始收获 各方驱动，大物联网具备爆发基础 政府层面2013年开始中、美、欧、韩、日陆续发布政策支持物联网发展和推进智慧城市建设，国内政府平安城市、天网工程、雪亮工程等大项目中智慧交通占比14%，智慧安防占比12.88%；运营商层面，2018年中国电信发布NB-IoT白皮书；中国移动发布六款产品，集采4.9亿张USIM卡；中国联通集采8千万模组；预计2019年底我国NB-IoT基站将达210万个；全球主要运营商均积极布局物联网。技术层面，国内5G建设将推进各种行业基础设施建设、信息化应用，推动车联网、智慧城市、金融、安防领域进入成长成熟期。 战略聚焦，四大场景成为长期战略选择 公司在全面开花之后，将战略聚焦在场景驱动的物联网道路。发展历程分为三个阶段：通信服务提供商→外延并购布局大物联网→通过内生增长发展大物联网。2012年-2018年通过陆续收购讯美电子、国脉科技、创联电子、中兴智联、中兴物联等，收购标的产品市场结合公司已有市场积累，逐步实现业务转型，毛利稳定在高位。2019年进入收获期，依赖大交通、公共安全、通信、金融四个领域，实现全球领先智慧城市物联网产品与服务提供商的战略目标。 商业闭环，智慧交通、安防场景最先成熟获利 物联网作为散碎的市场，需要强有力的聚合者和闭环的商业模式以实现“需求聚集”和“商业落地”，从而实现规模复制和获利。智慧行业因需求大并有政府买单，符合我们的判断逻辑，是重点推荐方向。 ①交通物联：后装海外OBD市场CATR30%；前装车规级模块和T-BOX呈指数增长并向高附加值的T-BOX转移；电子车牌领域公司从标准制定开始参与布局，2018年开始进入收获期，随着渗透率提升稳步增长。 ②公共安防：随着财政支出增长，以执法记录仪和AR专利技术为核心立体云防系统发力城市安防，2018年中标赤峰市雪亮工程约7.9亿，预计全年超2017年的35.23亿元，安防业务进入景气周期。 ③通信物联网：卡位核心模组，布局完整模组产品，2018年上半年模组发货量约300万片，模块产品收入2.5亿元，与京东合作布局畜联网、参与商业模式完善的智慧城市建设，为大物联网布局奠定基础。 盈利预测：预计公司2018-2020年EPS分别为0.31/0.43/0.52：对应PE为：33.7/24.1/19.9，维持公司“增持”评级，目标价13.4元。 风险提示:车联网业务增速不及预期，公共安防业务订单不及预期。 |
