公司重要公告 弘信电子、东山精密发布2019一季度业绩预告； 鹏鼎控股发布2019年2月营收简报； 晶方科技、京东方、兆易创新等发布股东减持计划公告； 火炬电子发布限售股解禁公告； 和而泰发布公开发行可转债获准公告等； 周策略建议 本周电子（申万）指数上涨5.75%，其中子板块中半导体涨幅最大，上涨17.99%。随着5G时代的到来，国际巨头加速布局AR智能产品，AR智能产品有望与手机配合成为新的头戴可穿戴设备。自2月底微软推出了HoloLens2之后，有消息预计苹果也将在2020年推出AR智能产品，初代产品将与智能手机结合，智能手机负责运算、联网、室内定位与室外定位，AR产品则负责摄像与显示。我们认为AR智能产品的推出带给人们更多的交互方式和更好的企业服务，在5G时代有望与智能手机配合带来更强的沉浸式体验，建议关注AR产业链投资机会，整机代工企业歌尔股份（002241.SZ）和光学模组龙头欧菲科技（002456.SZ）。 风险提示 电子产品渗透率不及预期； 电子产品价格跌幅较大； 市场系统性风险。 通信行业：行业热点快速切换 关注3股 通信行业周报：行业热点快速切换，关注通信板块年报行情 行业要闻 工信部取消干线传输网建设审批引导共建共享共用 年底之前实现所有手机用户自由携号转网 移动5G年底实现北京五环内全覆盖 IDC预测5G手机今年销量可达670万台2023年市场份额达26% 华为和中国移动完成eMTCVoLTE技术验证 中国移动18省无线网优项目开标 重要公司公告 佳都科技中标广州地铁大额订单对公司有积极的影响 广和通2018年净利同比增98%一季报预增逾4倍 中富通中标中国移动两个项目，中标金额总计1.02亿元 博创科技拟以550万美元收购美国Kaiam公司PLC业务 通光线缆预中标8737万元国家电网采购项目 津智资本并购七一二控股股东中环集团51%股权 烽火通信业2018年净利同比增2% 走势与估值 经过前几周的大幅上涨，本周大盘处于大幅波动状态，虽然指数一度创出近期的新高，但各个板块涨跌互现，而TMT板块涨幅居前。通信板块在5G应用热点的带动下也涨幅居前，行业整体上涨6.37%，跑赢沪深300指数8个百分点，在申万28个子行业中涨幅居前。子行业中，通信运营上涨9.55%，通信设备上涨5.64%。本周由于联通的大幅走高带动运营板块走强，从而提振了整个通信板块。而通信个股中符合热点的个股走势异常强劲，如数码科技、路畅科技和友讯达连续涨停而涨幅可观，而前期强势的5G设备股本周调整明显，如春兴精工、特发信息和硕贝德等。截止到3月12日，剔除负值情况下，BH通信板块TTM估值为52.63倍，相对于全体A股估值溢价率为339.74%。 投资策略 本周的行情延续上周的强势继续走高，加速赶顶迹象明显，热点开始散乱。通信板块补涨现象明显，前期走势温和的个股均进入补涨阶段，特别是联通在本周三公布业绩的预期下出现大幅走高。随着5G应用延伸概念不断推陈出新，被贴合上的品种一发不可收，导致没有业绩支撑的品种出现了末日轮的迹象。我们应当清晰的认识到当前通信行业处于5G建设初期，5G网络的建设还处于实验阶段，概念性驱动行情性质明显，而5G普遍性与独特性的应用还没有真正落地，绝大部分是处于前期的预测中，结合前期政策面推动的纾困措施，因此可以理解当前火爆行情的性质。所以对于目前行业内不涨或涨幅偏低的业绩优良的品种，可以结合年报进行逢低布局，因为当前通信行业和公司拐点迹象明显，从中长期配置角度看，要享受行业景气度带来的超额收益应当将业绩高增速和公司低估值设定为主线，重点关注其超市场预期的品种。由于前期板块涨幅较大，短期有调整的需求，本周给予通信板块“中性”评级。股票池推荐5G概念品种信维通信（300136）、动力源（600405）和日海智能（002313）。 风险提示：大盘持续下跌导致市场估值下降；5G发展不及预期。 机械行业：重点关注以下三条投资主线 看好5股 机械行业周报：国家发改委发布推动物流高质量发展意见 本周市场回顾 本周，沪深 300 下跌 1.68%，申万机械设备板块上涨 2.76%，跑赢大盘 4.43个百分点，在申万所有一级行业中位于第 9 位，18 个子行业涨多跌少，其中表现最好的 5 个子行业分别为仪器仪表、制冷空调设备、印刷包装机械、磨具磨料、其它专用机械，分别上涨 11.10%、 10.69%、 6.89%、 6.80%、 5.53%。 估值方面，截止最新收盘日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为 30.72 倍，相对沪深 300 的估值溢价率为 2.51 倍，近期上升较大。 个股方面，涨幅居前的为安控科技（60.91%）、合锻智能（34.11%）、大冷股份（34.05%）、华昌达（29.22%）、华菱星马（29.11%），跌幅居前的为紫天科技（-17.42%）、全柴动力（-10.21%）、天翔环境（-9.73%）、香山股份（-8.81%）、中原特钢（-8.47%）。 行业信息及上市公司公告 1）国家发改委发布推动物流高质量发展促进形成强大国内市场的意见。 2）江苏今年安排 240 个省重大项目，计划投资 5330 亿。 3）长三角加速完善城际高铁网， 2019 年计划开通 6 条、开建 4 条铁路新线。 4）深圳地铁集团国企改革取得重大突破。 5）四川将筹集 300 亿元支持出川铁路大通道建设。 6）17 条铁路在建或将建，江西打造三大通勤经济圈。 7）武汉今年将再投资 800 亿元，加快建设 118 个重点交通项目。 行业策略与个股推荐 基于宏观经济形势、下游主要行业需求以及目前估值水平，我们维持机械设备行业“中性”评级，结合各子板块发展情况，我们建议重点关注以下三条投资主线： 一是轨道交通和工程机械产业链。 中国铁路总公司工作会议提出， 2019 年全国铁路固定资产投资保持强度规模，确保投产新线 6800 公里，其中高铁 3200公里。我们认为，随着经济下行压力加大，基建补短板力度有望持续加大，同时“一带一路”建设和环保要求提高也将有利于提振轨交和工程机械相关需求，特别是轨交有望呈现一定的逆周期特征，建议关注行业龙头标的，如中国中车（601766） 、三一重工（600031） 、恒立液压（601100） 。 二是半导体及激光设备产业链。中国目前是全球最大的半导体消费市场，在全球半导体产业日趋向中国转移的趋势下，半导体设备国产化率有望加快提升，建议关注晶盛机电（300316） 。激光设备是我国先进制造高技术产业化重点领域之一，随着激光技术的应用领域不断扩大以及应用需求不断提升，我国激光设备市场规模有望持续呈现高速增长态势，建议关注锐科激光（300747） 。 |
