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2019年2月11日晚间重要行业研究汇总(附股)

2019-2-11 15:59| 发布者: adminpxl| 查看: 1723| 评论: 0

摘要: 2019年2月11日晚间重要行业研究汇总(附股):汽车行业: 1月汽车库存预警指数同降8%;机械设备:聚焦业绩好的工程机械 看好底部优质股;零售行业:春节消费增长10%;煤炭行业:关注煤矿复产情况;电气设备:风电重返 ...
汽车行业: 1月汽车库存预警指数同降8% 关注7股

汽车行业周报:十部委发文共促汽车消费 1月汽车库存预警指数同降8%

本周重要新闻:(1)传统汽车: 1 月汽车经销商库存预警指数为 58.9%,同比下降 8.3%。十部委联合发文, 六大举措促进汽车消费。奔驰+宝马+奥迪2019 年将推 54 款新车。长安三款 SUV 单月销量破 2 万辆, 达成合计 330亿元授信协议。 (2)新能源汽车: 发改委等十部门发文:新能源汽车补贴坚持扶优扶强。 1 月新能源车销量:比亚迪 3.2 万辆,奇瑞 0.4 万辆。北汽与滴滴合资成立“京桔新能源”。北汽新能源 EX5 上市,到手价 16.99~19.99万元。 (3)智能汽车: 谷歌与奥迪沃尔沃达成协议,明年推出新车载安卓系统。德赛西威新加坡成立新研发团队。博世投资四维智联,支持车联网集成解决方案。福特自动驾驶合作方 Argo AI 获准在加州路测。

市场回顾: 本周汽车板块上涨 2.64%,沪深 300 上涨 2.14%,汽车板块低于大盘 0.1 个百分点。其中,整车上涨 2.29%,乘用车上涨 2.57%,商用载货车上涨 1.76%,商用载客车上涨 2.15%,汽车零部件上涨 2.93%,汽车服务上涨0.97%,其他交运设备上涨 2.06%。个股方面,表现较好的公司有得润电子(+9.03%)、亚夏汽车(+8.27%)、跃岭股份(+7.17%)等;表现较弱的公司有湖南天雁(-29.75%)、八菱科技(-23.98%)、 全柴动力(-23.17%)等。

本周投资建议:

【重视周期拐点】根据天风汽车投资时钟,主动去库存已一年,刺激政策可能加速新一轮景气周期到来,个股估值具备较强安全边际,或将陆续进入业绩拐点。【电动核心成长】强成长穿越需求周期,高端化开启龙头时代。 建议重点关注:

【汽车】 1 月汽车经销商库存预警指数为 58.9%,同比下降 8.3%。 库存系数多月来首次下行, 但行业正处于主动去库存阶段。建议关注【广汽集团 H、长安汽车、吉利汽车、上汽集团】 。

【电动化】 2018 年超预期收官,尽管新补贴政策存在不确定性,但新能源汽车进入高端化新周期趋势未变,推荐新能源乘用车【比亚迪】,供应全球的高端核心部件【均胜电子、旭升股份、三花智控(家电覆盖)、 中鼎股份、银轮股份、精锻科技】。

【智能化、网联化】 5G 推动智能驾驶技术加速,电动、电子、网联、 AI 等技术应用将不断渐进落地,无人驾驶产业化进程值得期待。看好 【均胜电子、华域汽车、四维图新(计算机覆盖) 、拓普集团】。

风险提示: 汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。

机械设备:聚焦业绩好的工程机械 看好底部优质股

机械设备行业周报:聚焦业绩好的工程机械、成长板块龙头;看好底部优质股

核心组合:三一重工、中国中车、 杰瑞股份、北方华创、先导智能

重点股池: 捷佳伟创、迈为股份、 晶盛机电、 海特高新、威海广泰、长川科技、中铁工业、安徽合力、金卡智能、机器人、恒立液压、海油工程、石化机械、华测检测、 中海油服、天地科技、郑煤机、徐工机械、柳工、艾迪精密、埃斯顿、上海机电、中鼎股份、美亚光电、豪迈科技、杭氧股份

核心观点: 聚焦业绩好的工程机械、成长板块龙头; 看好底部优质股

1) 聚焦业绩好的工程机械龙头——三一重工预告 2018 年净利润为59-63.2 亿元,同比增长 182%-202%。 恒立液压预告 2018 年业绩8.2-8.8 亿元,同比增长 115%至 130%。 徐工机械预告 2018 年业绩为19.5-21.5 亿元,同比增长 91%-111%。 中联重科预告 2018 年业绩为19.5-21.5 亿元,同比增长 46-61%。

2) 聚焦成长性板块——半导体设备、锂电设备、光伏设备、军民融合等。推荐北方华创、 先导智能、 晶盛机电、 捷佳伟创、 海特高新、威海广泰等优质成长公司。

3) 2019:预计上半年工程机械、轨交装备防御性较好,受益基建地产加码。 2019 年上半年,预计宏观经济继续承压,我们判断将加码基建、地产。中央提出“逆周期调节”,稳增长仍是短期工作重心。我们预计工程机械行业复苏持续,轨交装备行业有所回暖。龙头有望取得较好的相对收益。推荐三一重工、恒立液压; 中国中车、中铁工业。

4) 光伏设备:光伏平价上网逐步推进,高效电池片有望持续扩产。国家发改委、能源局发布积极推进风电、光伏发电无补贴平价上网有关工作的通知。 PERC 电池是目前的主流技术路线,行业龙头厂商纷纷扩产来抢占市场份额。重点关注电池片设备龙头厂商: 捷佳伟创、迈为股份等。

5) 锂电设备: 动力锂电扩产拉开序幕。 先导智能、 赢合科技等发布订单公告, 预示着 2019-2020 年动力锂电扩产开启。 我们认为 2019-2020 年国内市场产能扩建超过 140GWh, 海外市场产能扩建超过 150GWh,目前锂电设备国产化已达 85%,设备市场加速洗牌,看好核心设备龙头。

6) 看好底部优质股:金卡智能、康力电梯、威海广泰等。

上周报告/交流: 三一重工、 徐工机械、 华测检测、威海广泰、海特高新等

【 三一重工】 2018 年业绩大增符合预期, 2019-2020 年有望再创新高;

【 徐工机械】 2018 年业绩略超预期,看好工程机械龙头业绩持续性;

【 华测检测】 2018 年业绩预增 80%-110%,检测龙头业绩逐步释放;

【 机器人】 2018 年扣非业绩预增 25%-50%,公司回购已完成;“机器人+半导体设备”双驱动;

【 威海广泰】 上调业绩预增至 80%-110%;军民融合迈向新阶段;

【 海特高新】 上修业绩预告: 2018 年预增 90%-110%;关注化合物半导体芯片业务进展;受益 5G、半导体、军工主题投资。

风险提示: 基建及地产投资低于预期;原材料价格大幅波动;全球贸易摩擦加剧;全球市场动荡风险;上市公司商誉大幅减值风险。


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