电子行业：国内半导体产业发展提速 关注4股
电子行业周报：5G景气度持续，关注产业链相关个股 上周行情回顾 上周电子行业下跌 0.28%，沪深 300 指数上涨 0.84%，电子行业跑输沪深 300指数 1.12 个百分点。从海外电子指数来看，上周台湾电子指数下跌 3.18%、纳斯达克指数下跌 1.84%、费城半导体指数下跌 4.47%。从电子行业子板块来看，上周 11 个子板块中除半导体材料全周收涨外其余板块全部收跌，其中电子零部件制造、光学元件、其他电子跌幅居前。个股方面，本周涨幅排名前五的股票分别是宇顺电子、硕贝德、莱宝高科、联创光电、福日电子；跌幅排名前五的股票分别是东山精密、联得装备、三环集团、新亚制程、依顿电子。截至上周收盘，沪深 300 市盈率（TTM 整体法，剔除负值）为 10.3倍，电子行业市盈率为 26.8 倍，相对于沪深 300 的估值溢价率为 160.19%，仍处于历史估值区间底部。 行业最新动态 济南第三代半导体专项政策出炉，欲 2030 形成千亿级产业集群； 华为 Y92019 新机印度即将发布； 三星可卷曲电视屏专利曝光； 天津首个 2.6gHz 频段 5G 基站开通。 重要公司公告 盈趣科技：拟 3000 万元设立全资子公司，开展国际贸易等业务； 同兴达：拟 7800 万元占比 65%在印度设立孙公司，以实现全球化布局； 歌尔股份：与东莞松山湖高新区管委会签署投资合作框架协议； 欧比特：拟 4.21 亿元购买佰信蓝图 99.73%和浙江合信 100%股权，完善公司产业和区域布局。 投资建议 1） 5G 景气度持续，看好与 5G 基站建设相关的 5G 材料和 pcb 板块。 在刚刚过去的 2018 年 12 月份，中央经济工作会议、全国工业和信息化工作会议均把 5G 建设作为 2019 年的工作重点，提出要加快 5G 研发和产业化进程。上周，中国北方地区首个 2.6GHz 频段 5G 基站在天津开通，实现了西青区智能网联汽车道路测试区部分路段的 5G 网络覆盖。 我们认为，频频释放的政策利好电子板块， 5G 作为一项确定性的通信技术升级， 其高速率、低时延的网络环境有望给虚拟现实、物联网等产业带来支撑作用，作为未来基建投资的重要方向， 5G 的建设进度和规模有望超过市场预期。 建设初期建议关注与 5G 基站建设相关的 5G 材料板块和 PCB 板块。 2）国内半导体产业发展提速， 关注产业链相关公司。 我国半导体产业起步较晚，总体实力与欧美等国家相比差距较大。上周， 济南市政府发布支持宽禁带半导体产业加快发展的若干政策措施，计划到 2030 年形成千亿级产业集群。我们认为，在政策、资金和技术的推动下，中国半导体产业规模和技术水平将会明显提升，产业链相关公司将受益。 3）国产柔性面板量产在即，建议关注相关投资机会。 日前，维信诺、深天马、信利分别投资建设 6 代 AMOLED 生产线， 再加上京东方同时在重庆和福州各自新增的 6 代 AMOLED 生产线，中国内地已建成和在建的 6 代 AMOLED生产线已达 10 条， 这有望打破国内手机厂商 AMOLED 屏幕依赖三星、 LGD等国外供应商的现状。我们认为，确定性较高的大陆面板设备需求，加之不确定性较高的国际环境，为本土面板设备厂商带来国产化机遇。 综上，建议关注三安光电（600703）、深南电路（002916）、大族激光（002008）、立讯精密（002475）。 风险提示： 5G 发展进度不达预期、材料和零部件的技术升级不及预期、面板设备国产化进程不及预期等。 |
