11日召开的国务院常务会议部署深入推进医养结合发展，更好满足老年人健康和养老需求。我国老龄人口数持续增长，孕育了巨大的养老市场。政策的大力支持，有利于养老机构尤其是民营化养老机构增加医疗卫生服务站点，破解医养结合机构的规模化发展瓶颈，促进医养结合产业加速发展。公司方面，双箭股份的全资子的凤鸣街道养老服务中心已开始运营；湖南发展控股、参股5家康复医院，社区养老方面已签约布局61个社区。 【2019-04-02】双箭股份(002381)输送带龙头扩产在即 养老业务轻装启程 公司是工业输送带龙头：公司专业从事橡胶输送带系列产品的研发、生产和销售三十余年，在橡胶工业协会下面的行业里连续八年排名第一，产品被广泛应用于电力、港口、冶金、矿产、建材等行业。目前，公司拥有橡胶输送带产能5000万平方米/年，2019年将新增产能1000万平方米/年。 供给侧格局优化，需求端稳定增长：随着供给侧改革的深入及环保监管的趋严，行业开始进入转型升级期，大部分低端、非正规输送带小企业逐渐退出，输送带行业的集中度进一步提高，龙头企业的盈利能力得到显着提升。同时下游煤矿、钢铁、港口、电力、水泥五大重工业领域的规模化发展和产量稳定增长，进一步为输送带产业的需求增长提供了坚实基础。 输送带应用渗透加速，公司产品结构调整向高端化发展：为应对绿色清洁的交通运输要求，我国机动车排放监管力度不端提高，重污染柴油货车的监管日益严格，以输送带为代表经济环保的运输方式有望迎来新的发展机遇。公司一贯注重新产品研发和创新能力建设，通过不断创新研发模式，显着提高产品的技术含量和附加值。目前，公司以管状输送带、长距离输送带等为代表的高端产品推广顺利，未来有望通过持续优化产品结构，进一步提升盈利能力。 前瞻布局养老产业，轻资产模式迎接蓝海：我国已进入老龄化社会，人口老龄化加速了我国养老服务的需求，但老年人生活照料的需求与养老服务的供给出现了严重错位，养老产业有望迎来前所未有的发展机遇。公司积极推进养老健康产业布局，定位于轻资产养老服务运营商，学习和借鉴日本医疗养老相结合的先进模式，有望打造出新的利润增长点。 盈利预测与投资评级：我们预计公司2019-2021年的营业收入分别为14.61亿元、19.57亿元和24.53亿元，归母净利润分别为2.16亿元、2.84亿元和3.71亿元，EPS分别为0.50元、0.66元和0.87元，当前股价对应的PE分别为21.2X、16.1X和12.3X。参考橡胶的平均行业估值水平及行业集中度有望继续提高的趋势，同时考虑到公司所处的行业龙头地位及新增产能带来成长性的预期，首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示：新增产能进度低于预期，市场需求存在下降的风险，原材料价格有继续下跌的风险。 【2019-08-02】湖南发展(000722)2019年上半年实现净利8655.84万元 同比增长67.14% 湖南发展（000722）8月2日盘后发布2019年半年度报告，公司2019年上半年实现营业收入1.64亿元，同比增长27.23%；实现归属于上市公司股东的净利润8655.84万元，同比增长67.14%；基本每股收益为0.19元/股，同比增长72.73%。 半年报显示，由于2019年上半年流域平均降雨量为916.7毫米，比多年同期平均偏多13.97%，比上年同期偏多50%以上，湖南发展充分利用水资源，做好水库调度和水电经济运行管理，各电站继续保持较高的水能利用率。 2019年上半年，湖南发展累计完成上网电量5.42亿千瓦时，同比增长32.4%。其中，株洲航电完成上网电量5.01亿千瓦时，鸟儿巢公司完成上网电量4129.25万千瓦时。同时，公司继续严抓安全生产工作，截至2019年6月30日，株洲航电安全运行5088天，鸟儿巢公司安全运行3966天。 报告期内，湖南发展电力业务实现营业收入1.53亿元，同比增长27.61%；毛利率为65.55%，同比增长10.21%。 另外，在健康产业方面，湖南发展在报告期内优化产业布局，拟通过公开挂牌方式转让湖南发展康年59.14%的股权及对湖南发展康年的债权，所得股权、债权价款可用于并购健康产业项目。同时，湖南发展养老持续优化社区居家养老服务中心的布局，不断完善、提升服务中心运营质量和效益；湖南发展春华继续做好成本控制，稳妥处理诉讼事项，积极谋求项目解决方案。 报告期内，湖南发展健康产业实现营业收入1083.53万元，同比增长22.65%；毛利率为-63.73%。 |
