央行货币政策委员会一季度例会指出：把好货币供给总闸门 不搞“大水漫灌” 央行货币政策委员会近日召开2019年第一季度例会。会议认为，当前我国经济呈现健康发展，经济增长保持韧性，增长动力加快转换。人民币汇率总体稳定，金融市场预期改善，应对外部冲击的能力增强。稳健的货币政策体现了逆周期调节的要求，宏观杠杆率趋于稳定，金融风险防控成效显现，金融服务实体经济的质量和效率逐步提升。国内经济金融领域的结构调整出现积极变化，但仍存在一些深层次问题和突出矛盾，国际经济金融形势错综复杂，不确定性仍然较多。 对于下一步的货币政策取向，会议指出，要继续密切关注国际国内经济金融形势的边际变化，增强忧患意识，保持战略定力，坚持逆周期调节，进一步加强货币、财政与其他政策之间的协调，适时预调微调，注重在稳增长的基础上防风险。稳健的货币政策要松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，同时保持流动性合理充裕，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配。 结合本次会议对国内外经济金融形势更为乐观的表态，以及对货币政策表述的调整，市场普遍预计，下一步货币政策进一步放松的概率下降。近期降准的呼声就降温了不少，不少分析认为，尽管本周有大规模中期借贷便利到期以及集中缴税，资金面有较大缺口，但料央行不会以降准的方式对冲。 原央行调查统计司司长、中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长盛松成近日就表示，就目前的经济数据而言，降准的必要性下降。当经济企稳时再降准，容易推高通胀，也容易引发资金大量流向房地产。 工银国际首席经济学家程实则表示，当前央行正处于较为舒适的政策环境之中。一方面，人民币币值持续企稳，减弱了货币政策的外部约束。另一方面，越过一季度末的短期高峰之后，4月初货币市场利率再度回落，民间借贷利率保持平稳，表明市场流动性依旧维持于合理充裕的合意水平。因此，降准的急迫性下降。得益上述环境，央行料将缓步慎行，更加从容地平衡短期“稳增长”和长期“促改革”。 会议还指出，继续深化金融体制改革，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，稳妥推进利率等关键领域改革，进一步疏通货币政策传导渠道。按照深化金融供给侧结构性改革的要求，以金融体系结构调整优化为重点，优化融资结构和信贷结构，努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应。综合施策提升金融服务实体经济的质效，改进小微企业和“三农”金融服务，推动稳健货币政策、增强微观主体活力和发挥资本市场功能之间形成三角良性循环，促进国民经济整体良性循环。 科创板“鲶鱼效应”搅动存量市场 设立科创板并试点注册制带来的“鲶鱼效应”已经开始显现，IPO发审的监管思路正发生着微妙的变化，公开透明的审核理念逐渐取代了以往的窗口指导。 自首次提出到制度落地，科创板用了4个月时间完成了规则设计，现在它正在用更快的速度重塑着资本市场的规则。交易规则中涨跌幅规则的调整、市场化发行承销机制的运用、中介机构尽职调查义务和核查把关责任的强化，这些增量改革颠覆了现有制度框架，补齐了政策短板，重塑了资本市场的估值体系，就是要让那些真正具备创新成长能力的公司获得溢价和资本支持，让投资者在帮助科技创新企业成长的同时，分享企业成长带来的红利。 科创板旋风席卷而来，所到之处改革提速，在增量改革之外，存量市场也在发生着变化，首当其冲的就是A股的发行审核思路明显转变。一方面，监管层公开发布了《IPO审核50条》，将IPO审核或券商制作申报材料需要注意和披露的问题提炼成为50条审核要求，颠覆了以往的窗口指导模式，首次以监管问答的方式增强审核工作透明度，明确了监管底线，便于首发企业自觉提高信息披露质量，利于中介机构履职尽责；另一方面，IPO审核周期缩短，审核速度明显加快，从申请受理到首发上市平均审核周期进一步缩短，审核通过率较之前有所提升，目前IPO排队企业已不足300家。审核重点开始从企业盈利能力向企业信息披露的真实性、完全性、准确性转变，更倾向于考察企业的盈利模式和成长性。科创板的制度创新开始在存量市场上探索试行市场化法治化的改革方向，以信息披露为中心的股票发行上市制度，资本市场新股审核理念的调整，在服务科创企业的同时，也在现有的市场板块中有所体现。科创板并不是一个简单的“板”的增加，而是要让市场占主导的机制在资本市场各个领域遍地开花。 这仅仅是开始，随着科创板各项规则的陆续落地，势必会给A股存量市场带来更多的影响。市场将更好地发挥资源配置功能，上市公司估值分化将进一步加剧，没有业绩支撑的A股上市公司股票，其估值和流动性面临巨大考验；中介机构和发行人的责任将进一步夯实，以信息披露为主的监管准绳将引导市场参与主体归位尽责、各司其职；投资者保护将被摆在更重要的位置，更多的高科技企业将会选择登陆A股，这些积极变化值得期待。 投保基金调查显示：大盘乐观指数不改中期向好趋势 报告显示，2019年3月中国证券市场投资者信心指数为65.5，投资者对股票估值的认可度仍位于近4年来的较高水平，对大盘中期走势仍抱有较强的向好预期。 投保基金发布2019年3月中国证券市场投资者信心调查分析报告。报告显示，2019年3月中国证券市场投资者信心指数为65.5，投资者对股票估值的认可度仍位于近4年来的较高水平，对大盘中期走势仍抱有较强的向好预期。 调查显示，2019年3月中国证券市场投资者信心指数为65.5，延续了2019年以来的较强走势，相比2月高点67.1(2015年4月以来最高)，环比小幅下降2.4%。国内方面，投资者国内经济基本面信心指数为69.9，环比大幅上升23.9%，上涨势头明显；投资者的国内经济政策信心指数为79.9，环比微降0.5%，继续保持高位运行。 市场方面，股票估值指数为61.0，虽环比下降5.3%，但投资者对股票估值的认可度仍位于近4年来的较高水平；大盘乐观指数和买入指数分别为67.6和64.5，环比下降8.2%和4.2%，认为大盘短期可能面临盘整压力的投资者占比有所增多，但中期向好预期未变；大盘抗跌指数为67.4，小幅下降2.0%；大盘反弹指数为57.9，小幅下降1.5%。国际方面，投资者的国际经济和金融环境信心指数达到60.7，环比上升13.0%，继2月重回乐观区间后，3月再次出现较大幅度上升。 从不同的调查群体来看，一般机构投资者信心指数及各项子指数均较明显高于个人投资者，特别是对国内经济基本面和国际经济金融环境的信心上升幅度更大。 调查显示，3月投资者信心主要呈现以下几个特点：一是国内经济基本面信心指数大幅上涨，国内经济基本面指数由2月56.4升至69.9，升幅23.9%，投资者对我国宏观经济的信心明显增强；二是国内经济政策信心指数继续高位运行，55.6%的投资者认为国内经济政策将对未来3个月股市产生有利影响；三是国际经济金融环境信心指数出现较大幅度上升；四是股票估值指数回落但仍位于较高水平。 大盘指数方面，大盘乐观指数由上月73.6降至67.6，降幅8.2%。A股创出新高后，投资者短期的谨慎情绪有所上升，但对大盘中期走势仍抱有较强的向好预期。大盘反弹指数和大盘抗跌指数小幅下降，投资者买入指数仍较高，观望比例有所上升，在未来3个月内考虑增加投资于股票资金量的投资者占比28.6%。 华谊嘉信股份拍卖不断实控人前妻3000万股将遭强拍 此次宋春静拟拍卖股份数占华谊嘉信（300071）总股本的4.42%，占宋春静所持该上市公司股份的39.05%，且全部处于质押/司法冻结状态。 华谊嘉信股份拍卖不断 实控人前妻3000万股将遭强拍 记者唐强 近期，华谊嘉信前两大股东过得并不如意，其实控人刘伟因涉内幕交易行为，已遭证监会行政处罚，并于2018年辞去上市公司董事长等一切职务。2019年3月，刘伟由因质押业务欠债逾期未还而遭司法拍卖3000万股，但不幸流拍。 “同病相怜”，紧接着，华谊嘉信第二大股东(即刘伟前妻)宋春静所持股份也遭遇司法拍卖，此次拍卖股份同样是3000万股，但较二级市场折价44%，较刘伟股权拍卖价格下调超过32%。 折价拍卖 4月15日晚间，华谊嘉信发布公告，北京市第一中级人民法院将于5月16日10时至5月17日10时止，在“淘宝网司法拍卖平台”上公开拍卖股东宋春静所持有的华谊嘉信3000万股股票。 .e公司记者注意到，此次宋春静拟拍卖股份数占华谊嘉信总股本的4.42%，占宋春静所持该上市公司股份的39.05%，且全部处于质押/司法冻结状态。目前，宋春静共计持有华谊嘉信7683.19万股，占该公司总股本的11.32%；若此次拍卖顺利完成，宋春静对华谊嘉信的持股比例将缩减至6.9%。 据公告披露，此次股权拍卖起拍价为7329万元，保证金1400万元，增价幅度20万元。据此计算，华谊嘉信股权起拍价为2.44元/股，而截至4月15日收盘，该股二级市场价格为4.39元/股，拍卖价格较二级市场折价44.42%。拍卖结束后，该标的物竞得者原冻结的保证金自动转入北京市第一中级人民法院指定账户，拍卖余款在2019年5月31日16时前缴入法院指定账户。 资料显示，宋春静是华谊嘉信实际控制人刘伟的前妻，并曾在华谊嘉信上市后任董事职务。2008年8月7日，刘伟将其持有的华谊嘉信有限的45%股权转让予宋春静是双方离婚前对财产所作的一次分割，此次股权转让是无偿转让；2008年8月7日至2009年4月25日期间，刘伟与宋春静分别持有华谊嘉信有限(华谊嘉信前身)50%股权。 2012年7月11日宋春静到期离职，而在招股说明书中，宋春静曾有承诺，“担任华谊嘉信的董事或高级管理人员期间，每年转让公司股份不超过其直接或间接持有股份总额的25%；在离职后半年内不转让其直接或间接持有的公司股份。” 离职半年后(2013年5月20日)，宋春静所持的华谊嘉信限售股解禁流通，此后便开始连续减持。 2013年6月27日，宋春静通过大宗交易进行了第一次减持，以14.6元/股的均价，累计减持公司股份700万股，占总股本的4.51%，成功套现1.02亿元；三个月后，宋春静再次大额减持。根据华谊嘉信披露，2013年9月3日-2013年9月5日期间，宋春静通过大宗交易的方式，以21.5元/股的价格，减持公司200万股，占公司总股本比1.29%，成功套现4300万元。 2017年5月，宋春静还曾披露3000万股的减持计划，但几天之后，她采取其他方式解决了资金需求，进而终止减持计划。 实控人股权全被冻结 早在2019年3月份，华谊嘉信控股股东、实控人刘伟所持股权便被司法拍卖，更惨的是这笔拍卖还遭流拍。 公告显示，华谊嘉信于2019年3月1日披露了《关于控股股东所持股份将被司法拍卖的提示性公告》，上海市第二中级人民法院就霖漉投资(上海)有限公司违反借款合同纠纷一案，已于2019年2月27日在公拍网上发布了《竞买公告》。 因而，上海市第二中级人民法院于2019年4月8日10时至2019年4月11日10时止(延时除外)，在“公拍网”上公开拍卖此案第二被告刘伟所持有的公司3000万股股票。此次被送交拍卖的股份数为3000万股，占华谊嘉信总股本4.42%，占刘伟所持股数的14.59%，且全部处于质押/司法冻结状态。 3月11日晚间，华谊嘉信公告披露，由于刘伟的股份质押业务所欠债务逾期未能归还，经中泰证券申请，由济南市市中区人民法院对其1860万股实施轮候冻结。 截至该公告披露日，刘伟仍为华谊嘉信第一大股东，现持有该公司股份2.06亿股，占该上市公司总股本的30.31%。 其中，刘伟累计质押的华谊嘉信股份为共计1.76亿股，占其持股总数的比例为85.41%，占华谊嘉信总股本的比例为25.89%；累计被司法冻结股份共计2.06股，占其持有的华谊嘉信股份100%；累计被司法轮候冻结4.96亿股，占其持有华谊嘉信股份的241.09%，占上市公司总股本73.09%。 彼时，华谊嘉信3000万股起拍价为1.08亿元(3.6元/股)，保证金为1080万元，增加幅度则是100万元及其倍数。但在4月11日晚间，华谊嘉信发布公告，根据“公拍网”网络平台页面显示的拍卖结果显示，刘伟所持3000万股股份遭流拍。 |
