历史性时刻！科创板今日开市 速度并不是科创板唯一亮点，对科创企业的包容和对改革创新的引领，更是展示了科创板的温度和高度 好风凭借力，送我上青云。7月22日，中国资本市场携手科创企业共同迎来历史性时刻——科创板将正式开市！259天星夜兼程收获的改革创新成果，也将在今天的鸣锣声中接受检验和祝贺。 虽然自诞生伊始就自带镁光灯，但守得初心，方得始终——科创板在设立进程中所展现出的“速度”、“温度”和“高度”，注定在中国资本市场留下浓墨重彩的笔触，并有望成为资本市场未来改革创新的引领者。 2018年11月5日，习近平总书记在首届中国国际进口博览会开幕式上宣布，在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。深受鼓舞的资本市场在兴奋之余，立即衔枚疾进、全力落实，仅用259天就完成了筹备的全流程，“科创板速度”的惊艳也由此而来。 在科创板的设立进程中，制度先行是必然选择。2019年1月30日，证监会发布《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》；2月27日，易会满首次以证监会主席身份亮相，并表示科创板不是一个简单的“板”的增加，它的核心在于制度创新、在于改革；今年“全国两会”前夕的3月1日，证监会发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法》和《科创板上市公司持续监管办法》，上交所随后发布系列配套规则。至此，科创板的基础性制度框架初步完善。 制度“开门迎客”，上市公司作为市场的基石自然“欣然赴约”。3月18日，科创板发行审核系统正式上线；3月22日，上交所作出首批9家企业的受理决定。截至目前，共有149家企业的科创板上市申请获上交所受理，并分别对应受理、问询、过会、注册、发行或中止、终止等环节。 在各方合力下，6月13日，中国资本市场迎来历史性时刻，国务院副总理刘鹤、上海市委书记李强、中国证监会主席易会满、上海市市长应勇，共同为科创板开板。 回望科创板设立历程，速度其实并不是其唯一亮点，科创板对于科创企业的包容性是其最有温度的创新；科创板所承担的资本市场增量改革和创新引领的作用，是其最有高度的布局。 在易会满主席看来，设立科创板并试点注册制，主要承担着两项重要使命：一是支持有发展潜力、市场认可度高的科创企业发展壮大。通过改革增强资本市场对科创企业的包容性，进一步畅通科技、资本和实体经济的循环机制，加速科技成果向现实生产力转化，引领经济发展向创新驱动转型。二是发挥改革试验田的作用。在发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等方面进行制度改革的先试先行，形成可复制可推广的经验。 对于多层次资本市场而言，除了上市公司，投资者无疑也是最重要的主体之一。6月19日，华兴源创获准科创板IPO，科创板第一股诞生，此后逾300万户符合投资者适当性管理的投资者参与了科创板新股申购。 随着科创企业们与各类投资者次第“握手”，资本市场投资决策中的“风险因子”也将走向前台。 客观来看，发行方式改变后，如何平衡好注册制与上市公司质量的关系，需要经过市场检验；投资者对于开市初期新的交易机制需要适应，不排除市场中出现短期炒作、涨跌幅较大的可能；科创企业本身存在技术迭代快，投入周期长、不确定性大等特点，需要投资者理性研判。化解这些潜在风险，无疑需要市场各方对科创板多一份理解、多一点包容，既保持热情，又保持理性——“博学之，审问之，慎思之，明辨之，笃行之”。 长风破浪会有时，直挂云帆济沧海！7月22日，在各方共同期待与见证下，我们的科创板即将开市，首批25家公司也将上市交易！中国资本市场与科创企业从此将同频共振！资本市场也将谱写改革新篇章！ 百年“嘉陵”摩托驶离A股 重庆摩托车行业路在何方？ 百年嘉陵终卖壳，重庆摩托去何处？ 7月19日，重庆璧山区下起了大雨，中国嘉陵工业股份有限公司（集团）在位于此处的集团园区内，召开了2019年第一次临时股东大会，会上审议通过了变更公司经营范围及公司名称等几项议案。同时，截至6月底，*ST嘉陵旗下全部置入及置出资产已交割完毕。这意味着自1995年上市的中国嘉陵，在经历了24年的资本市场磨砺后最终挥手退场。 40年前的1979年，中国嘉陵造出了我国历史上首款民用摩托车嘉陵CJ50。同年国庆，5辆该型号的摩托车在天安门广场绕场骑行为国庆献礼，引发全国轰动。随后，嘉陵于1995年登陆上交所，成为国内首家主营摩托车的上市企业。而今，中国嘉陵这家拥有诸多辉煌纪录的百年驰名企业，其上市公司名下资产与摩托车再无瓜葛，“嘉陵”摩托正式驶离A股。 最好的时代 与黑暗中的摸索 2008年至2011年，是中国摩托车也是重庆摩托车行业最好的时代。 《证券日报》记者统计整理了重庆市统计年鉴、中国汽车协会摩托车分会统计数据以及相关上市公司年报数据，2008年，全行业完成摩托车产销2750.11万辆、2750.20万辆，为历史最高水平。同时，摩托车出口首次跃上千万辆级规模，达1029.60万辆。 彼时，重庆本地的摩托车企业，也在行业中占据领先地位。数据显示，2008年的摩托车行业销售量前十强企业排名中，隆鑫、力帆、重庆建设股份、嘉陵、宗申分列第2名、第3名、第4名、第5名、第6名；出口量前十排名中，隆鑫、力帆、宗申、嘉陵、重庆建设股份分列第1名、第2名、第5名、第7名、第10名，均占据半壁江山。 此后因金融危机，行业整体产销在一段时间内有所下降，但在2011年，全行业摩托车产销数量达2700.52万辆、2692.77万辆，重回2700万辆左右的历史最高水平。同时，由于国内市场需求萎缩，企业加大了出口力度，摩托车出口实现快速增长，全年出口摩托车1074.47万辆，创历史最好纪录，出口金额51.06亿美元，同比增长35.24%。 就在这一年，隆鑫、力帆、宗申包揽了该年度全国摩托车企业出口量前三名。同时，整个重庆的摩托车产量也创造了历史最高水平，仅规模以上工业企业摩托车产量就达到879.59万辆，占全国产量的32.57%。出口量也创造历史最高纪录，达455.4万辆，占全国出口量的42.38%。在业界看来，那时候说“中国摩托看重庆”，毫不夸张。 与之相伴而来的，是力帆股份于2010年11月25日实现A股上市，发行2亿股，募资29亿元；隆鑫通用于2012年8月10日在A股上市，发行8000万股，募资5.26亿元。 然而行业的拐点却突然到来，2012年至2016年，行业整体产销连续5年下降，此后在2017年有过短暂的小幅回升，但在2018年又再次下降。2018年，全国全行业摩托车产销1557.75万辆、1557.05万辆，与2005年1776.72万辆、1774.51万辆的产销数据相比，14年间，行业不进反退。 “禁限摩”铺开 内地市场受限 隆鑫通用相关负责人向《证券日报》记者表示：“重庆摩托车行业发展历程中遇到的困难主要有三，一是产品结构较为单一，市场结构以出口市场为主，未能适应国内市场需求变化；二是企业创新能力不足、基础研究积累不够，影响了企业转型升级发展；三是国内城市禁摩令对国内市场的影响。” 宗申产业集团董事长左宗申也曾在中国汽车工业协会摩托车分会第六届一次会员代表大会上讲到，国内愈演愈烈的城市禁限摩仍然是阻碍摩托车行业发展的最大障碍，这个障碍绕不得，也绕不过。 中国最早的禁限摩，还要追溯到1985年的北京，此后于2004年，北京对摩托车的限行时间及范围进行了扩大，这也带起了全国各大市区扩大“禁限摩”范围的行动，在2007年前后，开始兴起全面“禁摩”的风潮。 往前追溯，仅在2006年就有广东东莞、深圳、山东济南等地出台禁限摩政策；2007年广州开始全面“禁摩”；上海在2008年1月1日起不再为摩托车办理登记注册，也就是上牌；成都自2009年5月1日起，禁止不符合规定的摩托车在三环路以内的道路上行驶。据不完全统计，截至2018年，全国已有近200多个城市加入禁限摩的队伍。 禁摩成了国内摩托车市场的桎梏。据《证券日报》记者统计，国内摩托车销量于2009年达到顶点，为1918.41万辆，随后便一路下滑至2018年的826.13万辆，相比10年前降幅高达56.94%。与之形成对比的则是，2009年摩托车出口量仅为628.6万辆，但在2011年突破了千万辆。 左宗申曾表示，中国汽车工业协会摩托车分会理事会将联合国家多个部委共同开展如何解决城市禁限摩托车的研究，先期以几个城市为样本并作为解禁试点，以后逐步推广，同时展开各种论坛及一系列宣传活动，扩大社会影响力、推动各项改革。 隆鑫通用相关负责人也对《证券日报》记者表示，建议取消禁限摩，对摩托车的管理可借鉴和学习重庆的模式，让摩托车有合法上路的权利，缓解大城市的交通压力，减少汽车污染排放。 7月1日国四标准实施 摩托车行业路在何方？ 目前，重庆有摩托车整车企业37家，零部件企业450余家，具有年产1000万辆整车和2000万台发动机的综合生产能力。 虽然重庆摩托车产业受禁摩令、错失转型升级机遇等因素影响，产销不断下滑，但随着7月1日摩托车国四排放标准在终端正式实施，行业普遍认为摩托车行业开始进入一个新时代，是对摩托车企业资金、技术和实力的全方位检验。 中国嘉陵相关人士对《证券日报》记者表示：“越来越严的上牌政策，加上国四的实施，摩托车行业技术变革是必然的趋势。” “电喷是国四唯一的技术解决方案。全面切换国四标准后，电喷技术的稳定性直接决定摩托车企业的未来走向。”力帆摩托车研究院院长李晓灵认为，国四标准对摩托车的排放标准提出了更高的要求，要求新车型全面导入电喷（FI）技术，同时要求搭载车载诊断系统（OBD），重新设计车架、油箱、仪表、空滤器、消声器。 据了解，力帆是国内唯一一家拥有自主电喷技术的摩托车企业。从1998年成立电喷公司至今，经过20年的技术沉淀，拥有电喷自主专利70余项，其中核心专利4项。 宗申在聚焦摩托车本身动力技术研发的同时，大力发展摩托车相关智能化产品，据了解，其已与中国移动、中国联通共同合作开发出与摩托车结合的智能APP，开启摩托车行业中的车联网先河。 隆鑫则从2005年开始，获得了和宝马合作的机会，从摩托车单缸发动机代工开始合作至今已有十几年。公司相关负责人认为：“国四排放标准在终端正式实施，将使得技术创新、产品升级成为行业未来发展的驱动力量，摩托车产品需求将向‘休闲运动’、‘环保出行’方向转化，大排量化和电动化都将成为行业新的发展方向。隆鑫通过和宝马的长期战略合作，在中大排量摩托车的研发和生产方面已初见成效。” 记者注意到，重庆市政府在一季度经济数据中首次将摩托车产业放入支柱产业，并将摩托车产业的转型升级列入了政府工作报告。业界有声音认为，以此可以看出目前重庆市政府对于摩托车产业的升级抱有很大希望。 与此同时，隆鑫、力帆、宗申等重庆民营摩托车企业，在保持摩托车生产的同时，也在不断拓展其他领域的发展。 比如力帆选择了发力乘用车，2006年9月份其拿到民营汽车生产牌照。同时，力帆旗下共享汽车品牌盼达用车发展迅速，截至目前注册用户数已突破350万。 隆鑫负责人则介绍到，目前隆鑫实施的是“一体两翼”发展战略，坚持“技术引领、成本领先、全球嫁动”的经营思路，通过加大自主创新，积极开展与全球领先企业合作，积极推进从传统制造向先进制造的发展。积极推进信息化建设，打造智慧工厂。公司已成为BMW、TORO、CUMMINS等世界500强企业的重要供方。 宗申在2012年就开始进行产融网战略布局，“产融网绝不是割裂的三大产业，而是互联互通、深度融合的一种产业关系，这种深度融合的关系构成一个‘泛交通机械生态’，我们内部其实更愿意将其称之为‘泛交通机械生态战略’。”宗申集团战略投资中心总监马浩东表示，宗申集团从2015年开始筹备，于2017年正式成立了工业互联网平台忽米网。 业内认为，无论未来禁摩政策改变与否，民营企业一直都在寻找适合自己的发展道路，即使过程会有曲折。 开封楼市“开封”现“一日游” 专家称应避免随意性政策 7月20日，开封政府网挂出一则通知公告，即市住建局撤销其所作出的调整新购商品住房交易时限及撤销备案限制的相关决定。 做出这一决定，源于7月19日被媒体曝出的市住建局发布的“取消新房限售”的文件内容。 “取消新房限售”文件显示，为统筹房地产市场调控，提振市场信心，经百城办例会研究决定，现取消新建商品住房自取得《不动产权证书》之日起满3年方可上市转让的交易时限，取消已撤销备案房屋的交易资格冻结时限。 该通知发布后引起广泛关注。贝壳研究院首席市场分析师许小乐此前向《证券日报》等媒体表示，切勿对政策过度敏感。开封放开限售，是根据当地房地产市场的特点做出的决定，是“一城一策”的题中之义。城市分化、政策隔离，未来可能会有其他类似开封这样的城市调整行政政策，但不代表整体求稳的市场和政策取向会发生变动，如果当地市场因此而热起来，政策一定会回缩。 但没想到开封楼市马上撤销了这一政策。对于撤销“取消限售”决定的原因，开封市住建局表示，是因为“调整新购商品住房交易时限及撤销备案限制”的决定未进行充分的市场调研和论证，对由此可能产生的市场影响缺乏充分的预判和评估。开封市住建局将继续严格落实房地产市场管理政策，促进开封房地产市场平稳健康发展，切实维护好人民群众利益。 对此，中原地产首席分析师张大伟向记者表示，实际上，这并不是第一次出现地方政府房地产调控政策“一日游”的情况。2014年，芜湖、呼和浩特等城市均有过宽松房地产政策“一日游”的经历。2018年底，衡阳发布了暂停执行限价的通知，后来被迫撤销。 张大伟进一步称，调控不是儿戏，房地产调控政策的出台应该谨慎。制定政策应该预判政策效果，避免实施“随意性政策”。平稳是房地产市场发展的趋势，宽松与收紧并存，这种随意改动政策的行为，并不可取。 |
