上周A股市场出现了宽幅震荡，上证指数上周二出现暴跌，但随后三根阳K线重新聚集了市场做多底气。不过，关于注册制改革方案预计年底前推出的消息，让市场感受到垃圾股、重组股的回调压力，这会否影响A股的走势呢？ 注册制并不会改变壳资源价值 从字面意义来看，年底前推出注册制改革方案，意味着待发行上市企业并不需要审核，似乎表明所有企业可以一窝蜂涌向A股市场，不仅壳资源价值大大下降，垃圾股、重组股炒作也将失去源动力，而且还会因为新股的大量涌入，造成市场资金分流压力加大，让A股市场备受压力。 但这种预测并未了解到A股市场的特色。一方面因为注册制改革方案需要相关法律法规重新修订，这需要时间；另一方面则因为注册制只是针对企业IPO的审核问题，并未涉及IPO融资进度问题。毕竟，A股市场的稳定是市场参与各方均希望看到的。而且，海外成熟市场也是注册制，但无论是港交所还是纽交所，也并非想IPO就IPO。因此，投资者对注册制的即将推出的消息无须过于悲观。 同时，目前A股市场重组停牌潮一波接一波，其核心因素在于两点。一是新经济变化太快，对于迫切需要迅速兑现的PE等创投资本来说，等待IPO的时间越长，不确定性将急剧增加。因此，重组现有上市公司的需求将依然居高不下。二是停牌重组可以极大程度上缓解当前A股上市公司业绩回落的压力，自然会得到相关各方的积极推动，从这两个角度判断，未来壳资源仍然会越来越值钱。 资金分流压力或被化解 本周A股将进入新一轮新股申购，更多筹码可能被套现以用于打新。这当然是一个不宜忽视的利淡因素，但当前市场融资融券、约定回购等创新业务多多，投资者筹集申购新股资金的渠道也多多。而且，拟放开信用账户打新的消息也在上周末传开，因此，新股申购潮引发A股套现潮的现象或将渐行渐远。 目前A股拥有清晰的做多引擎，一是由于改革将贯穿未来数年，未来数年的A股市场均会受到改革主题的刺激；二是，经济数据越是不振，新刺激政策出台的预期就越强，未来的定向刺激政策可能会层出不穷，甚至不排除降准、降息等全面货币宽松政策出台的可能。在此背景下，多头后续底气充足，A股后市不宜悲观，近期上证指数可能持续震荡回升，第一目标就是2350点，随后有向2400点一线进军的可能。 积极跟踪四大主线 操作中，投资者仍应坚定持股信心，积极跟踪四大主线。一是改革主线，包括央企、地主国资改革题材，也包括行业的改革题材，油气改革、盐业改革等。 二是契合产业趋势的新兴产业主线，包括水务、污水处理的环保股，也包括新能源动力汽车、互联网金融概念股。其中，津膜科技、江苏国泰、新宙邦、腾邦国际等个股可跟踪。 三是国家重点投资行业主线，如轨道交通、核电等。具体个股有鼎汉技术、永贵电器、辉煌科技、康尼机电、东方锆业等。 四是产品价格上涨主线。如阳谷华泰等橡胶助剂上涨，龙星化工、黑猫股份等炭黑价格上涨，浙江龙盛等染料价格上涨，这些个股均可跟踪。 “十一”黄金周将至 四主线掘金假日概念股 “十一”黄金周即将来临，相信“持股过节”或是“持币过节”又会引发市场争论，尤其恰逢多空双方在2300点出现巨大分歧之际。对此，市场分析人士表示，投资者在控制风险的前提下，不妨对事件驱动型投资主题进行关注，如短期业绩有保障的“假日概念股”。 事实上，上周已有部分假日概念股出现异动，如三联商社（24%）、东方市场（17.44%）、大连圣亚（13.21%）、宝利来（10%）等个股涨幅显著，那么，投资者该如何把握其中的投资机会呢？对此，分析人士表示，可从以下四条主线掘金假日概念股。 第一，餐饮旅游板块，“十一”黄金周对餐饮旅游板块带来的提振作用自然不言而喻。日前，国务院印发《关于促进旅游业改革发展的若干意见》，提出到2020年，境内旅游消费达5.5万亿元，城乡居民年人均出游4.5次，旅游增加值占GDP超过5%。国信证券表示，短期维持看好观点不变。建议积极增持有催化剂出现的补涨品种以及基本面正在迎来拐点的趋势性品种，逢低增持成长性品种。重点推荐中国国旅、中青旅、宋城演艺、峨眉山A、腾邦国际、锦江股份、张家界、黄山旅游；中长期同时看好众信旅游、三特索道，短期推荐组合中国国旅、腾邦国际、中青旅。 第二，商业贸易板块，广发证券表示，8月份开始终端零售数据有明显改善，同时下半年国企改革预计大幅加速，有利于行业估值修复。重点推荐：第一，行业数据改善的优质消费品公司老凤祥和上海家化；第二，央企混合所有制进度开始加快，推荐国企改革+资产价值较高的北京城乡、王府井、广百股份、鄂武商、银座股份、重庆百货，关注兰生股份。第三，业绩改善、积极转型的中央商场、红旗连锁。 第三，食品饮料板块，方正证券表示，大众食品消费即将步入旺季，行业业绩增长稳健，优质龙头公司业绩确定，关注年底估值切换行情，重点看好的大众品龙头目前平均估值水平在20倍左右，处于相对低位，具有长期配置价值，重点看好：伊利股份、三元股份、双汇发展、中炬高新、恒顺醋业、涪陵榨菜等。 第四，交通运输板块，中信证券表示，坚定看好两条投资主线，即传统交运企业基于主业的转型升级和交运板块龙头价值大蓝筹：第一，转型升级：宜昌交运、华北高速和保税科技；第二，价值蓝筹：大秦铁路和上海机场。 |
