汽车行业周报:11月经销商库存预警指数75.1% 关注5股
汽车行业周报:11月经销商库存预警指数75.1% 本周重要新闻:(1) 传统汽车: 11 月经销商库存预警指数 75.1%,同比上升 25.3%。 11 月前三周国内乘用车销量跌幅达 28%。 北汽、一汽轿车与苏宁跨界合作布局汽车新零售。 广西自治区政府与东风汽车签署战略合作协议。(2)新能源汽车: 戴姆勒明年在中国造电动汽车,或牵手非传统汽车公司;奇瑞捷豹路虎投资 70 亿进军新能源;北汽新能源因制动故障召回 6.9 万纯电动车;华晨宝马电池产能扩产将达 34.8 万套。 (3)智能汽车: LG 电子进军自动驾驶,成立机器人和自动驾驶汽车部门。吉利携手中国电信,加快构建智慧立体化出行生态。大众集团收购 diconium 公司 49%股权,发展大众汽车云数字服务。 市场回顾: 本周汽车板块下跌 0.65%,沪深 300 上涨 0.65%, 汽车板块高于大盘 0.36 个百分点。其中,整车上涨 0.23%,乘用车上涨 0.76%,商用载货车上涨 0.20%,商用载客车下跌 1.00%,汽车零部件下跌 0.76%,汽车服务上涨 0.13%,其他交运设备下跌 2.13%。个股方面,表现较好的公司有双林股份(+19.94%)、 新海宜(+19.02%)、 广汇宝信(16.51%)等;表现较弱的公司有新坐标(-11.74%)、 光洋股份(-13.82%)、 双环传动(-18.12%)等。 本周投资建议: 策略思路将从“抓大放小”转向“核心成长”,经历 2018 年估值大幅下行,成长个股 10 倍 PE 具备较高增长潜力 PEG 低于 1 的优质龙头,大面积出现。政府刺激和中美争端明朗,都意味盈利低谷或至,板块估值有望跟随盈利反转而回升。 建议重点关注: 【汽车】库存系数连月超预警线, 行业正处于去库存阶段。维持推荐强者恒强的龙头【上汽集团、吉利汽车】 ,以及估值有安全边际的标的【新泉股份、宁波高发、精锻科技、银轮股份】 。 【电动化】新能源汽车投资进入高端化新周期,建议沿乘用车高端化、客车寡头化布局。推荐整合有望加速的客车寡头【金龙汽车】,建议关注电动化领先车企【比亚迪、特斯拉、蔚来汽车】,供应全球的高端核心部件【旭升股份、三花智控(家电覆盖) 、宏发股份(电新、电子覆盖) 、中鼎股份、银轮股份】;以及上游资源的锂和钴标的。 【智能化、网联化】智能驾驶相关的电动、电子、网联、 AI 等技术应用不断渐进落地,无人驾驶产业化进程值得期待。看好【华域汽车、均胜电子、宏发股份(电新覆盖)、四维图新(计算机覆盖)、 拓普集团、宁波高发】, 建议关注: 【法拉电子】。 风险提示: 汽车景气度低于预期、新能源汽车政策调整幅度过大等。 |