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2019年3月15日周五人民日报及四大证券报头版内容精华摘要

2019-3-15 07:43| 发布者: adminpxl| 查看: 13387| 评论: 0

摘要:   人民日报  前两月城镇新增就业一百七十四万人 经济向好趋势逐步显现  在3月14日国新办新闻发布会上,国家统计局新闻发言人毛盛勇表示,1—2月经济继续运行在合理区间,保持总体平稳、稳中有进发展态势,向好 ...


证券时报头版评论:规范场外配资意在市场稳定健康发展

  近期监管层对券商配资风险的排查,是为了防范潜在风险,让市场运行更加健康。实际上,当前整个市场的杠杆率并不高,通过场外配资入场的资金量远不及2015年股市异常波动之时,投资者无需过度恐慌。

  近日有消息传出,大意是说监管层召集部分券商召开有关规范信息系统外部接入、防范场外配资风险的专题会议,有监管人士提出,要深刻反思并吸取2015年股票市场异常波动的教训,证券公司切实履行主体责任,要勤勉尽责,外部接入要严格规范,排查风险,营业部及从业人员不得为场外配资提供便利。这是规范市场秩序的正常之举,是应对场外配资风险的必要举措,无需过分解读,也不必过度恐慌。今年以来A股持续反弹,市场风险偏好有所修复,融资客参与热情明显升温,场外高杠杆配资死灰复燃,但不同于2015年股市异常波动之时,受《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》等监管规则的约束,当年通过券商和第三方的接口已被切断,利用程序化交易、分仓系统账户进入市场的场外配资资金大幅减少,当前场外配资多是通过自然人开立的账户吸引中小投资者资金,金额小且分散,与4年前的高杠杆、大量的场外资金入场相比,资金量难以形成规模。

  从规范市场秩序、防患于未然的角度出发,监管层自2月份开始就紧盯场外配资情况,从就重启券商交易接口向市场征求意见,在规则制定层面引量化活水,同时截配资乱流,到呼吁投资者理性投资,防范投资风险,要求各证券公司严格执行经纪业务及融资融券客户适当性管理,加强异常交易监控,认真做好技术系统安全,再到各地方证监局召开座谈会了解场外配资情况,强化经营机构增强合规风控意识等,监管层有意通过规则制定、客户适当性管理、机构勤勉尽责、投资者教育等方式堵住场外配资进入市场的路径。

  市场的稳定健康,需要市场参与各方来共同维护,投资者也要提高风险意识。与券商的融资业务比较,开通券商的融资融券业务需要不低于50万的个人资产,杠杆为1倍,而民间配资则没有硬性资金指标要求,杠杆1~10倍甚至更高,对于投资者的风险承受度也没有预判,只要有开通股票账户,在配资门槛低到100元起步时,几乎任何人都能参与配资,存在的风险极大,加之账户需要由投资者和配资公司共同掌握,账户的安全性也得不到保障。由于配资机构并非从事证券经纪业务的合法机构,没有内控、风控和外部监督,因而游离在法律监管的灰色地带,与个人投资者风险承受力明显不匹配,投资者需自觉远离。

上交所:推进产品创新 建设高质量债券市场

  上交所今年将进一步发挥债券市场服务实体经济功能,提高债市直接融资比重,牢牢守住不发生系统性风险的底线,着力建设高质量交易所债券市场。

  记者朱凯

  记者昨日获悉,上海证券交易所去年的债券发行总量达4.3万亿元,同比增长53%,其中地方政府债券1.8万亿元、公司债券1.77万亿元,资产支持证券0.65万亿元、可转债、政策性金融债等0.053万亿元。在中国证监会的统一领导下,上交所积极贯彻落实党中央、国务院关于金融工作的决策部署,坚持市场发展与风险管理并重的原则,多措并举提高直接融资比重,着力提升服务实体经济与国家战略的能力。

  上交所积极拓宽地方债发行渠道,已成为地方债第一大发行市场。全方位完善信用债融资机制,促进企业直接融资。大力发展资产支持证券(ABS)业务,丰富企业融资方式。记者了解到,2018年上交所的企业ABS市场占比达71%,其中60%以上是民营企业、中小微企业利用其优质资产发行的ABS产品。上交所资产支持证券市场有助于盘活企业存量资产、带动企业和产业整合升级,帮助更多的创新企业、产业上下游的中小企业走进资本市场,支持实体企业稳杠杆,提高直接融资比重。

  同时,上交所持续推进产品创新,服务国家战略。2018年全年发行绿色、双创等公司债及ABS创新品种3327亿元。一是推出纾困债券和民营企业信用风险保护工具。主动对接地方政府及企业纾困需求,开通绿色通道,发布《信用保护工具业务管理试点办法》,推动缓解民营企业融资难问题。自去年10月份起,上交所已累计发行8只123亿元纾困债,累计发行18单信用保护合约,共8家实体民营企业债券融资21.4亿元。二是发布可续期等5项创新品种标准。可续期、绿色、扶贫等产品标准相继推出。三是多类首单新产品取得突破,首单新经济供应链、首单外币计价等创新资产支持证券产品陆续落地。发行一带一路债券157.5亿元,同时,上交所债券市场还加快了国际化步伐,成功推出“绿色债券信息通”,与卢森堡交易所合作展示绿色债券信息。

  有关负责人表示,上交所积极贯彻党中央关于打赢金融风险攻坚战的要求,将防范化解债券信用风险放在更加突出的位置。2019年将进一步发挥债券市场服务实体经济功能,提高债券市场直接融资比重,牢牢守住不发生系统性风险的底线,着力建设高质量交易所债券市场。

50ETF期权持仓飙升背后:2500万资金押“大奖”

  日前,50ETF期权持仓量首次突破300万张大关,连续5个交易日创新高引发市场高度关注。记者注意到,期权火爆的背后,主力合约却发生了偏移,投机气氛比较浓的50ETF购3月3000合约(下称C3000合约)成了主力合约。

  C3000合约是一个深度虚值的看涨合约,所谓虚值合约,即没有内在价值,只有时间价值。

  截至昨日收盘,有高达37.78万张持仓均押注在C3000合约上。目前,距离3月期权到期日仅有9个交易日,其时间价值也面临着加速衰减的风险,这意味着37.78万张持仓、超过2500万元的权利金有全部归零的风险。

  此前,C2800期权合约一天暴涨192倍,对吸引散户进入期权市场有一定影响。

  持仓量飙升 大量期权玩家入场

  3月份以来,50ETF期权的持仓量开始连续创出新高。3月1日,50ETF期权的持仓量为229.49万张;3月7日,50ETF期权持仓量突破去年创下的262万张的历史高点,达到282.11万张;此后的3个交易日,持仓量连续创新高,3月13日50ETF期权持仓量则首次突破300万张大关,达到305.83万张。

  不到半个月,50ETF期权持仓量(未平仓合约总数)就增长70余万张,增幅达33%,持仓的增加意味着市场资金的流入。

  期权市场的火热,吸引着大量的期权玩家入场。上交所数据显示,截至2月底,投资者账户总数为317383户(经纪业务客户账户总数为317207户)。2月新增经纪业务客户账户数4280户,考虑到春节放假一周的影响,实际上2月开户数增长非常明显。

  “显然,市场波动的加大、此前有期权合约飙升192倍财富效应的吸引,使得不少散户也在跑步入场,期待在市场的高波动下搏一把。”一位券商营业部负责人表示。

  2月,50ETF期权市场累计成交量3856.55万张,与1月相比增长10.12%;日均成交量257.1万张,与1月相比增长61.51%;日均成交名义价值665.11亿元,与1月相比增长75.85%。

  虽然持仓量持续创新高,但有机构投资者认为,中国期权市场的规模、种类和名义本金与国外市场相比还有不小的差距,目前仍在发展的路上,需要市场各方的大力支持。

  “目前,50ETF期权单个账户最高持仓2万张,而2万张最多只能保护6亿元的股票。假如私募持有10亿以上的股票,套保就难以匹配。同时,目前50ETF期权的流动性依然不足,2万张的进出对市场将会形成很大冲击。所以,我觉得期权市场还是不够大,机构没办法很好地参与。”凯丰投资衍生品交易负责人孙靖表示。

  同时,在孙靖看来,目前市场上炒期权暴富的宣传导向是不够客观的,期权只是一种工具。

  2500万权利金

  押注虚值合约

  一般而言,期权的主力合约(持仓量和成交量最大的合约)往往是当月平值(即与标的50ETF价格接近)附近的期权合约,按理应该是50ETF购3月2700合约(即C2700合约)。然而,进入今年3月份,持仓量和成交量最大的合约却经常是C3000合约。由于期权标的50ETF的价格只有2.71,即C3000合约一直是深度的虚值期权。

  截至目前,C3000合约的持仓量高达37.78万张,远远高于C2700合约(平值期权附近)7.7万张,以及C2750合约9.02万张,达它们的4倍至5倍。如果按照昨日收盘价0.0067来计算的话,37.78万张C3000合约的权利金超过2500万元。

  由于虚值期权没有内在价值,只有时间价值,而时间价值很大程度上取决于隐含波动率的高低。

  混沌天成衍生品投资部总监余力分析称,C3000合约在上周五前的隐含波动率太高,期权价格一度最高触及0.0915。经历上周五的大跌后,C3000的隐含波动率快速回落,期权的市值也骤然下降。

  “到了下周一,C3000将仅剩下8个交易日,进入时间价值衰减的加速期,一旦标的在3月到期日没有再涨过3,那么C3000买方持有的市值将全部归零,重仓的风险很大。”余力说。

  那么,为何会有这么多人买入C3000合约呢?“经历了2月25日C2800合约一天飙升192倍之后,投资者对于深度虚值看涨期权的热情高涨,有一部分人就期待通过押注市场继续大涨,大赚一笔,所以买入C3000合约。如果50ETF真的涨到3,预计将有七倍到十几倍的收益。”厚石天成总经理侯延军说。

  截至昨日收盘,标的50ETF的价格为2.71,要涨到3,需要在9个交易日上涨10.7%。

  3月8日,上交所也发布公告称,50ETF购3月3000期权合约交易量、持仓量较大,价格波动较大。目前,该合约虚值程度较高,其最后交易日、行权日、到期日为2019年3月27日,存在时间价值随着临近到期日加速衰减的风险。

仁智股份陷票据诈骗“罗生门” 神秘中介牵出多位浙商

  最近,仁智股份(002629)董事长“违规出票”事件引起关注,并引起一连串连锁反应。公司部分银行账号被查、业绩亏损幅度扩大十倍、董事怒投弃权票……

  目前,仁智股份称是董事长及助理的违规行为,而且是被“合谋骗取”。但事件的核心中经公司人员却称“这是没有依据的指控”,并表示“牵涉东西比较多”。

  .e公司记者抽丝剥茧发现,仁智股份票据事件神秘中间人金佩芹其实是中经公司“领导”,而且整个事件背后隐现多位浙商以及多个上市公司身影。如今,仁智股份的诉讼已经被无锡中院因管辖权问题移交广州中院,而事件背后多方关系依然是迷局,但中经公司称各方“正在协调中”。

  董事怒投弃权票

  最近的仁智股份颇为热闹。在2月26日召开的董事会会议上,董事毕浙东对公司计提资产减值准备及损失的议案怒投弃权票。而且该弃权票还“因工作人员疏忽”,一开始被统计出错,仁智股份也随即发了更正公告。

  毕浙东的弃权理由称为,“重大坏账,应进行法定催收并出具稽核报告,因没有见到应收款催收说明及稽核报告,所以对此事项持保留意见”。

  这样的小疏忽在上市公司诸多公告中并不鲜见,但是对于刚刚连续表态“加强内部审核”的仁智股份似乎有些不应该。而且毕浙东弃权所针对的事件也正是公司备受关注的“违规出票”导致的财务问题。

  2018年前三季度,仁智股份营业收入8.63亿元,净利润亏损1407万元,三季报中预测2018年全年亏损5000万元至8000万元。但在1月底公司发布业绩修正公告,亏损幅度一下子扩大十倍,公司预计2018年亏损金额在5.1亿元至6.64亿元之间。随后2月底的业绩快报中,公司称2018年净利润亏损约6.33亿元。

  在亏损原因中,仁智股份将董事长“违规出票”事件放在首位,称公司未履行内部审批决策程序开具商业承兑汇票事项客观事实上导致公司承担潜在的支付义务,基于谨慎性计提可能导致的损失约1.47亿元。

  对于上述约1.47亿票据的潜在损失,仁智股份认为,“此批商票为公司董事长陈昊旻、董事长助理陈伯慈及相关人员为公司融资的目的,未经授权、未履行内部正常审批决策程序开具的”,而且遭遇了团伙诈骗。

  仁智股份称,广东中经通达供应链管理有限公司(中经公司)、江苏盈时互联网信息科技有限公司(盈时公司)、杭州为星新能源投资管理有限公司(为星新能源)以及自然人金佩芹等以非法占有为目的,通过欺诈手段合谋骗取仁智股份票据,并恶意连环行为,严重侵犯了公司的财产权益,构成侵权。仁智股份也已经委托律师于2018年10月18日向江苏省无锡市中级人民法院(无锡中院)递交了诉讼。

  记者就此事致电仁智股份,其工作人员表示:“不接受媒体采访。”不过盈时公司旗下的金票理财平台工作人员告诉记者:“现在仁智案件已经由无锡中院移交到广州中院,广州中院已经受理,等待开庭。”

  董事长被骗?

  仁智股份董事长被骗“违规出票”事件还要追溯到2018年10月20日,公司公告称,经财务部门统计核实,发现有以公司名义对外开具的1.47亿元商业承兑汇票未履行正常审批决策程序。

  具体经过公司是这样表述的,中经公司通过金佩芹向仁智股份董事长助理陈伯慈称,中经公司有合法的商业汇票融资渠道,可以帮助仁智股份通过开具商业承兑汇票的方式进行合法融资。陈伯慈与对方多次沟通,并确定商业汇票融资方案后,遂向公司董事长建议开具商业汇票进行融资活动。

  董事长陈昊旻基于对陈伯慈的信任,将商业汇票融资事项交由陈伯慈负责操作,并于2018年1月30日、2018年4月19日,经陈昊旻同意,由陈伯慈及相关人员未经公司授权、未履行内部审批程序以公司名义向中经公司开具了上述商业承兑汇票。

  不过仁智股份却未成功融资,中经公司以上述票据中的5000万元票据作为质押担保,获得无锡金融资产交易中心定向融资工具备案后,通过盈时公司经营的“金票理财”平台,将上述票据质押给盈时公司,向不特定公众融资4639.5万元。获得融资款后,中经公司又以借款的方式将其中3800万元直接支付给了盈时公司的100%控股股东为星新能源,剩余款项839.5万元则据为己有。而仁智股份却未曾收到任何融资款项。

  起初,仁智股份还称上述几个主体以相同手段骗取了公司9677.08万元的票据,并且至今未归还,公司保留增加诉讼请求权利。

  但随着事件的进展,仁智股份又指出,中经公司将9677.08万元的6张票据背书转让给了另一主体德清麦鼎投资管理合伙企业(麦鼎投资),但麦鼎投资并未支付任何对价。后来这6张票据持票人变更为杭州九当资产管理有限公司(九当资产),并且九当资产在票据到期日(2019年1月30日)提示仁智股份付款。

  仁智股份对麦鼎投资进行了追诉,并表示麦鼎投资明知中经公司非法取得票据,仍以无对价方式接受背书,严重侵犯了原告的财产权益,构成侵权。所以公司对麦鼎投资进行了追诉,无锡中院也审查裁定仁智股份暂停支付9677.08万元汇票项下票款,公司对上述9677.08万元汇票作了财产保全。

  “没有依据的控告”

  从一连串的事件来看,仁智股份董事长陈昊旻及其助理陈伯慈仿佛是“好心办了坏事”,而且被神秘人金佩芹以及以中经公司为核心的一批公司合起来“耍”。

  .e公司记者致电事件核心中经公司得知,金佩芹即为中经公司领导,“这几天在出差”,工作人员告诉记者:“(票据诈骗)这个是没有依据的控告,所有票据和他们都有签合法合同的。”对于票据后边的操作(质押、转让、融资等),该工作人员表示“不清楚”,并称“他们之间是什么样的合作方式我们是不知道,不太清楚中间的过程”,但也表示“里边牵涉的东西比较多,多方在中间处理的时候,存在一些矛盾和争议,目前正在努力解决中”。

  作为事件关键核心的中经公司是广州一家供应链公司,成立时间是2015年11月,注册资金1000万,公司100%实控人为万毅,旗下还有南粤房地产、南粤企业管理等公司。万毅也是中经公司创始人,2016年11月~2017年10月期间,A股公司兴业矿业(000426)曾短暂成为中经公司大股东。

  另外,记者以业务人员身份询问中经公司票据业务相关情况,其工作人员表示:“公司现在已经不做票据业务。”

  中经公司将票据质押融资的盈时公司,其主要平台是一个叫金票理财的互金平台,主要就是以票据资产为切入点。根据金票理财网站介绍,为星新能源是在2018年4月份从国资江苏汇鸿国际集团控股的江苏金票通投资管理有限公司接手的盈时公司。

  接手后不久,金票理财便被爆出逾期,其中就包括仁智股份相关票据,逾期公告表示,以中经公司作为融资方,仁智股份作为商票承兑方,合计融资金额为4639.5万元确定产生逾期,金票理财还称已经成立了追债小组。

  另外,除了仁智股份相关票据逾期外,公开信息可知,从2018年7月份开始,在金票理财平台,还有涉及上市公司银河生物(000806)、ST冠福(002102)、*ST天业(600807)、*ST尤夫(002427)等的票据融资项目发生逾期。金票理财官网显示,金票理财交易金额约58亿元,已还款金额约56亿元,但平台累计逾期数据并未披露。在其产品页,除了1天期限的新手体验标外,其它项目均显示售罄,最新的产品标的已经是2018年4月份的。

  为星新能源现在三位大股东中,胡志坚为出资50%的大股东,且为执行董事兼总经理,不过他更像是一位职业经理人,对其介绍是:有二十余年的国有银行从业经历及管理经验,拥有丰富的市场营销和风险控制经验,对供应链金融融资模式有独到深入的理解及实操经验;俞凌出资比例40%,金票理财一份股东变更历史公告显示,俞凌同时也为A股公司安控科技(300370)控股股东、实际控制人、董事长,不过奇怪的是天眼查中安控科技董事长俞凌旗下相关公司中并无为星新能源。

  .e公司记者询问相关票据情况,金票理财工作人员称:“这个(仁智股份票据事件)你要问中经公司。”并表示其它信息不清楚,现在正在走法律程序。

  隐现浙商“少帅”

  事件另外6张票据、涉及金额9977万元的主线,是经中经公司到麦鼎投资及九当资产。而在这两家公司背后隐现的是浙商“少帅”富二代。

  天眼查显示,麦鼎投资有两大股东——浙江野鼎实业有限公司(也即现在的野鼎控股)和浙江麦谷资产管理有限公司(浙江麦谷),分别出资80%和20%。浙江野鼎的控股股东为俞蘠,持股51%;另外根据股权变动,俞蘠和浙江麦谷也渊源颇深,俞蘠和其控制企业曾在2015年4月至2015年11月、2017年6月至2018年5月两段时间,控股浙江麦谷。

  俞蘠何许人也?根据公开资料,俞蘠是标准的浙商富二代,生于1985年,其父是野风集团创始人俞国生,俞蘠现任野风集团董事长,根据浙商网消息,其还曾任浙江少帅会轮值会长。

  公开资料显示,野风集团1980年始创于浙江省东阳市,目前业务涵盖房地产开发、医药化工、现代农业、金融投资等,拥有15家全资及控股子公司和10家紧密型企业的大型民营企业集团,集团资产规模超100亿元,在浙江省东阳市歌山镇拥有占地近1000亩的工业和制造业基地。

  另外,麦谷资产的执行董事兼总经理朱育兵通过麦鼎投资大股东野鼎控股间接持有麦鼎投资股份并担任监事,且在九当资产公司中担任监事。在2016年9月至2017年10月,野风集团金融顾问、野鼎控股执行董事、间接持股9.6%的大股东周发根曾为九当资产的法定代表人。麦谷资产的官方介绍称其是野风集团旗下专注于资产并购、重组业务,不良资产处置及各类非标类资产业务的私募投资机构。

  也就是说麦鼎投资其实是完全受俞蘠控制的公司,在仁智股份票据事件中,近1亿元的票据另一主要当事方背后隐现的主角即是浙商“少帅”富二代俞蘠。

  不过奇怪的是,.e公司记者致电野鼎控股公开电话询问相关情况,工作人员表示,“完全不清楚这个事情”,交谈中可以得知该工作人员对俞蘠和周发根还是熟知的,但在提到麦鼎投资这家控股子公司时,工作人员则明显极为生疏甚至莫名其妙,几乎是一连串的“不知道”,“状告麦鼎投资和野鼎有什么关系”、“ 我就不知道有这家公司”,“这是老板在外边自己的事情,我们肯定不知道”。

  另外,麦谷资产工商登记电话或是客服电话现在均为“暂时无法接通”。

  在接手野风集团之前,俞蘠2007年留学回国后曾有过一段创业经历,其中较知名的是游戏动漫公司——缔顺科技,并曾将其打造成全国排名前五的游戏企业,在2013年被上市公司美盛文化(002699)看中,以高达8000万的市值收入囊中。天眼查显示,俞蘠拥有实际控制权的企业有67家。

  另外,历史资料还显示,九当资产和中经公司早有渊源,在2017年12月、2018年1月和4月,九当资产因合同纠纷曾三次状告中经公司。

  迷局待解

  仁智股份前身为仁智油服,为西南地区油服行业的龙头企业,2015年12月,原实控人钱忠良等仁智股份原股东以10.53亿元,将所持6030.81万股股份协议转让给西藏瀚澧电子,2016年4月完成股权交割,交易总价10.53亿元,公司实控人变为温州女商人金环,同时也是本次事件主角陈昊旻的妻子,金环曾任温州市五丰酒业有限公司法人、浙江豪业商贸有限公司财务总监等职。

  2016年11月,仁智股份曾发布资产购买预案,宣布以10亿元现金收购硕颖数码,发展消费电子行业。不过该重大资产重组事项也曾被质疑关联交易,并在2017年2月宣布终止。但在硕颖数码的背后隐现同为温州商人的陈志成,他曾是上市公司ST盈方的实控人,公开信息显示,陈志成1973年出生,具有多年电子行业从业经验。2013年4月的一则消息显示,陈志成曾以深圳市温州商会名誉会长的身份出现。

  陈伯慈和陈昊旻曾均为西藏瀚澧投资的股东,另外在此前相关媒体报道中,陈伯慈曾以硕颖数码副总裁的身份出现。因为双方的诸多联系,仁智股份与硕颖数码之间被质疑存在某种关联,并被质疑关联交易。

  此次事件中,陈昊旻、陈伯慈、陈志成等的关系也无法说清,并被外界传言为亲属关系。而盈方微(000670)的核心人物陈志成则因涉嫌票据诈骗罪在2018年初被逮捕。

  在本次仁智股份的“票据诈骗”事件背后,也同样有多处温商、浙商身影。记者在采访过程中询问各方关系,多数表示“不清楚”,但中经公司工作人员却也透露出“牵涉东西比较多”、“多方存在矛盾和争议”等信息。事件中多位浙商之间的复杂关系,仍如迷雾待解。

  受上述违规开具商业承兑汇票影响,仁智股份公告称4个银行账户被司法冻结,不过公司称涉及金额较小(73.72万元),且不属于公司主要银行账户。

  目前,陈昊旻因涉及本次违规出票问题而被内部问责,公司称“未来可能产生影响董事会正常履行职能的情形”。仁智股份称,公司多次与中经公司、麦鼎投资沟通要求退回上述商票,并就上述商票事项向人民法院提起诉讼和向公安机关提起刑事控告,目前法院已裁决仁智股份暂时中止支付票据款,并做了相应金额的财产保全。

  根据无锡中院的一审裁定书,该案件则因管辖权问题移交广州中院。无锡中院表示,案件系出票人仁智股份的票据返还请求,而非当事人依据票据上的权利而主张付款请求权或追索权,属于非票据权利纠纷。根据相关规定应由被告住所地人民法院管辖,已将案件移交广州中院。


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