科创板第二日交投趋稳 个股分化渐归理性 昨日是科创板第二个交易日，整体低开高走，个股走势有所分化。截至收盘，平均下跌7.9%，成交227.98亿元，总市值降至5000亿元以下，为4917.53亿元，平均市盈率也降至112.25倍，市场趋于理性。 科创板各项交易制度运行良好，有效防范了不设涨跌幅限制可能带来的股票价格剧烈波动。 昨日除福光股份盘中因股价涨幅超过开盘价30%被临停外，其余个股均未达到限制。涨幅最大的乐鑫科技上涨14.24%，跌幅最大的中国通号下跌18.42%，都在合理的波动范围之内。 经过首日高换手后，昨日科创板平均换手率下降至36.5%，最高的福光股份换手57.98%，最低的华兴源创换手仅27.75%。而主板新股上市次日的换手率一般达到50%左右，说明科创板投资者持股心态平稳，对于目前科创板个股的股价较为认可。 另外，科创板转融通证券出借和转融券业务，完善了多空平衡机制，为做空个股提供了工具和手段。 在科创板交易首日，市场就有3332.5万股融券卖出，融券卖出金额7.97亿元。25股中只有交控科技无融券卖出，其他24股均有融券卖出记录。其中，中国通号融券卖出2639万股，成交金额3.24亿元。 融资融券方面，一些私募表示会考虑参与。但也有私募向记者坦言，“目前来看券源比较少，券商的一点点券都被抢疯了。” 科创板企业商业模式新，技术迭代快，其特殊性决定其长期需要资金支持。科创板相关文件中数次提到保险资金等长期资金，赋予长期投资者对科创企业更大的定价权。 目前来看，保险资金已成为科创板重要的机构投资者，证券时报记者采访的6家参与科创板打新的险资机构均表示“收益率挺好”，达到预期收益目标。 有数位保险资管公司人士表示，目前各方对科创板都寄予很高期望。因此，科创板是值得重点关注的投资板块，不过会更注重个股选择。新制度对保险资金参与打新、长期价值投资能力的要求更高。 多位基金业内人士认为，目前科创板个股走出分化行情，整体呈现明显的降温态势，市场正逐渐回归理性，未来或出现估值逐步回归的过程，公募私募等机构都会持续关注科创板二级市场投资机会。 北京一家中型公募总经理向证券时报记者分析，从首日交易情况看，科创板上市新股出现一定程度的拥挤交易，换手率和成交量都很大。虽然第二个交易日多数个股出现调整，但目前估值相对主板市场对应行业标的仍较高，未来更希望市场冷却一段时间，以科创板指数的方式参与到这一市场。 139只私募产品违规超购科创板新股被罚 7月23日晚间，中国证券业协会发布《首次公开发行股票配售对象限制名单公告（2019年第2号）》，其中有29家私募机构旗下139只产品被列入网下打新限制名单，原因是违反《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》相关规定，将被限制参加网下打新半年到一年。 中国证券业协会表示，为规范首次公开发行股票网下投资者及其配售对象的网下询价与申购行为，根据相关规定，决定对在科创板首批新股发行项目网下询价过程中，存在违反《管理细则》第十五条第十一项规定的股票配售对象列入限制名单。 限制名单中，涉及上海迎水投资、北京泓澄投资、浙江九章资产、广东君之健投资、深圳红筹投资、深圳林园投资、上海宽远投资等29家私募机构旗下的139只私募产品。其中，82只私募产品被限制一年，57只私募产品被限制半年。 据悉，这些私募产品打新受限，主要原因是违反了《管理细则》第十五条，网下投资者及相关工作人员在参与科创板首发股票网下询价时，不得存在下列行为：未合理确定拟申购数量，拟申购金额超过配售对象总资产或资金规模。 当晚，中国证券投资基金业协会也表示，私募基金参与科创板投资应依法合规。《管理细则》明确要求不得存在“拟申购金额超过配售对象总资产或资金规模”等十三种行为。部分私募基金管理人管理的私募基金产品，为自身利益最大化，无视配售规则，违规超规模申购，不仅损害了其他投资者利益，损害了基金产品投资者利益，更有损市场公平法治精神。中国证券投资基金业协会谴责一切破坏市场公平法治的行为，并敦促上述机构认真反省，积极整改。 险资打新见好就收 期待用时间检验投资价值 科创板是这两天资本市场最火热的话题，亦成为今年险资权益投资收益最令人惊喜的一笔。保险资金也是科创板重要的机构投资者，记者采访的6家参与了科创板打新的险资机构均表示“收益率挺好”，达到预期收益目标。受访险资普遍在科创板交易首日有一定“获利了结”，同时表示，还会继续关注后续走势和机会。 第二日回调在预期中 7月23日，科创板迎来第二个交易日，个股普遍回调，换手率下滑，股价波动趋于稳定。截至收盘，25股中有4股上涨，21股下跌，14股跌幅超10%。 据一位中型保险投资负责人表示，在经历了首日的暴涨后，第二日多数科创板股票的下跌调整也在其预期之中。 由于预期大涨后会有一定程度回调，部分险资选择了科创板首个交易日即卖出。一家保险资管投研负责人说，多数“打新”的预期收益为30%-100%，科创板首日即涨如此高不容易，后面预估个股会出现分化。 北京一位保险机构高管认为，经历首日行情后，很多科创板上市企业股价脱离了基本面情况。而由于走势脱离了基本面，后续就难以预期。“虽然脱离了基本面，但是新股的流通股少，有活跃资金愿意去操作，很难去预期。” 他认为，7月22日科创板首日的火爆行情，也是市场交易行为使然，他透露其所在公司当日也有交易行为，但不会去高位接盘。 险资高管直呼“没想到” 与众多参与机构一样，科创板首日的行情也超出险资普遍预期，很多“打新”险资机构也在首日有交易行为。 据上述中型险资人士表示，参与“打新”的惯常操作就是大部分都会在一定涨幅后卖出，同时，短期市场波动大，也都是正常的。 一家险资高管提及“打新”科创板的收益时难掩兴奋。他说本来设定的目标是涨超过一倍时再卖出，结果开盘首日即达到收益目标，所以选择获利了结。他认为，科创板首日整体高开这么多，未来需要一段时间来消化。 一家参与了科创板打新的险资投资负责人对于科创板首日涨势也直呼“没想到”，他分析，科创板首日涨幅大超预期的主要原因可能还是跟发行数量少，加上过去几年新股都赚钱有关。 科创板首日高开令不少险资负责人连呼“没想到”，亦成为今年险资权益投资收益最令人惊喜的一笔。多位参与了打新的险资投资人士均表示“收益率挺好”。 科创板首个交易日，25只科创板股票平均上涨139.54%，16股股价翻番，安集科技、西部超导和心脉医疗位列股价涨幅前三。其中安集科技单日大涨400.15%，盘中最高涨幅高达520.6%。有统计数据显示，逾40家险企获配科创板首批公司1.1亿股。 关注后续投资机会 谈及未来是否愿意投资科创板，有险资高管表示，待回调稳定一段时间后，预估3个月以后会出现比较好的投资机会。 科创板企业商业模式新，技术迭代快，其特殊性决定了其长期需要资金支持。科创板相关文件中数次提到保险资金等长期资金，赋予长期投资者对科创企业更大的定价权。 数位保险资管公司人士表示，目前各方对科创板都给予了很高期望，对这一“中国版纳斯达克”应看得更长远。因此，科创板是值得重点关注的投资板块，不过对于个股的选择会更注重，特别是新制度意味着对保险资金参与打新、长期价值投资能力的要求更高。 一家参与了科创板打新的险资投资负责人告诉记者，险资积极参与科创板“打新”主要有三大原因：一是科创板是国内证券市场的新事物，险资应该积极研究和参与；二是这是科创板首批上市公司，按照以前主板和中小板的经验，“打新”一直都是赚钱的，科创板“打新”大概率会延续这个惯性；三是目前险资投入科创板的资金量并不多，在权益配置中的占比非常小，“打新”风险可控。 有保险资管投研负责人也表示，相信科创板一定会成功，但企业投资价值还需要时间检验。 一家保险资管公司信用评估负责人告诉记者，科创板初期会积极关注为主，大浪淘沙之后更能发现科创板上市企业的真正投资价值。 |
