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煤企推广实施取消夜班 行业智能化改造有望加速(概念股)

2019-4-16 07:07| 发布者: adminpxl| 查看: 1300| 评论: 0

摘要:   国家煤监局局长黄玉治在近日的全国煤矿安全培训工作现场会上表示,煤矿企业要推广实施取消夜班做法,逐步改变煤矿井下员工“一天三班倒、24小时连轴转”的传统作业模式。黄玉治还表示,煤矿企业要上装备减强度, ...
  国家煤监局局长黄玉治在近日的全国煤矿安全培训工作现场会上表示,煤矿企业要推广实施取消夜班做法,逐步改变煤矿井下员工“一天三班倒、24小时连轴转”的传统作业模式。黄玉治还表示,煤矿企业要上装备减强度,做到环境留人。要持续推进机械化换人、自动化减人,加快煤矿机器人(18.10 -2.95%,诊股)研发应用,努力把员工从危险环境和繁重劳动中解放出来。

  接受采访的业内人士表示,推广实施取消夜班体现了思维上的转变,将明显降低煤矿井下员工的劳动强度。此外,随着煤炭行业供给侧改革深化,大量中小落后煤矿被淘汰,同时有相当比例的先进产能得到释放,煤矿生产机械化、智能化程度也得到相应的提升,客观上也为取消夜班提供了条件。国金证券(10.97 -2.66%,诊股)认为,随着煤企盈利能力与财务状况不断改善,煤机设备有望随煤炭行业固定资产投资触底回升而迈入新一轮采购高峰。

  相关上市公司:

  天地科技:主要产品包括矿井综合自动化系统、煤矿安全自动化网络监控系统等;

  郑煤机:主营煤炭综合采掘机械装备等。

【2019-04-11】天地科技(600582)安全科技优良基因构筑强大护城河
    近期安全事故频发,政府安全监管趋严。我国煤矿百万吨死亡率降至0.1以下,相当于世界产煤中等发达国家水平。国家对煤矿安全要求仍越来越高,煤矿安全水平仍有很大提升空间;特别是近期煤矿、化工等安全事故频发,进一步促进监管要求提高。
    公司安全装备板块营收增长率由负转正。2018年公司安全技术与装备板块增长率由2017年的-10.4%变为+8.9%,预计随着新建煤矿的逐步投产和存量煤矿安全投入提升,安全装备板块将进一步受益,营业收入和占比稳步提升。
    安全科技门槛高,公司拥有煤炭安全科技优良基因。天地科技承袭煤科总院丰富经验和先进技术,在矿井通风、瓦斯治理、井下防灭火、水害防治与灾害救援、冲击地压防治、顶板灾害防治、安全监测监控、应急救援等领域深耕多年,积淀丰富业务经验,形成有体系的技术优势,构筑深广护城河,为公司发展提供有力支撑。
    依托核心技术,逐步推进智能安全体系建设与市政应用。公司依托多年来的技术装备和工程积淀,推进施工由地下转到地面,防治由局部转为区域化,应用智能安全技术与装备实现智能安监和决策,逐步实现施工地面化、措施区域化、决策智能化、服务专业化的智能安全体系。同时公司安全科技(智慧安监)具有通用性,可以向市政领域拓展,已成功应用到轨道交通领域并成立智慧城市公司。
    盈利预测与投资建议:公司拥有煤炭安全科技优良基因,积淀丰富业务经验,形成有体系的技术优势,构筑深广护城河;依托核心技术,逐步推进智能安全体系建设,拓展市政领域应用。随着国家对煤矿安全要求越来越高,煤矿安全水平仍有很大提升空间,公司作为煤炭安全科技领域的先行者值得关注,业绩可期。我们维持公司2019-2021年EPS预测分别为0.33、0.40、0.44元,同比分别增长42%、21%、11%,对应PE分别为12.9、10.7、9.6倍。维持公司“推荐”评级。
    风险提示:1)受宏观形势因素影响,可能出现煤炭消费端电力、钢铁、建材、化工等用煤需求低迷,导致煤炭消费量出现大幅下降,导致煤炭产能过剩,固定资产投资放缓;2)进口煤政策出现调整,放开进口煤导致国内煤炭供给过剩,拖累在建煤矿项目进度低于预期,影响公司煤机设备及安全设备收入;3)煤炭安全监管政策或出现不够严格或局部地区、局部时段偏松的情况,导致公司安全板块业务增长不及预期;4)过剩产能退出后,公司可能存在部分应收账款难以收回的问题,或煤炭行业利润下降带来新的应收账款问题。

【2019-02-11】郑煤机(601717)煤炭行业资本开支提升 煤机龙头高速增长
    预测2018 年盈利同比增长146%-196%
    郑煤机发布2018 年业绩预告,公司预计2018 年归母净利润为7.0亿元-8.4 亿元,同比增长146.3%-195.5%,基本符合我们预期。2018年扣非后归母净利润为5.0-6.0 亿元,同比增长29.2%-55.0%。
    关注要点
    4Q18 公司计提商誉减值。我们预计公司4Q18 归母净利润为1,471万元-1.55 亿元,以中值计,4Q18 公司归母净利润为8,471 万元,较4Q17 大幅扭亏为盈。4Q18 公司扣非后归母净利润为1,581 万元-1.16 亿元(中值为6,581 万元),非经常损益主要为坏账准备冲回。因汽车零部件下游景气不佳,4Q18 公司对汽车零部件业务计提了1.2 亿元商誉减值。
    煤炭行业资本开支稳定增长。煤炭价格保持高位稳定,带动煤炭开采行业资本开支持续回升。2018 年煤炭开采和洗选业固定资产投资达2,805 亿元,同比增长5.9%;特别地,2018 年4 季度煤炭行业固定资产投资增速达17.9%。
    煤机设备迎来更新替换周期。2012 年为上一轮煤炭设备投资高峰,考虑到一般煤炭机械的使用寿命为5-8 年,煤炭设备更新替换需求仍将延续。另一方面,煤矿开采“智能化、大型化、成套化”将进一步提升煤炭开采设备需求。我们预计煤炭机械行业在2019年仍将延续一定景气。
    期待SEG 整合效果进一步显现。公司2018 年初完成对SEG 的收购。1-3Q18 汽车零部件板块管理费用、财务费用分别为6.8/1.8 亿元,占公司当期全部管理费用、财务费用的比例为79.3%/105.9%。伴随SEG 整合逐步完成,业务逐渐在国内扩展,公司期间费用率有望下降。
    估值与建议
    考虑公司计提商誉减值,我们下调2018/19e 盈利预测9.8%/4.6%至0.45/0.64 元,引入2020e 盈利预测0.73 元。公司当前A 股股价对应18/19/20 年12.0/8.5/7.4 倍P/E,H 股对应18/19/20 年7.7/5.6/4.9 倍P/E。维持中性评级,考虑行业估值中枢下移,下调A/H 股目标价14.7%/2.2%至6.40 元人民币/4.50 元港币,A 股目标价对应18/19/20 年14/10/9 倍P/E,H 股目标价对应18/19/20 年9/6/6 倍P/E,对比当前股价分别有18%/15%上行空间。
    风险
    并购整合不及预期;行业资本开支放缓。

鲜花

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