14只业绩大增股获北上资金连续4个月增持 7月份以来A股整体呈震荡下行态势，沪指累计下跌3.73%，最新指数失守2900点。北上资金累计净流出40.62亿元。沪深股通资金出现分歧，沪股通净流出45.09亿元，深股通却现净流入85.71亿元。 农林牧渔等行业 连续四个月获加仓 证券时报·数据宝统计显示，以最新持股数量与6月份相比，北上资金环比增持的行业共有20个。纺织服装、农林牧渔、电气设备等7个行业持股数量增加6%以上。其中纺织服装获加仓最为显著，由6月末的2.62亿股增至2.91亿股，环比增加10.91%；农林牧渔行业持股数量环比增加也超10%。电气设备行业持股数量环比增加8.62%。 北上资金环比减持的行业中，化工、采掘、非银金融及有色金属行业持股数量均下降4%以上。其中，化工行业减仓最为显著，达到5.09%。 值得一提的是，与3月份相比，公用事业、传媒及农林牧渔三个行业连续四个月获北上资金加仓。传媒行业持股数量由3月份的14.83亿股增至18.44亿股，增幅高达24.37%，行业内的分众传媒、三七互娱自3月份以来连续获加仓。农林牧渔及公用事业行业持股数量分别增加17.51%及4.23%。 9股7月份以来净买入 金额超5亿元 数据宝统计显示，7月以来共有48股上榜前十大活跃股，合计净卖出58.94亿元。其中29股获净买入，9股净买入金额超5亿元。 招商银行上榜21次，合计获净买入13.27亿元，万科A获净买入12.39亿元。另外温氏股份、中国国旅净买入额均超过10亿元。从净卖出股来看，中国平安、贵州茅台、海康威视等7股净卖出额超10亿，以上3股净卖出额更是超过20亿元。 从整体来看，649股最新持股比例较6月末有所增加，13股持股比例增超1.5个百分点。粤泰股份最新持股比例7.01%，较6月末增加3.81个百分点；欧普照明持股比例增加3.72个百分点，华贸物流、光环新网及卫士通持股比例均增加2.5个百分点以上。 从市场表现来看，持股比例增加前9股中，粤泰股份、欧普照明自7月以来股价分别大跌42.15%、10.17%，其余7股中，好太太、顺络电子股价累计涨幅超20%。 与此同时，5股持股比例降超1.5个百分点。大族激光减持最为显著，下降达6.07个百分点，泰格医药下降4.91个百分点。另外，首旅酒店、上海机场、聚光科技、海能达持股比例均降低1.4个百分点以上。 北上资金连续四个月 对70股增仓 数据宝统计显示，震荡行情下，北上资金连续四个月对70股增仓，医药生物、食品饮料及电子股居多，各有10只、6只、5只。 以增持股数占流通股比例来看，11股增持比例超3%。迈瑞医疗、云南白药及泰格医药增持比例占据前三席，分别为8.26%、8.15%及5.85%。另外，中炬高新、光环新网、中顺洁柔及康缘药业增持比例均超过4%。值得一提的是，有5股更是自2018年11月末以来连续获北上资金增持，分别是中航光电、光环新网、建发股份、生物股份及中航电子。 从市场表现来看，小幅增持0.68%的圣邦股份7月份以来逆势上涨43.58%，期间股价创上市以来新高，公司主营模拟芯片研发销售，中期净利润有望增长30%至55%；康泰生物7月以来股价上涨20.45%。另外，蓝色光标、金域医学、迪安诊断及中环股份7月以来股价涨幅均超过15%。 结合业绩来看（按照半年报、快报或者预告净利中值计算），以上70股中有14股上半年净利润增幅超30%。其中，中远海能、比亚迪、祁连山、麦格米特4股中期净利润翻番，金域医学、百润股份、泰格医药及隆基股份中期净利润增超50%。 私募参与科创板融券 抓住机会做“T+0”套利 科创板交易两周，高收益、高波动特性尽显，吸引了不少投资者参与融资融券交易。多家量化私募通过融券参与科创板股票T+0交易。他们认为，科创板波动比较大，可通过高抛低吸做出超额收益。不过，科创板新股收益开始呈递减趋势，且融券数量有限，T+0融券交易未必具有可持续性。 私募积极参与融券 只要市场波动够大，高频套利策略就有利可图。上市两周，科创板首批25只股票呈现出高涨幅、高换手率的特征：新股平均涨幅200%，日均换手率超过40%，不少私募瞄准机会，入场参与融资融券，通过“T+0”交易套利。 上海某中型量化私募总经理表示，现在科创板的成交量非常理想，部分股票换手充分，加上20%的涨跌幅远超主板，盈利空间也比主板更大。在他看来，T+0策略主要是赚确定性的钱，不会回撤，无本买卖，收益比较可观。 上海一位私募基金市场总监告诉记者，“我们参与科创板T+0交易，主要是因为科创板波动够大，而且，科创板开始交易以后，同期A股没有什么成交量，交易员不太愿意做主板市场的T+0。”该市场总监分析，科创板T+0的操作与平时的T+0一样，高抛低吸，前提是要能拿到券，而且越早拿到越好。“我们第一周做到2个点左右的收益。目前向券商融科创板的券，最高成本是18%，一般期限是28天，券商不愿意短期借券，他们想要得到更高的收益。” 华东一位量化私募人士告诉记者，目前主要通过现货买入和融券卖出的方式做差价，他们合作的券商要求年化成本12%~16%，虽然很高，但平均到每天还是有钱可赚的。具体收益上，第一周收益不错，后面呈递减趋势。“这两周券源收益率在6%~10%之间。比如我借了1000万的券，过去两周可以赚到六七十万，其中超过一半的收益是科创板开市第一天赚到的。” 华南某私募总经理直言，做T+0策略主要考虑两点：一是市场波动大，二是成交量大。目前科创板的波动和成交量都比较大，能覆盖借券成本。可以短期做多，也可以短期做空，赚日内波动的钱。 参与规模不大 收益不具可持续性 统计显示，科创板融券余额呈上升之势，在两融余额中的比例也明显高于A股其他板块。 上述华南私募基金总经理认为，在市场没有发生改变之前，T+0策略还可以运行下去。但“T+0”策略依赖于融券交易，随着入场私募的增多，科创板股票券种也会更加紧俏。 华南一私募总经理表示，科创板T+0策略并不稳定，只有少量资金参与，而且不做年化，只有阶段性收益。 华东中型量化私募分析，目前券商对私募的资质要求比较高，同时融券数量也很有限，不能超过账户净资产的30%，一个团队能拿到2000万的券已经非常不易。因而，私募实际能参与的资金不多，一个产品大概只有5%的资金能做，这部分收益率体现在整个产品上就相当有限。 一位量化私募董事总经理表示，借券的目的是为了防止票本身下跌，科创板因为波动比较大，T+0可以利用价差套利。按照第一周的波动情况，年化收益非常高，但是不能一直据此计算，市场涨跌幅随时会发生变化。不过他预计，未来几个月科创板T+0交易仍然有操作空间。 上述上海小型私募基金市场总监比较谨慎。“我们的T+0策略计划只做一个月，然后观察一段时间，等待后续出现机会再参与。” 上海某中型量化私募总经理认为融券成本太高。“此前有券商找我们做科创板融券业务，报价是百分之十几，这个成本不是谁都能做的。”他认为，现在科创板的一些股票已经充分换手，要密切关注高换手率的可持续性。 私募信心指数大降 科创板打新成净值增长利器 进入8月，A股再度陷入弱势震荡走势，投资者观望氛围浓厚。作为市场的风向标之一，私募基金的动向——仓位、信心指数、投资策略等备受关注。 数据显示，私募基金经理对A股信心指数环比下降6.97%，反映出私募对当下行情的谨慎。尽管如此，私募仍保持着较高的仓位。目前，股票型私募平均仓位达71.92%，依旧处于近两年的高位水平。 值得注意的是，A股虽然整体不景气，但科创板却一枝独秀，尤其是科创板打新成了近期私募净值增长的利器。 私募基金信心指数大降 私募排排网报告显示，8月对冲基金经理A股信心指数为113.34，继7月份大涨之后，8月环比大跌6.97%。从私募信心指数值来看，最近三个月波动加剧，市场分歧较大。对于8月份的行情，私募仍然持较为谨慎的态度。 从私募的仓位来看，目前股票策略型私募基金的平均仓位为71.92%，相比上个月同期的72.46%，环比变化不大。可见在7月份市场窄幅波动期间，大部分私募选择了持仓观望。 具体仓位分布方面，调查结果显示，20.95%的私募目前处于满仓状态，相比上个月有所上升。但是高仓位的私募基金数量依旧处于较高水平，其中90.82%的私募基金在五成仓或者五成仓以上，特别是80%以上仓位的私募基金数量占比依旧在五成以上。 私募排排网研究院刘有华认为，整体来看，在经历了连续3个月的调整之后，虽然市场指数依旧处于区间震荡，市场成交低迷，热点持续能力差，但随着调整时间不断加长，私募认为下方调整空间有限。 另一个令市场忧心的事情则是：随着东阿阿胶、大族激光、涪陵榨菜等诸多白马股业绩低于预期或爆雷，让人不得不审视下半年的投资策略，是抱团核心资产还是将目光转向成长股。 “8月是中报密集披露期，从已披露中报的部分消费白马股看，集体性繁荣的局面大概率出现分化。而成长股领域，相对于价值股估值的比较优势是客观存在的，其中业绩能出现确定性拐点或增长的板块，将大概率出现结构性机会，有望迎来业绩增长、估值重估。”北京和聚投资表示。 星石投资也认为，美联储降息实际落地之后，国内货币政策定向支持新经济发展，同时支持新型领域的产业政策有望大量出台，叠加通胀压力缓解，科技板块或将迎来较好机会。 科创板打新成利器 A股虽然整体不景气，但科创板却是一枝独秀，这也引来不少私募关注科创板的投资机会，尤其是科创板打新，成为了近期私募净值增长的利器。 据私募排排网统计，不少参与打新的私募基金在科创板交易首周的收益率超过10%。其中，收益率最高的为“少数派”的一只产品。 值得注意的是，在第一轮科创板打新中，少数派动用了旗下68只基金参与打新，且并未列入网下打新限制名单，上周产品净值普遍上升。此外，中欧瑞博、进化论资本等旗下参与科创板打新的产品业绩也较为突出。 作为C类投资者，私募基金中签率与公募、保险、社保等A类投资者虽有一定差距，但由于C类投资者无需抽签承诺锁定6个月，更符合投资者流动性要求和风险偏好，所以私募打新一直备受关注。 由于首批参与科创板打新的私募中不少超产品资金规模申购，违反科创板配售规则而被列入网下打新限制名单，尤其是林园投资受限产品最多。 “虽然有产品被限制一年不能参与科创板打新，但公司正在把受限基金的资金转出来成立新的产品继续参与打新，虽然期间会错过部分科创板打新机会，但由于前期已经有不少私募因为超额申购被罚，后续不满足条件的私募会‘知难而退’，我们获配数量可能会提升。”一家沪上私募表示。 |
