【2018-07-14】新疆天业(600075)的"致富秘笈" 天山脚下的小城石河子市，是一座美丽、干净的小城市，这里到处绿草如茵、鲜花盛开。让人完全想不到，在几十年前这里还是荒漠戈壁，是兵团人肩挑手提、流血流汗，花了几十年建设出一座宜居城市。 新疆天业（600075）是兵团八师的一家企业，这家公司是国内PVC行业的龙头企业，以本地丰富的资源煤炭等为依托，建立起循环经济的链条。公司自有电厂、电石厂、PVC厂、乙二醇厂等等一系列工厂，在公司内部形成了资源循环利用的体系。 在新疆天业的子公司天伟化工，我们看到遍布工业园区的滴灌正在浇灌绿化带。在炽烈的阳光下，这里的树木和花草长得格外生机勃勃，随行的工人自豪地告诉我们，他们公司浇花的水，全部是工厂中的水，经处理后环保达标。 在新疆天业的主营业务构成中，化工原料及产品占比约50%，他们的化工产品包括烧碱、硫酸、PVC树脂、盐酸等等。而其中，天伟化工生产的特种树脂，是公司的拳头产品，在国内市场买得非常好，几乎没有存货。 天伟化工的总经理尹建平告诉记者，当时公司决定上PVC生产线时，就采取了与国内一流的科研院所合作，采用当时最先进的技术，加上公司自有的科研团队一起攻关，创下了三个月就安装好生产线、试车的奇迹。他说，当时生产线的工艺设计上有问题，导致生产障碍，公司的科研小组从上到下几十人就选择了连轴转加班，吃住在厂里，连续三个月没人回家，随时有问题随时去解决，"经历了几次绝望，再一点点想办法，终于攻克难题。"尹建平说，通过公司自己制造生产设备等多种办法，终于保证了正常生产。 "下一步，公司要做的是产品品质提升，不求销量最大，要求质量最高。"尹建平说，公司这种精品意识，也激发了天伟化工的科研热情，现在他们正在改进工艺流程，想办法让生产出来的产品更加稳定、优质。而且，公司也储备了20多个标号的新产品，远远超出市场上现有的产品。 "我们过去一天的工业废水排放要几十立方，现在一天只需要排放十来立方。"尹建平说，剩下的水去哪里了？就是被循环利用了。比如说，在一个工艺环节要产生大量的蒸汽冷凝水，过去就任它白白流走，现在就要想办法把这些水收集起来，包括工厂的二次冷凝水，这些废水收集起来，经过处理、沉淀，可以重新循环，用来浇花，用来给电厂发电，用来设备降温，通过循环利用，把成本尽量降低。 "我们每天可以节省1000吨水，而且工业废水的排放也是要花钱的，1.4元一个立方。现在不仅我们用水量变少了，排水量也变少了。这样一进一出，每个月就会省下不少钱。"尹建平说，虽然现在化工产品销量很好，公司还在精打细算。 那么，天伟化工的PVC材料都能做哪些东西呢？他们说，一辆汽车中现在有几十公斤的PVC部件，除了常见的管材、型材，特种树脂更是一种原料，做成人造皮革、一次性手套、包装盒、包装材料，甚至特种树脂取代了橡胶，能做成汽车上用的密封条。真可谓应用广泛。 目前，天伟化工已经形成了全国最大的特种树脂生产线，年生产能力10万吨。新疆天业董事长宋晓玲要求，"要用三到五年时间，让PVC产品的品质提升一个台阶"。天伟化工负责人也表示，接下来"要做最好的普通树脂，也要做最好的特种树脂"。 新疆天业在化工方面的探索仍在进行。他们上马了一个60万吨乙二醇项目，目前正在紧张的施工之中。这个项目的总指挥黄总告诉记者，这一项目一旦开工，将会给公司的利润贡献很大一部分。 在新疆工作不容易，从公司总部到乙二醇项目现场要开车一个小时，其间道路坑洼，我们坐在车上几次被弹了起来。站在荒漠里的阳光下，几分钟汗水就打湿了衣服。而那些在戈壁滩上搞建设的人们，天天经历的都是这样的生活，他们付出的艰辛非常人能比。因此，新疆天业人是"天山脚下创伟业"，这话并不为过。 【2018-12-04】京蓝科技(000711)节灌龙头再落一子 生态布局日臻完善 投资要点： 节水灌溉是大势所趋，龙头引领行业发展。农业人口转移、土地流转加速、水权改革推进、严控化肥使用量四大因素决定节水灌溉是未来农业生产的重要实现方式。公司子公司京蓝沐禾为节水灌溉行业龙头，在营收规模、区域布局、商业模式三方面在行业内均具有领先优势。公司目前在手订单较为充足，框架协议不断转化，对未来的业绩增长能够形成较高的保障。公司拟对京蓝沐禾进行存续分立，有利于提高节灌板块的经营生产效率，为未来业绩稳定增长提供支撑。 环境修复领域制度走向健全，收购中科鼎实完善生态板块布局。环境修复行业制度逐渐健全，随着土壤污染详查进展过半和《土法》的落地，行业逐渐临近需求有序释放的阶段。中科鼎实为环境修复行业龙头企业，技术背景强大且具有丰富的大型、复杂工程经验，在行业格局尚未成型、行业需求快速释放的时期，具有较强的竞争优势。上市公司现已取得中科鼎实21%股权，后续拟以发行股份、参与设立并购基金（中安和泓）等方式继续收购中科鼎实73.89%股权。后续进程完成后，预计中科鼎实将为上市公司带来每年约1亿的利润。 京蓝北方园林业务向生态治理领域拓展明显，期待其与中科鼎实形成良好协同。北方园林2018年中标两项河道整治、水环境修复项目，其业务范围已明显向水环境治理领域延伸。中科鼎实和北方园林未来将成为公司生态园林板块的重要支柱。中科鼎实的土壤和地下水修复业务与北方园林的生态治理业务有望形成良好协同，对公司整个生态板块的发展形成有效的支撑。 其他业务板块对公司"生态环境+大数据、移动互联、云计算"战略形成重要支撑。京蓝云智和固安京蓝云打造了京蓝物联网云平台，为公司智慧节水运营服务的实现起到重要的支撑作用；公司的企业级创新孵化器--京蓝有道创业为与公司主营业务相关的新技术创业团队、小微公司提供资金、资源和管理支持，助其迅速成长、成熟后纳入集团体系，对公司业务进行不断的补充与完善。以上辅助板块共同作用，实现"生态环境+大数据、移动互联、云计算"的战略构想。 盈利预测与估值：预计公司2018-2020年EPS分别为0.35/0.41/0.48元。对应2018年11月30日收盘价6.30元，2018-2020PE分别为18.06\15.46\13.13，维持"增持"评级。 风险提示：政策推进不及预期；项目进度不及预期；PPP项目经营风险；重组进度不及预期；商誉减值风险；系统性风险 |
