中国台湾经济的发展历程大致可以分为四个阶段，分别是依靠美援推行进口替代阶段(1953-1960年)、出口导向型阶段(1961-1972)、出口导向和重化工业阶段(1973-1983)以及80年代中期后的全面自由化和科技导向阶段。 中国台湾的增速换挡发生在1985-1993年间。台湾地区在1951-1989年的39年间属于高速增长追赶阶段，年均增速8.8%。1989年人均GDP达到9538国际元，相当于美国的41.4%，到达增速换挡的阀值时点；1990-2010年年均增长5.1%，进入中速增长阶段。与日韩危机倒逼式调整不同，台湾地区的增速换挡十分成功，呈平滑过渡，一个关键性的原因在于结构改革在增速换挡期之前已经基本提前完成。 1985-1993年间，台湾地区在增速换挡期呈现出一种十分奇特的现象：虽然经济在减速，但股市却走牛大幅创出新高。可能的原因是台湾地区在增速换挡期无风险利率大幅下降，提升了企业ROA。由于台湾地区产业升级较快，从重化工业主导升级到电子信息和服务业主导，企业盈利大幅上升。依赖于电子信息产业强劲的出口竞争力，台湾地区贸易顺差大幅上升，M2高达20%以上，流动性极为充裕。 |
