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2019年1月3日晚间重要行业研究汇总(附股)

2019-1-3 16:06| 发布者: adminpxl| 查看: 16199| 评论: 0

摘要: 2019年1月3日晚间重要行业研究汇总(附股):非银金融:战略看多券商;有色金属:黄金绽放白银闪光;电子行业:5G投资景气持续;机械行业:高端精密制造掘金之路;通信行业:2019年将在国内拉开建设大幕;计算机行业: ...
计算机行业:19年投资机遇向中小市值龙头扩散 关注8股


计算机行业研究周报:经济后周期影响小,19年投资机遇向中小市值龙头扩散

市场及板块回购

上周,计算机板块下跌2.50%,同期沪深300下跌0.62%,创业板指下跌1.56%,板块跑输大盘。上周,我们重点推荐的【恒华科技】和【深信服】都位列涨幅榜前10,其中恒华科技发布年报预告,上涨2.97%,明显跑赢指数。另外,机构持仓较多的公司整体表现不佳,其中新北洋、佳发教育、长亮科技位列跌幅榜前10,我们认为优质龙头的中长期价值已经越来越明显。

维持板块“强于大市”评级,云计算和医疗信息化中长期看好,泛TOG信息化预计持续高增长,金融IT边际有望边际改善。云计算建议关注深信服、用友网络、广联达、宝信软件、汉得信息、长亮科技、金蝶国际、恒华科技、航天信息、浪潮信息等;医疗信息化看好思创医惠、卫宁健康、东华软件等;泛TOG信息化建议关注看好科大讯飞、辰安科技、恒华科技、启明星辰、苏州科达、华宇软件等,其他建议关注包括:新大陆、新开普、新北洋、上海钢联、易华录等。

本周组合

金蝶国际、用友网络、浪潮信息、东华软件、宝信软件、汉得信息、恒华科技、上海钢联、捷顺科技、太极股份、长亮科技、东方国信。

行业观点

中长期拐点明确,2019年中小市值龙头机会更大。(1)政策面,政府大力扶持,科技企业战略价值凸显,经营环境持续向好。技术面,云计算已加速渗透,5G网络、算力市场大发展背景下,人工智能有望加速落地。产业面,巨头纷纷转向产业,ToB市场迎来黄金十年;(2)从软件到云,IT更多与业务结合,需求“刚性”,受经济下行影响程度低;(3)经过三年调整,中小市值龙头公司的估值已经显示出优势,而未来两年的增速超过大公司的概率高。因此,2019年细分领域中小市值龙头公司机会相对更大,值得重视。

预计泛TOG信息化领域持续高增长。新一轮机构改革对未来3-5年电子政务市场将产生重要影响。从存量市场角度,更高的技术和资质要求将提升供应商集中度,利好技术领先的龙头企业。从增量市场角度,政府支出总体趋紧背景下,新组建机构的需求增长最为明确。电力行业是逆周期调控的重要方向,特高压和配网投资有望持续加大,行业进入高景气期。医疗、教育等民生信息化政策红利开始显现,需求加速释放。

利好政策持续落地,医疗信息化迎来发展黄金期。在密集政策的激励下,以电子病历、DRGs、互联互通为代表的医疗信息化将迎来投资建设高峰期,行业需求有望持续超预期。和仁科技、思创医惠、创业软件等厂商2018年以来,订单持续超预期,验证行业高景气。腾讯、阿里陆续与医疗IT厂商展开资本、业务层面的合作,新业务、新模式有望持续落地。

金融开放带来IT系统需求,支付行业结构优化,量价齐升。在金融开放大背景下,外资机构入华、沪伦通、科创板集中带来IT系统建设需求。中小企业融资难、融资贵问题普遍深刻,供应链金融市场空间广阔。政策持续催化下,供应链金融进入发展快车道。支付行业“去现金化”趋势延续,监管加强收单牌照续展审核,市场上存量牌照减少,收单行业整体格局已基本确定,行业焦点转向盈利,收单业务有望量价齐升。

云计算渗透率提升空间大,高景气有望持续3-5年。中国企业IT支出相较美国有近5倍空间。从ToC到ToB,云计算有望催化中国ToB软件加速渗透,云计算有望开启ToB市场黄金十年。产业链数据显示,2019年中国云计算行业景气度有望持续,IaaS企业技术不断成熟,营收持续高速增长。在Iaas的催化下,SaaS进入高景气长周期,2021年规模将达313亿元。

风险提示:宏观经济不景气;政策落地不及预期;技术推广不及预期;



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