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机构强推2019年2月12日号称摇钱树的六股(附股)

2019-2-11 14:52| 发布者: adminpxl| 查看: 1745| 评论: 0

摘要: 机构强推2019年2月12日号称摇钱树的六股(附股):振江股份(603507)新客户拓展取得重大突破,公司第二次腾飞在即;南钢股份(600282)卓越推:南钢股份;上海钢联(300226)普氏指数2周上涨25%的背后凸显定价权之关键; ...
振江股份(603507)新客户拓展取得重大突破,公司第二次腾飞在即


事件:今日公告,公司通过ENERCONGmbH供应商资格认证并取得小批量订单,为其供应128和106规格分片式风塔。

对此点评如下:

1、新客户(同时也是新产品)拓展逻辑得到验证,未来渠道客户扩张有望进一步加速。ENERCON是国际风机巨头,历年年均装机量维持在3gw左右,该批订单主要供应产品为分片式风塔(属于全新产品),后期有望逐步扩展到其他产品种类。近几年公司加大力度拓展包括ENERCON、NORDEX、SENVION等国际风机巨头客户,此次获得ENERCON供应商资格认证,进一步证明公司在风机钢结构产品的实力,未来其他风机客户拓展有望加速。

2、继续期待今年其他业务品类扩展逻辑落地。一个是安装运维船业,该市场是卖方市场,供给稀缺,业绩确定性高;另外一个是紧固件市场,目前公司正在做西门子风机供应商资格审核,风机紧固件市场规模有30-50亿空间,发展前景广阔。

3、海上风电产业值得重点关注,产业受宏观经济影响相对较小,随着大型风机的推出,海上风电平价上网目标已经可以预见,产业开始进入加速发展通道,公司绑定海上风机龙头-西门子大客户。目前在手订单充足,今年业绩迎来爆发式增长。

业绩预测及估值:我们预计公司18-20年业绩为0.98亿、2.53亿、3.53亿、对应pe为30倍,12倍,8倍。给予“买入”评级。

风险提示:客户拓展不及预期,紧固件业务拓展不及预期,运维业务拓展不及预期,汇率大幅升值,钢价大幅上涨

南钢股份(600282)卓越推:南钢股份


本周行业观点:钢价继续区间震荡,钢价库存有所回升。

1、钢价继续区间震荡。截至2月3日,高线、螺纹钢、圆钢、镀锌板卷、涂镀、热扎板卷、中板价格分别为4102元/吨、3952元/吨、3899元/吨、4709元/吨、5674元/吨、3852元/吨、4218元/吨,相比前一周分别变化0.12%、0.15%、-0.03%、-0.04%、0.04%、0.26%、0.50%。

2、钢材社会库存环比有所回升。据中钢协统计,2019年1月,全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计环比有所回升。1月钢材库存总量854万吨,环比增加30万吨,上升3.6%;其中钢材市场库存总量749万吨,环比增加27万吨,上升3.8%;港口库存105万吨,环比增加3万吨,上升2.7%。

3、唐山限产再出新政。2019年1月,唐山市发布《2019年二三季度重点行业错峰生产方案征求意见通知》,方案将分为两个阶段实施,第一阶段为3月1日至31日;第二个阶段为4月1日至9月31日。第一阶段,全市不承担供暖任务的钢铁企业烧结机(竖炉)限产50%,承担供暖任务的钢铁企业烧结机(竖炉)限产比例与高炉限产比例保持一致。第二阶段将全市划分两个区域,对上风向区域及市区钢铁企业进行错峰生产。

4、2019年钢价仍将高位波动。随着2018-2019年供暖季的到来,空气质量情况将进一步影响各地政府、大气办对于钢铁行业企业的限产比例。一旦环保问题突显,各地仍有可能执行大规模的环保限产政策,从而使得钢材产品供给越发紧张,带动产品价格上涨。我们认为2019年,钢材产品价格仍将受到产能削减及环保限产政策的双重作用,呈现高位波动的状态。

5、风险提示:宏观经济增速低于预期;环保限产力度不达预期。

本期【卓越推】南钢股份(600282)。

南钢股份(600282)(2019-02-01收盘价3.58元)

核心推荐理由:

1、公司2017年年报与2018年一季报业绩大幅增长。2017年,南钢股份实现营业总收入376.01亿元,同比增长55.54%;实现归属上市公司股东净利润32.00亿元,同比增长804.73%,折合基本每股收益0.78元。2018年一季度,公司实现营业总收入103.69亿元,同比增长21.90%;实现归属上市公司股东净利润10.08亿元,同比增长83.62%,折合基本每股收益0.23元。

2、受益于国家供给侧改革及钢铁行业产能削减,2017年普钢标准品价格出现明显上涨。2017年钢铁行业产能削减任务全部完成,全年削减钢铁产能5000万吨以上,2016、2017年钢铁行业已合计削减产能1.15亿吨,我们预计《国务院关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》中要求的1.5亿吨产能削减目标有望于2018年内全部完成。受益于供给侧改革、产能削减的双重作用,以板材、线材、棒材、带材为代表的普钢标准品价格在2017年内出现了35%-40%左右的平均涨幅。公司目前产品主要集中于板、线、棒、带等普钢标准品,因此2017年业绩增长较大。

3、钢铁行业环保限产或将成为常态,普钢市场“弱供给”将成为未来支撑钢材价格的主要因素。随着京津冀及周边地区环保督查力度的不断加大以及供暖季雾霾天气出现频率的上升,未来以“2+26”为核心的京津冀周边城市群,钢铁、焦化等产业停产、限产或将成为常态化的城市环保管理措施。这将在一定程度上影响当地钢铁及相关产业企业的开工率及综合生产成本。但是,环保政策所带来的钢铁行业企业停、限产与行业整体产能削减措施相结合,或将在未来钢材市场供给端造成长期的“弱供给”状态,从而支撑钢材价格长期处于相对高位。

盈利预测及评级:考虑到2018年普钢产品价格将继续维持相对高位,我们预测公司2018-2020年EPS分别为0.74元、0.84元、0.84元,继续维持“买入”评级。

风险因素:未来钢材产品价格下降;环保督查力度加大对于公司未来生产经营活动的影响。

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